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多家硅片企业降价！硅料期货盘中价格跳水
旺季不旺 10 月猪企 「增量不增价」 高成本猪企亏损加剧
白银反弹是否预示进场机会？分析师警告供应增加或加大回调风险
宏观产经
央行：中国人民银行发布 2025 年第三季度中国货币政策执行报告。要求，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。
人民财讯：11 月 11 日，国家发展改革委固定资产投资司副司长关鹏表示，基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）2024 年进入常态化推荐发行阶段，并持续扩容。截至目前，国家发展改革委已累计向证监会推荐 105 个项目，其中 83 个项目已发行上市，涵盖收费公路、清洁能源、城镇供热、生态环保、仓储物流、产业园区、数据中心、租赁住房、水利、消费基础设施等 10 个行业的 18 种资产类型，发售基金总额为 2070 亿元，预计可带动新项目总投资超过 1 万亿元。
澎湃新闻：据美国彭博社 10 日援引墨西哥议员和商界领袖的话报道，墨总统辛鲍姆对中国进口商品征收高额关税的计划已被至少推迟到 12 月。外交部发言人林剑在回应外媒记者 「中方对此有何评论」 的提问时表示，作为原则，中方始终倡导普惠包容的经济全球化，反对各种形式的单边主义、保护主义以及歧视性、排他性措施，坚决反对在他人胁迫下以各种名义对华设限，损害中方的正当利益，我们会根据实际情况坚决维护自身的权益。
品种资讯
黑色系期货
钢材：截至 11 月 11 日，全国 50 家主产建材的电炉钢厂开工率为 36.4%，环比上期上升 0.68%；产能利用率 38.31%，环比上期增长 0.3%；建材日均产量为 8.53 万吨，环比上升 0.07 万吨。（SMM）
铁矿石：卫星数据显示，2025 年 11 月 3 日-11 月 9 日期间， 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1262.6 万吨，环比上升 45.8 万吨，呈小幅累库趋势，当前库存水平略低于下半年以来的中位线。
中国 47 港进口铁矿石库存总量 15819.49 万吨，较上周一增加 380.41 万吨。周期内铁矿石到港量虽有减少，但随着在港船舶陆续靠泊卸货，港口进口矿库存依然维持累库态势，同时港口压港情况也得到一定缓解。（Mysteel）
农产品期货
棕榈油：截止到 2025 年第 45 周末，国内棕榈油库存总量为 55.2 万吨，较上周的 55.5 万吨减少 0.3 万吨；合同量为 4.2 万吨，较上周的 4.5 万吨减少 0.3 万吨。（中国粮油商务网）
生猪：据农业农村部信息中心监测，2025 年第 45 周 （即 2025 年 11 月 3 日-11 月 7 日），16 省 （直辖市） 瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤 16.04 元，环比下跌 1.5%，同比下跌 27.9%，较上周跌幅扩大 0.2 个百分点。
据农业农村部畜牧兽医局数据显示，据对全国 500 个县集贸市场和采集点的监测，11 月第 1 周全国仔猪平均价格 24.59 元/公斤，比前一周下跌 0.8%，同比下跌 29.6%。全国生猪平均价格 12.71 元/公斤，比前一周下跌 0.4%，同比下跌 28.6%。全国猪肉平均价格 23.17 元/公斤，比前一周下跌 0.3%，同比下跌 20.6%。
截至 11 月 11 日 14:00 时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 18.11 元/公斤，比昨天下降 0.1%。（农业农村部）
豆油：中国粮油商务网监测数据显示，截止到 2025 年第 45 周末，国内豆油库存量为 137.0 万吨，较上周的 146.2 万吨，减少 9.2 万吨，环比下降 6.26%。其中: 沿海库存量为 125.0 万吨，较上周的 132.9 万吨减少 7.9 万吨，环比下降 6.00%。（中国粮油商务网）
有色/贵金属期货
碳酸锂：据 Mysteel 调研，2025 年 10 月锂电池产业链大部分环比呈上升趋势。其中环比上涨从大到小前三分别为：氯化钴、磷酸铁锂和氢氧化锂，分别上涨 14.65%、11.21% 以及 7.98%。环比下降从大到小前三分别为：电解钴、四氧化三钴和硫酸锰，分别下降 35.8%、6.32% 以及 3.09%。（Mysteel）
黄金：德商银行预计未来一年黄金价格将达 4200 美元/盎司。（财联社）
11 月 11 日，黄金税改新政落地近半个月，记者走访深圳水贝黄金珠宝批发市场发现，水贝市场已开始推行金价分轨制，区分 「投资金」 和 「首饰金」，首饰金价比投资金价高出近 14%。但也有商户仍按投资金价销售金饰，市场定价尚未完全统一。（界面新闻）
沪铝：11 月 11 日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计 49729 吨，较前一交易日增加 24 吨，较上周二 （11 月 4 日） 减少 301 吨。（SMM）
能化期货
尿素：山东地区尿素行情弱势运行，小颗粒主流出厂成交 1550-1630 元/吨，大颗粒出厂成交 1770-1810 元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1610 元/吨附近，菏泽市场参考价格 1610 元/吨附近。（隆众资讯）
橡胶：2025 年 9 月份，印尼天然橡胶对全球出口量 15.13 万吨，环比增加 8.43%，同比增加 3.31%。对中国出口量 4.03 万吨，环比减少 0.19 万吨，环比跌幅 4.50%，同比增加 73.71%。1-9 月份累计出口中国数量 29.35 万吨，累计同比增加 146.41%。（隆众资讯）
环球视野
财联社：摩根大通预计，英国央行将在 12 月、3 月和 6 月各进行一次 25 个基点的降息，此前预测为在 2026 年 2 月和 4 月进行两次降息。
财联社：欧元区 11 月 ZEW 经济景气指数 25，前值 22.7。
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（东方财富研究中心）
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