文章来源：汇通网
周三 (2 月 18 日) 欧盘时段，进入震荡整理行情。黄金现货在前一交易日明确失守 5000 美元附近的关键 50% 回撤位后，昨日市场触及 4842.60 美元的两周低点，今日略有反弹。该低点并非关键支撑位，抛售压力至少会延续至 4760.87-4744.34 美元的密集支撑区间，而核心下行目标为 4672.09 美元的 50 日均线。
长线多头有意买入，但仅愿在目标价位进场
经历上个月的大幅上涨后，长线看涨的投资者将试图在本轮盘整期内尽可能多地吸筹黄金，但他们只会按照自己的节奏、在自身认可的价位买入。近期的价格走势表明，交易者无意主动扫盘追高买入，因此挂单低吸将是他们的首选操作。
一旦本轮盘整期结束，买方完成足够的黄金仓位积累，市场动能将转向上行，届时将出现主动扫单买入的行情。请保持耐心，因为这一过程可能需要数月时间。
美联储 6 月会议或成结束盘整的催化剂
当前，若地缘政治局势引发市场恐慌，促使交易者放弃价值考量、不计价格买入，金价可能出现冲高行情；但如果回归利率、美元与黄金的传统联动逻辑，那么盘整行情或将持续至 6 月。为何是 6 月？当月的美联储议息会议，预计将由特朗普总统新任命的凯文·沃什主持。此外，美联储届时将掌握未来数月的就业市场与通胀数据，能够就降息做出最终决策。
美联储观察工具显示 6 月降息概率五五开——这才是核心逻辑
目前，CME 美联储观察工具显示，美联储 3 月会议维持利率不变的概率为 92.1%，6 月降息 25 个基点的概率仅为 50.2%。我认为，正是 6 月降息的五五开概率，推动黄金陷入了本轮盘整，因此需重点关注这一指标。若降息概率持续上行，金价将随之走高；若该概率大幅回落，预计金价将继续震荡下行。
美元后续走势或决定黄金方向
（现货黄金日图 来源：易汇通）
美元指数的震荡整理行情，同样对黄金走势产生了影响。美元指数曾在美联储发布最新货币政策声明当日触及 95.551 的低点，次日黄金便创下 5602.23 美元的历史新高。与黄金一样，美元指数目前也在 50 日与 200 日均线下方震荡整理。若买方推动美元指数向上突破 98.455 的 200 日均线，黄金现货可能大幅下挫，考验 4672.09 美元的 50 日均线，甚至回踩 2 月 2 日创下的 4402.38 美元低点。
核心结论：吸筹期或持续数月，投资者需保持耐心
综上，黄金现货在近期向上突破失败后，正朝着价值区间缓步回落，这表明交易者并未主动追高扫单，而是试图在自身认可的价位分批吸筹。50 日均线是寻找价值买点的首个关键参考位。若美联储未能释放明确的政策信号，盘整行情或持续数月；但需密切关注美联储观察工具，一旦 6 月降息的五五开概率出现明显偏移，或将成为推动黄金市场走出盘整的催化剂。