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券商中国
机器人赛道果然爆了。
2 月 20 日，港股机器人概念股全线大涨，越疆一度大涨超 22%，速腾聚创一度大涨超 15%，首程控股大涨超 12%。消息面上，受马年春晚带动，机器人火速 「出圈」，相关产品彻底卖爆，据抖音电商数据，2 月 16 日至 18 日，抖音电商机器人产品 GMV（商品交易总额） 同比大幅增长 1680%。
与此同时，机器人产业链亦是利好频出。速腾聚创昨晚发布公告称，预计 2025 年第四季度的净利润不低于 6000 万元，首次实现单季度盈利。越疆日前正式启动了第三批全尺寸工业人形机器人Atom 的量产交付。
有机构分析指出，展望 2026 年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产，有望开启机器人从 1 到 10 的新篇章。另有报告预计，今年人形机器人头部厂商将实现万台级交付。
机器人全线爆发
2 月 20 日，港股开盘后，机器人概念股全线爆发，越疆盘中一度大涨超 22%，截至 14:30，涨幅达 21.75%，首程控股大涨超 11%，速腾聚创大涨超 9%，禾赛-W 大涨超 6%，优必选、三花智控大涨超 5%。
消息面上，在马年春晚舞台上，人形机器人「组团亮相」 成为全民热议的科技话题之一。据不完全统计，马年春晚创下机器人企业参与数量之最，宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力多家企业集中登场。
春晚播出期间，抖音平台成为机器人话题传播的发酵场，相关内容轮番登上抖音热搜，累计形成热点话题 8 个，曝光量破亿。
与此同时，抖音电商同步推出的 「春晚同款」 商品热销。据抖音电商数据，2 月 16 日至 18 日，抖音电商机器人产品 GMV 同比大幅增长 1680%，订单量同比大幅增长 655%，其中宇树科技领先增长，单日支付 GMV 创品牌交易额历史新高。
公司方面，今年 2 月初，越疆正式启动第三批全尺寸工业人形机器人 Atom 的量产交付，标志着其从技术验证阶段进入规模化应用阶段。该机器人搭载自研的 DOBOT-VLA 模型，能够在复杂场景中实现全自主操作 （如影院爆米花售卖），体现了技术成熟度和商业化潜力。量产能力被视为区分 「实验室概念」 与 「工业化产品」 的关键标尺，增强了市场对越疆产业化落地能力的信心。
速腾聚创于 2 月 19 日晚间发布盈利预告称，预计公司 2025 年全年净亏损同比大幅收窄。同时，公司在 2025 年第四季度利润净额不少于 6000 万元人民币，首次实现单季度盈利。
机器人产业化提速
有分析认为，种种迹象表明，2026 年机器人产业链有望迎来规模化放量阶段。
《2026 全球具身智能产业投资报告》 预计，今年人形机器人头部厂商将实现万台级交付，消费级足式机器人销量将突破 10 万台。
集邦咨询 (TrendForce) 在此前发布的报告中也指出，2026 年将成全球人形机器人商用化的关键元年，预计全年出货量将突破 5 万台，同比增幅将超 700%。
中信建投报告指出，全球协作机器人市场规模预计从 2023 年的 10.4 亿美元增长至 2028 年的 49.5 亿美元。
近日，东吴证券机械研究团队发布观点表示，机器人核心能力进步，是机器人在央视春晚再度 「出圈」 的关键，也是机器人能够真正从实验室走向工厂的关键。2021 年—2025 年，机器人产业链已完成从 0 到 1 的发展。展望 2026 年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产，开启机器人从 1 到 10 的新篇章。在投资上，建议关注真正具备量产能力、以及进链的头部标的。
东莞证券认为，随着具身智能推动技术与商业化突破，2026 年人形机器人需求有望加速释放。政策支持、技术迭代加速，叠加多场景落地，行业由概念转向量产兑现。
赛迪顾问先进制造业研究中心表示，随着具身大模型、多模态感知、精密部件等关键技术的持续突破，人形机器人将不断打破场景边界，向高端定制与前沿领域深度延伸，为人形机器人长期增长注入强劲动力。
中国银河证券提示称，特斯拉第三代人形机器人 Optimus Gen 3 将于一季度推出，2030 年预期 100 万台；人形机器人公司产品、订单、资本端等进展提速。基于应用场景需求差异，当前本体厂商自研和第三方供应，基本自由度性价比版本和高自由度灵巧版本均有机会，关注具备技术优势、产品快速迭代能力强的厂商，同时关注各细分材料、传感器（尤其是电子皮肤） 等具备结构性机会的边际变化板块。应用场景方面，关注细分场景的应用突破。率先落地的场景集中在工业物流、toB 机构养老、特种环境 （转炉炼钢，电力巡检）、农业，以及 toC 陪伴、玩具机器人。
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（券商中国）
文章转载自东方财富
