来源：
财联社
Choice 数据显示，2006 年至 2025 年这 20 年间，上证指数春节后 5 日、10 日、20 日、30 日上涨概率分别为 75%、70%、80%、60%，涨跌中位数为 1.64%、1.32%、9.45% 和 3.88%，虽然行情有所波动，但整体上 「春季躁动」 行情明显。
国盛证券认为，近十年，节后 4 周，也就是春节后一个月，从行业来看，煤炭、农林牧渔、国防军工行业在节后一个月内表现最好的频率较高，近两年则是计算机行业领衔。
华源证券查浩等人在 2 月 7 日发布的研报中表示，2026 年或为动力煤产能集中释放的最后一年。分析师根据新投产煤矿的情况预计，2026 年原煤产量或增加 0.7 亿吨。国内供需形势延续宽松态势，政策推动保供产能退出或转储备产能，若政策落地，有望减量 1.5 亿吨产能规模，此外 「十五五」 政策建议再提 「能源资源基地布局优化」，非主产区 （非晋陕蒙新） 的落后产能或重启退出进程。2026 年进口煤有望延续减量。2026 年分析师认为宽松格局依旧，供给端政策有望加码，推动实现产能收缩，风光水等清洁能源出力扰动或增大，建议把握 （1） 政策出台时点；（2） 天气变化导致风光水出力减弱而刺激煤炭需求骤增的机会。分析师认为当前煤价处于阶段性低位，从当下高库存去化周期的行业背景出发，关注高股息头部煤企，核心推荐：中国神华、中煤能源、陕西煤业；建议关注：兖矿能源。
东莞证券魏红梅等人在 2 月 13 日发布的农林牧渔行业研报中表示，2025 年能繁母猪产能持续去化，预计 2026 年生猪供给有望逐步回落，预计 2026 年生猪价格有望逐步回升，养殖盈利有望逐步好转。目前能繁母猪产能仍有去化空间。关注产能去化及盈利好转预期带来的生猪养殖龙头的低位布局机会。肉鸡养殖方面，关注肉鸡养殖龙头盈利边际改善机会。动保方面，关注研发能力强，研发进展顺利的动保龙头。宠物方面，国内国际市场仍有较大增长空间，关注成长潜力大的国产龙头。个股方面可重点关注：牧原股份、温氏股份、圣农发展、立华股份、海大集团、中牧股份、乖宝宠物、瑞普生物等。
山西证券骆志伟等人在 2 月 5 日发布的国防军工 2026 年度策略研报中表示，2026 年是十五五开局之年，未来新域新质战斗力建设将持续加强，全球地缘政治动荡带动新一轮军备竞赛，经历战场检验的中国体系化先进装备，将迎来重塑全球军贸市场的新机遇。2026 年将有多款新型中大型火箭密集首飞，可回收技术也将加速突破，随着运力瓶颈的有效破除，商业航天将迎来产业爆发期。推荐箭弹武器产业链、新型航空装备产业链、无人装备产业链以及商业航天产业链。新军事变革主要围绕着弹药精确制导化、武器装备无人化、战场体系网络化三个方面进行，在相应的子产业链里我们重点推荐箭弹武器产业链、新型航空装备产业链及无人装备产业链。随着运力瓶颈的逐步破除，以及卫星互联网部署的持续提速，商业航天将迎来产业爆发期，成为 2026 年的投资主线之一。
分析师推荐重点公司关注：箭弹武器产业链推荐北方导航。北方导航负责研发和生产精确制导武器的核心分系统控制舱，处于产业链核心环节。新型航空装备产业链推荐中航沈飞、中航高科。中航沈飞的新型歼-35 隐身战斗机的研制成功，使其成为了世界上第三个可以大批量生产合格的隐身战斗机的企业，新机型未来内装和外贸需求巨大。中航高科是重要的航空碳纤维预浸料研制企业，处于碳纤维产业链核心枢纽环节，承担了多型航空新装备所需预浸料产品的研制、生产和供应，具有垄断优势。无人装备产业链推荐内蒙一机。内蒙一机作为陆军主战装备龙头，通过参股战术无人机企业，持续深化公司地面装备与无人智能化对接应用，打造空地一体化无人作战系统，未来可为公司地面装备产品带来相应的增长空间。商业航天产业链推荐航天电器、国博电子。航天电器是我国航天级和弹载连接器、数据总线产品的主要供应商，配套运载火箭关键电子元器件，将直接受益于商业航天的蓬勃发展。国博电子是国内能够批量提供有源相控阵 T/R 组件的领先企业，公司的有源相控阵 T/R 组件是低轨卫星载荷平台的核心部件，目前已有多款多款 T/R 组件产品交付卫星领域客户。
（财联社）
文章转载自东方财富
