昨日，AI 大妖股每日互动（300766.SZ） 披露 2024 年财报。在超 8000 万元诉讼调解费用的拖累下，公司净利润再度亏损，显示这家曾经的数据智能独角兽企业，6 年后仍在为上市当年的财务造假买单。
离奇的是，基本面如此堪忧的每日互动股价前不久刚刚上演了一出绝地反弹，年内最高涨幅达 380%，而原因只是传言中与 DeepSeek 捕风捉影、似有若无的关联度。
事实上，上市后的每日互动业绩光速变脸，2024 年已是其亏损的第二年。在行业缺乏统一交易标准、数据安全合规管理升级背景下，每日互动的数据变现能力正遭遇挑战。加之政府服务收入占比的提升加剧了回款难度，即便公司主营业务扭亏，但盈利质量也堪忧。
上市 6 年仍在为萝卜章造假买单
根据财报，每日互动 2024 年实现总营业收入 4.70 亿元，同比增长 9.41%；实现归母净利润-0.65 亿元，同比减少 29.69%；扣除非经常性损益后的净利润为 1952.5 万元，同比增长 177.72%。
来源：Wind
造成每日互动净利润亏损的原因，主要系历史财务报告信息披露事项导致的调解支出及计提预计负债等事项影响。据公司 1 月 21 日披露，因历史财务报告信息披露事项引致的与投资者之间的纠纷，公司作为被起诉方的涉案金额合计为 8,345.81 万元。
上述信披造假暴露的公司内控缺陷问题，指的是由 「萝卜章」 引发的应收款连续暴雷事件。
2020 年底，每日互动自曝，公司在进行应收账款催收中，发现业务高级总监李某涉嫌伪造客户印章、假冒客户身份，虚增销售合同 6600 多万元。
根据证监会 2021 年 10 月出具的处罚决定书，2019 至 2020 年度，每日互动互联网服务事业群数据增能部时任部门经理通过伪造客户印章等方式虚构多份销售合同及相关结算单据。每日互动未及时发现上述合同及业务虚假，对相关销售收入进行了确认并据此编制财务报表，致使 2019 至 2020 年度披露的部分定期报告存在虚假记载。
每日互动对 2019 年年报、2020 年一季报、2020 年半年报、2020 年三季报进行追溯调整，分别调减归属于上市公司股东的净利润 （以下简称 「净利润」）3,301.41 万元、541.68 万元、1,285.36 万元、2,281.26 万元，调整金额占更正后净利润的比例分别为 43.46%、19.21%、23.39%、35.02%。
公开资料显示，每日互动于 2019 年 3 月登陆创业板，是 A 股市场首家上市的数据智能企业，当年正好是每日互动应收账款暴雷的首个年份。
上市前后，每日互动的业绩可谓冰火两重天。具体来看，上市之前，其经营业绩连续四年上演爆发式增长，净利润飙升至 2.49 亿元；上市当年净利润大幅下滑近 70% 至 0.76 亿元；最近两年，公司净利润已陷入连续亏损，营收始终徘徊在 5 亿元以下。
值得一提的是，基本面堪忧的每日互动，由于搭上 DeepSeek 东风股价迎来反转，一度创下 70.5 元的阶段新高，年内最高涨幅达 380%。
当然，事后证明公司与 DeepSeek 关联度不高，股价也在近期回撤至 43.24 元，当前每日互动市值仍有 169.6 亿元。
盈利与回款的双重困境
每日互动成立于 2010 年，是一家基于大数据的移动互联网综合服务提供商，为商业主体和政府部门提供丰富的数据智能产品、服务与解决方案，赋能各行业数字化升级。主要产品和服务是开发者服务、商业服务、增长服务、增能与风控服务、品牌服务、公共服务。
公司去年收入增长主要来自商业服务与公共服务领域的稳步发展，尤其是 SaaS 产品 C 的推出，实现了规模化收入。据悉，2024 年公司来自数据要素价值化的收入占比约为 87.58%。
尽管公司在数据资源积累方面具有显著优势，但其数据变现能力并未显著提升。
截至 2024 年末，公司开发者服务 SDK 累计安装量突破 1,150 亿，覆盖设备超过 10 亿，其中智能 IoT 设备 SDK 累计安装量超 3.7 亿，SDK 日活跃独立设备数 （去重） 超 4 亿。
业内人士表示，数据要素市场尚处于发展初期，目前缺乏统一的规范和标准，导致数据交易存在信息不对称、交易双方信任度低等问题。而数据的价值难以用传统的成本或收益方法进行准确衡量。不同行业、不同企业对同一数据的价值评估可能存在巨大差异，这使得数据定价缺乏统一的标准和依据，增加了数据交易的难度。
上述人士同时表示，随着数据安全和隐私保护相关法律法规的不断完善，企业在使用和变现数据要素时，必须严格遵守这些法规，确保数据的采集、存储、传输、使用等环节符合法律要求，否则将面临严重的法律风险和处罚。
从财报可以看出，每日互动去年主营业务盈利能力有所改善，但与历史盈利高点相差甚远，且整体盈利质量并不高。
事实上，自 2021 年内控暴雷之后，每日互动来自互联网行业的营收逐步减少，取而代之的是政府服务收入成为大头。截至 2024 年，公司来自政府服务和互联网的营收占比分别为 61.78%、30.51%。
来源：Wind
扩大政府服务收入一定程度上弥补了互联网收入减少带来的损失，但也同时公司也面临验收流程长、回款不及时等困扰。
根据每日互动披露，公司对公共服务部门和非公共服务部门的预期信用损失率计提存在差异化。其中，就 1-3 年账龄的应收账款及合同资产，公共服务部门的计提比例要远低于非公共服务部门。
来源公司 2024 年年报
财报显示，每日互动 2024 年应收票据及应收账款总额合计 1.65 亿元，同比增长近 29%，远高于 9.41% 的营收增长速度。其中，应收账款占总资产比重上升 2.61%，主要因本期部分业务收款不及预期；合同资产占总资产比重上升 0.19%，主要因公共服务业务中项目类合同的影响。
（本文首发钛媒体 App，作者 | 马琼，编辑 | 曹晟源）
