3 月 31 日，银行板块逆势上涨，收盘指数涨幅 0.39%。个股而言，江阴银行、建设银行、上海银行涨幅前三，分别为 5.2%、3.64%、2.93%。
消息面上，建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行日前发布向特定对象发行 A 股股票预案等公告，4 家国有大行计划合计募资规模为 5200 亿元，其中财政部出资 5000 亿元。
其中，建设银行拟引入财政部战略投资，募资总额不超过 1050 亿元，发行价格为 9.27 元/股；中国银行拟引入财政部战略投资，募资规模不超过 1650 亿元，认购价格为 6.05 元/股；邮储银行募资总额 1300 亿元，财政部拟认购 1175.8 亿元，发行价格为 6.32 元/股；交通银行募资总额 1200 亿元，财政部拟认购 1124.2 亿元，发行价格为 8.71 元/股。
以建设银行为例，3 月 31 日的收盘价为 8.83 元，股息率为 4.56%。计算可得 9.27 元发行价对应的股息率约为 4.34%。在单利假设下，财政部投入建设银行的 1050 亿元，大约 23 年时间便可通过股息收回本金。同样计算方法下，中国银行 25 年收回本金，邮储银行为 24 年，交通银行为 23 年。
而从股息率来看，当前已披露 2024 年年报的 23 只银行股，股息率中位数为 4.62%。其中平安银行以 5.4% 暂居首位。浙商银行、交通银行、邮储银行、渝农商行、光大银行股息率也超过 5%（含）。
中金公司表示，银行股息仍具有吸引力，建议投资者择机配置股息较高且分红稳定的国有大行。兴业银行持有类似观点，认为银行股的股息红利策略依然有效。
（东方财富研究中心）
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