作者：
胡飞军
随着 2025 年一季度收官，腾讯控股（00700，HK） 回购数据进一步浮出水面。
券商中国记者注意到，港交所公开信息显示，截至 3 月 31 日，腾讯一季度累计回购 4298.4 万股，耗资超 171.2 亿港元，超越了去年同期的 148 亿港元，同比增长 15.67%。
据了解，2024 年全年腾讯以 1120 亿港元的回购总额，蝉联港股 「回购王」。
今年 3 月 19 日，腾讯在最新发布的年报中宣布，2025 年继续增强股东回报，预计回购股份规模至少 800 亿港元。同时，腾讯将现金红利增加 32% 至约 410 亿港元，2025 年总股东回报最少达 1210 亿港元。
增强股东回报，腾讯一季度回购同比增长 15.67%
一季度原本为腾讯回购 「淡季」，由于年报时间窗口和春节假期等因素，腾讯可回购交易日数量较少，仅出手 17 次，不过，整体回购金额较去年同期增加约 15.67%。
其中，在今年 1 月份，腾讯连续在 8 个交易日日均回购 15 亿港元；进入 3 月份，在财报窗口期结束后，3 月 24 日到 3 月 31 日连续 6 个交易日，腾讯也以日均 5 亿港元持续进行回购。
实际上，腾讯自 2021 年以来，连年的回购金额都创历史新高。具体来看，2021 年腾讯回购了 558 万股，回购金额达到了 26 亿港元；2022 年腾讯回购了 1.07 亿股，回购金额达到了 338 亿港元；2023 年腾讯回购了 1.49 亿股，回购金额达到了 494 亿港元；2024 年腾讯回购了 3.07 亿股，回购金额达到了 1120 亿港元。
据悉，近年来腾讯强化股东回报，进行注销式回购和加大现金分红是两大重要举措。
在交易所非强制制度下，腾讯一直主动选择注销式回购，带动总股本显著下降，直接增厚了每股收益，增强股东回报。
去年以来，腾讯总股本维持在 92 亿左右的水平，降至 10 年来最低水平。从 2021 年末以来，腾讯总股本减少了近 4 亿股。
业内人士分析，2025 年新的回购行动有望带动腾讯总股本进一步下降。而总股本的下降，叠加业绩的健康上升，腾讯每股收益持续增加。
腾讯最新财报显示，2024 年第四季度腾讯高质量转型业绩持续兑现，营收同比增长 11% 至 1724.5 亿元，经营利润 （Non-IFRS）594.75 亿元，以 21% 的同比增速连续第九个季度领跑营收增长。其每股收益 （Non-IFRS） 更是达到 6.032 港元，同比增长 33%，增速再次跑赢收入和经营利润增速。
现金分红方面，腾讯 2025 年拟派发每股红利 4.5 港元，同比增长 32%，分红总额约合 410 亿港元，再加上回购计划至少 800 亿港元，2025 年总股东回报预计超 1210 亿港元。
2024 年腾讯派发现金红利为每股 3.4 港元，已经较 2022、2023 年的 1.6 港元及 2.4 港元显著提升。
加码 AI，资本开支显著增加
值得一提的是，腾讯在增强股东回报的同时，也在加码投资未来。从去年开始，腾讯持续加大 AI 投入，资本开支显著增加。
最新发布的财报显示，腾讯 2024 年资本开支连续四个季度实现同比三位数增长，年度资本开支更突破了 767 亿元，同比增长 221%，创历史新高。
加大 AI 投入，也是腾讯押注未来，努力为股东提供的另一种回报。腾讯正在两种不同回报模式中探索平衡。
据了解，自去年以来，腾讯 AI 布局明显加速，尤其从今年初开始，腾讯 AI 战略更趋明朗，「自研+开源」 多模型策略全面重塑业务：自研混元大模型接入 700+内部场景，并推出混元 T1 和 Turbo S，驱动多业务增长；腾讯元宝、腾讯文档、AI 工作台 ima 等积极拥抱开源大模型生态，充分受益于行业创新为用户提供优质 AI 体验。
今年 3 月 25 日，腾讯云AI 应用工具箱迎来了重大升级，率先上线了 DeepSeek-V3-0324 版本。这一举措体现了腾讯云在 AI 领域的技术实力，更为企业和开发者提供了更强大的工具，助力其在数字化转型的浪潮中乘风破浪。
腾讯总裁刘炽平近期在业绩沟通会上表示，该公司资本配置的首要原则，就是能切实为公司和股东创造回报，并通过分红和股票回购向股东返还现金。由于当下 AI 潜力巨大，有望为未来带来丰厚回报，所以腾讯希望制定这样一种投资策略，一方面投资于公司的未来，另一方面，继续通过分红和股票回购，为股东提供当下收益。
「我们努力在当下收益与未来投资间寻求平衡。」 他表示。
从现金流情况看，腾讯财报显示，2024 年腾讯经营性现金流净额达到 2585 亿元，较 2023 年劲增 365 亿多，截至 2024 年末，其流动资产更是达到 4962 亿元，健康可持续增长的经营能力和良好的资产流动性，让腾讯有足够资金投资于未来并持续增加股东回报。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
