2025 年 4 月 24 日，A 股三大指数涨跌不一，上证指数微涨 0.03%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.58%、0.68%。上证指数出现技术信号，显示短期有横盘或回调需求。板块方面，四大行及部分中小银行股价创新高。中金公司指出，公募基金银行股仓位下降，银行板块被低配。央行将于 4 月 25 日开展 6000 亿元 MLF 操作，实现净投放 5000 亿元。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数上涨 0.03%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.58%、0.68%。
沪深两市的成交额为 11090 亿元，较昨日缩量 1207 亿元。整个市场共有 1545 只个股上涨，3694 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.93%。
对于上证指数，令达哥目瞪口呆的是，取最近 3 天最高点的整数，分别是 3311 点、3312 点、3313 点。
最近两天，每天都比前一天的高点多涨 1 个点。达哥只能说，真的是绝了！
目前，上证指数 30 分钟级别 MACD 出现了二次顶背离共振，60 分钟级别出现了死叉，这意味着短期有横盘或回调的需求。
在经历 13 个交易日的反弹后，我们不能忽视获利盘兑现的压力。市场能否向上变盘，可能要看 4 月末政治局会议的相关表述是否超预期。
最近两天，达哥的感受是，盘面好像很活跃，但又不知道在活跃什么。一买就被套，一卖就涨。不卖的话，担心个股业绩 「踩雷」；卖掉的个股，虽然走势与业绩看起来很差，但股价也会拉升。
个股的涨跌如此随机，不知道大家是否有这样的感受？欢迎关注微信公众号 「道达号」，来谈谈你的看法。
板块方面，四大行创下历史新高或创下收盘历史新高，部分中小银行也创下阶段新高，比如青岛银行、渝农商行、厦门银行。
自 4 月 7 日的最低点以来，农业银行最高上涨了 14.23%，工商银行、中国银行、建设银行最高分别上涨了 10.45%、10.40% 和 8.59%。
从四大行最近半年多以来的走势看，从波段低点开始，涨幅超 10%，就会迎来横盘或回调。如果按照这个规律，那么四大行距离迎来横盘或回调的时间已不远。
当前，公募基金的银行股仓位如何？银行股的估值又到何种程度了？
中金公司今天发布的研报指出，今年一季度，公募基金在银行股上的仓位为 3.47%，相比去年四季度下降 0.2 个百分点，这也是 2023 年末以来首次仓位占比下降。目前，银行板块整体被公募基金低配 10 个百分点，较去年四季度的低配程度有所增加。
中金公司进一步指出，今年一季度，银行板块持仓集中度提高、股份行占比较高，主要源于经济阶段性企稳下的市场风格切换。二季度以来，海外关税政策的不确定性加大，外需压力下汇率弹性加大，对货币政策的约束有望减轻。长债利率若重启下行，高股息价值仍然凸显。当前银行股主动基金持仓比例仍然较低，板块持续处于低配状态。
来看下消息面。
据央行公告，4 月 25 日将开展 6000 亿元 MLF 操作。由于本月有 1000 亿元 MLF 到期，在 4 月 25 日进行 6000 亿元 MLF 操作后，将实现净投放 5000 亿元。
3 月央行超量续作 MLF，实现净投放 630 亿元，是 2024 年 7 月以来 MLF 首次净投放，展现了适度宽松的货币政策取向。
今天，《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》 正式印发。其中提到，给予商业火箭、卫星、终端及配套关键核心产品研制一定比例资金补贴，最高达 3 亿元，加快提升产业化规模。对企业购置设备、软件等投入，按项目总投入 10% 给予支持，最高达 1 亿元。支持火箭、卫星等领域智能工厂能级提升，按照评定能级分类支持，最高达 1000 万元。
国海证券指出，现有的通信网络无法全部覆盖山区、沙漠、海洋和天空等地方，同时自动驾驶和物联网等新兴产业也对通信容量和延迟提出了新要求，上述因素将推动卫星互联网需求端迎来较大增长。据测算，2024 至 2030 年，商业航天卫星通信产业链整体增量约 6536 亿-7655 亿元。随着多重因素推动，我国低轨卫星发射进程加速，预计我国商业航天产业链将进入高景气周期。
最后达哥作一个总结：今天大盘继续横盘震荡，技术信号显示，横盘或回调的可能性在增大，操作上以适当控制仓位为主。此时应关注消息面是否会出现重大利好，其中，重点关注 4 月末政治局会议的相关表述是否超预期。
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（张道达）
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