每经记者 陈晴 每经编辑 孙志成 陈鹏程 王晓波
1 隔夜市场
美股三大指数集体收涨，道指涨 0.05%，纳指涨 1.26%，标普 500 指数涨 0.74%，本周，道指累计上涨 2.48%，纳指累涨 6.73%，标普 500 指数累涨 4.59%；科技股多数上涨，特斯拉涨近 10%，英伟达涨超 4%，美光科技涨逾 3%，Meta、博通、AMD 涨超 2%，英特尔跌近 7%；金价高位回落，黄金股集体下跌，哈莫尼黄金跌近 4%，科尔黛伦矿业跌 3%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 0.4%，富途控股跌逾 6%，金山云跌超 4%，蔚来、小鹏汽车跌近 4%。
美东时间 25 日周五，美联储发布半年度的金融稳定报告，报告指出，在市场大幅动荡时资产价格下跌，但多种资产的估值仍处于高位，包括股市和住宅房地产。美国国债和股市的流动性低，且进入 4 月形势恶化，不过市场还在有序地运转、发挥功能。美联储的调查还发现，去年美国大选后，全球贸易面临的风险超过了美国政府债务的可持续性，成为威胁金融稳定的头号风险。
国际油价走强，美油主力合约涨 0.61%，报 63.17 美元/桶，周跌 1.31%；布伦特原油主力合约涨 0.37%，报 65.83 美元/桶，周跌 3.13%。
国际金价收跌，现货黄金跌 0.87%，报 3318.76 美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 0.55%，报 3330.20 美元/盎司；COMEX 白银期货跌 1.43%，报 33.34 美元/盎司。
欧洲主要股指收盘集体上涨，德国 DAX30 指数涨 0.81%，报 22242.45 点；英国富时 100 指数涨 0.09%，报 8415.25 点；法国 CAC40 指数涨 0.45%，报 7536.26 点；欧洲斯托克 50 指数涨 0.80%，报 5156.05 点。
2 央行行长潘功胜，最新发声！
美国东部时间 4 月 24 日，中国人民银行行长潘功胜在出席国际货币基金组织和世界银行春季例会系列会议时表示，一季度中国经济开局良好，延续回升向好态势，创新动能持续释放，国内需求不断扩大，市场活力和信心进一步增强，经济平稳较快增长，国内生产总值 （GDP） 同比增速达 5.4%。尽管面临全球不确定性和外部冲击，中国的金融体系保持稳健，金融市场展现出较强韧性，运行平稳。潘功胜表示，二战后建立的国际金融架构和治理体系在促进全球经济繁荣和维护全球金融稳定方面发挥了重要作用，需要与时俱进改革和完善，但任何试图削弱甚至颠覆现有体系的行为都将是破坏性的。中国愿进一步加深与国际货币基金组织的合作，支持其更好发挥全球金融安全网的核心作用。（央视新闻）
3 外交部再次回应：中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判
4 月 25 日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就美方表示美中正就关税问题进行磋商一事提问。对此，郭嘉昆表示，4 月 24 日，我和商务部的同事已经明确回答了这个问题。中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。(央视新闻)
海外社交平台发布从所谓中国 「代工厂」 低价购买国际知名品牌，商务部回应
4 月 25 日，商务部电子商务司负责人就海外社交平台上发布从所谓中国 「代工厂」 低价购买国际知名品牌事答记者问。商务部电子商务司负责人表示：我们注意到相关报道，近一段时间以来，美肆意对华加征单边关税，不少美国消费者仍涌入电商平台抢购 「中国制造」 商品。这充分说明中国商品质优价优，「中国制造」 享誉全球，受到各国消费者欢迎，用关税 「筑墙」 改变不了市场规律。中国政府高度重视知识产权保护，所取得的进步和成就得到各方认可。近年来，中国市场监管部门不断强化行政执法，依法查处商标侵权、假冒专利案件，开展守护知识产权、网络反不正当竞争等专项执法行动，以更好保护权利人和消费者合法权益。同时，各级商务主管部门也积极行动，实施品质电商培育行动，推动主要电商平台落实主体责任，开展资质准入、AI+人力审查、强化知识产权保护的全流程管控。关于提到的有人声称能从所谓 「代工厂」 手中低价购买国际知名品牌，经向相关行业商协会了解，中国的品牌授权加工企业高度重视知识产权保护，会按照订购合同要求生产、发货，维护国际品牌形象。对以所谓 「代工厂」 为名虚假营销、侵权假冒等违法违规线索，我们将及时移交行政执法部门依法查处。
4 中国证券业协会修订发布 《证券公司金融工具估值指引》 等三项指引
据中证协网站 4 月 25 日消息，为提升证券行业会计信息质量，进一步规范证券行业金融工具会计处理，指导证券公司科学、合理地对金融工具进行估值和减值，防范金融风险，协会修订了 《证券公司金融工具估值指引》《非上市公司股权估值指引》《证券公司金融工具减值指引》，已经协会第七届理事会第三十二次会议审议通过，并报中国证监会备案，现予发布，自 2025 年 6 月 1 日起施行。
5 国家金融监督管理总局：保险公司应当根据万能险账户的属性和特点制定科学合理的投资策略
4 月 25 日，国家金融监督管理总局发布关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知，其中提出，保险公司应当根据万能险账户的属性和特点制定科学合理的投资策略，规范投资行为，严格控制大类资产投资比例，主动管控单一行业、单一品种和单一交易对手等投资集中度比例，有效管理相关风险敞口，确保在自身风险承受能力之内。万能险资金运用应当符合以下规定：1. 投资单一未上市企业股权的余额，不得超过该未上市企业总股本的 20%；投资单一股权投资基金的余额，不得超过该股权投资基金实缴份额的 30%。2. 投资单一不动产相关金融产品的账面余额，不得超过该产品实缴规模的 25%。3. 投资单一集合资金信托计划的余额，不得超过该产品实收信托规模的 25%（信用等级为 AAA 级的除外）。（国家金融监督管理总局网站）
6 国务院同意在海南全岛和秦皇岛等 15 个城市 （地区） 设立跨境电子商务综合试验区
4 月 25 日，国务院发布关于同意在海南全岛和秦皇岛等 15 个城市 （地区） 设立跨境电子商务综合试验区的批复。国务院同意在海南全岛和秦皇岛市、保定市、二连浩特市、丹东市、滁州市、三明市、开封市、新乡市、鄂州市、邵阳市、梧州市、北海市、防城港市、广安市、博尔塔拉蒙古自治州等 15 个城市 （地区） 设立跨境电子商务综合试验区，名称分别为中国 （城市或地区名） 跨境电子商务综合试验区，具体实施方案由所在地省级人民政府分别负责印发。同时，撤销在海口市、三亚市、阿拉山口市设立的跨境电子商务综合试验区。
7 三部门提出 17 条举措，全力促进高校毕业生等青年就业创业
4 月 25 日，记者从人力资源社会保障部了解到，人社部、教育部、财政部联合印发 《通知》，提出 17 条政策举措，全力促进高校毕业生等青年就业创业。《通知》 明确，对社会组织招用符合条件的高校毕业生等青年的，可按规定参照企业享受一次性扩岗补助政策，执行至 2025 年 12 月 31 日。延续实施国有企业增人增资政策，执行至 2026 年 12 月 31 日。《通知》 要求，实施就业能力提升 「双千」 计划，在全国高校开设 1000 个 「微专业」 和 1000 门职业能力培训课程。实施百万青年职业技能提升行动，引导支持广大高校毕业生等青年参加技能培训，提升技能水平。实施百万就业见习岗位募集计划，面向企业、科研院所等事业单位开发科研类、技术类、管理类岗位。（央视新闻）
8 十部门：到 2035 年纯电动汽车成为新销售车辆主流
4 月 25 日，交通运输部等十部门发布关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见，到 2035 年，推动交通运输和新型能源体系全面融合互动，初步建立以清洁低碳能源消费为主、科技创新为关键支撑、绿色智慧节约为导向的交通运输用能体系，交通运输行业电能占行业终端用能比例保持高位，依托交通基础设施开发的绿色电力以就地就近消纳利用为主。纯电动汽车成为新销售车辆主流，新能源营运重卡规模化应用，交通运输绿色燃料供应体系基本建成。
9 广东：支持外资在高端装备制造、新一代信息技术、新材料、生物医药等领域进一步延链补链强链
4 月 25 日，广东省人民政府办公厅印发广东省关于进一步深化投融资体制改革若干举措的通知，其中提出，吸引高质量境外资本投资。加快先进制造业和现代服务业扩大开放，贯彻落实国家在制造业领域外资准入限制全面清零政策，支持外资在高端装备制造、新一代信息技术、新材料、生物医药等领域进一步延链补链强链，助推广东先进制造业国际化发展；支持外资到广东发展知识密集型服务业，促进金融、信息、商务服务等与先进制造业深度融合发展。支持全球知名龙头企业将总部基地和高附加值业务在广东落地，鼓励支持现有外资企业增资扩产。对符合条件的外资企业以及跨国公司总部，按照 《广东省进一步加大吸引和利用外商投资力度的专项实施方案》 给予奖励。
10 国际新闻
特朗普：俄罗斯和乌克兰 「非常接近」 达成协议
当地时间 4 月 25 日，美国总统特朗普在其社交媒体平台上表示，当日与俄罗斯和乌克兰的谈判和会晤进展顺利。特朗普表示，他们 「非常接近」 达成协议，双方现在应该进行高层会晤，以 「结束战争」。特朗普称，大部分主要议题都已达成一致。当地时间 4 月 25 日，俄罗斯总统助理乌沙科夫透露，俄罗斯总统普京与美国中东问题特使威特科夫的会晤持续了 3 个小时，富有建设性。他称，会晤讨论了恢复俄乌直接谈判的可能性。（央视新闻）
特朗普说克里米亚将留在俄罗斯 泽连斯基：绝不承认
当地时间 4 月 25 日，乌克兰总统泽连斯基回应美国总统特朗普关于 「克里米亚应归属俄罗斯」 的言论时强调，乌克兰的立场没有改变，只有乌克兰人民有权决定哪些领土属于乌克兰。乌克兰绝不会在法律上承认任何临时被占领土属于俄罗斯。泽连斯基表示，乌方在此前于伦敦举行的会谈中回应了美国方面的提议，提出了乌克兰的安全保障设想，类似 《北大西洋公约》 第五条即集体防御条款形式。他表示，相应的建议已经提出，乌克兰正在等待回复。（央视新闻）
特朗普政府称将恢复被终止的外国学生合法身份
当地时间 4 月 25 日，特朗普政府表示，正在恢复数千名最近被突然终止合法身份的美国外国学生的学生签证注册。（央视新闻）
调查显示特朗普移民问题相关支持率自年初以来有所下降
当地时间 4 月 25 日，据美国有线电视新闻网 （CNN） 报道，最近几天发布的多项新调查显示，美国总统特朗普在移民问题上的支持率自年初以来有所下降。综合来看，公众普遍支持在边境采取的行动，但对其他政策 （包括威胁驱逐国际学生） 的支持率有所下降。《华盛顿邮报》、ABC 新闻、益普索民意调查和美联社全国民意调查中心当日发布的民意调查均显示，美国总统特朗普在处理移民问题上的支持率为 46%，低于今年早些时候的支持率。（央视新闻）
美联合健康集团高管枪杀案嫌疑人对谋杀指控不认罪
当地时间 4 月 25 日，央视记者获悉，枪杀美国联合健康集团高管布莱恩·汤普森的嫌疑人路易吉·曼吉奥内对联邦谋杀指控不认罪。此前，联合健康首席执行官布莱恩·汤普森于 2024 年 12 月 4 日在纽约市前往曼哈顿中城参加投资者会议的途中遭枪杀。（央视新闻）
巴西前总统科洛尔被捕
据巴西警方 4 月 25 日消息，巴西前总统费尔南多·科洛尔·德梅洛已于当日在该国东北部城市马塞约被捕。当地时间 4 月 24 日，巴西最高法院法官亚历山大·德莫赖斯作出裁决，驳回该国前总统科洛尔提出的上诉，并下令立即逮捕科洛尔，要求其开始服刑。2023 年，科洛尔因参与巴西国家石油公司腐败案，被最高法院裁定犯有贪污和洗钱罪，并被判处 8 年 10 个月监禁。科洛尔随后提出上诉。科洛尔于 1990 年至 1992 年担任巴西总统，因贪污和渎职遭弹劾而被迫辞职。科洛尔是巴西历史上首个通过直选产生的总统，也是该国首个遭弹劾下台的国家元首。（央视新闻）
1 京东外卖：所谓百亿补贴政策调整的截图通知系伪造
京东集团-SW（HK09618，股价 123.80 港元，市值 3598 亿港元）：4 月 25 日，针对部分媒体报道 「京东外卖百亿补贴要求商家承担 50%」 一事，京东外卖发文称，此信息为恶意造谣。百亿补贴通过公开透明的政策邀请商家伙伴根据自身经营规划自主选择参与。平台不会设置强制分摊比例，所有合作均基于双向沟通达成共识。京东外卖表示，百亿补贴活动始终坚持商家自愿参与、合作共赢原则，现行政策中商家分摊比例保持远低于行业平均水平，并通过流量扶持、数据赋能等配套措施助力商家实现高质量增长。京东外卖进一步强调，当前网上关于所谓京东外卖百亿补贴政策调整的截图通知系伪造，并明显有水军在有组织的进行恶意推动痕迹。京东外卖将采取法律措施保障自身权益，维护清朗空间。
2 约 2 万人将失业？美国芯片巨头英特尔宣布裁员
英特尔 （INTC，股价 20.05 美元，市值 875 亿美元）：当地时间 24 日，美国英特尔公司宣布了裁员、组织架构重组等一系列措施。英特尔没有说明本轮裁员的数量，但表示裁员工作将在今年第二季度就开始推动，并将持续几个月。据彭博社援引消息人士的说法，英特尔将裁撤约五分之一的工作岗位，影响到约 2 万名员工。2024 年 8 月，英特尔已进行过一轮裁员，裁减了约 1.5 万名员工。(央视新闻)
点评：英特尔裁员举措显示了公司面临的困难并希望通过组织架构调整来提高效益，可能会对整个行业的格局产生影响。
3 全国首例！上市公司董监高违反公开承诺案宣判
4 月 25 日，上海金融法院公开宣判原告刘某某、郑某某诉被告上海金某泰化工股份有限公司、袁某、罗某证券虚假陈述责任纠纷一案。证券时报记者在现场获悉，上海金融法院一审判令被告袁某、罗某共同赔偿原告刘某某投资损失 50.61 万元，共同赔偿原告郑某某投资损失 27.74 万元。该案是 2019 年修订 《中华人民共和国证券法》 以来，全国首例因上市公司董监高 （上市公司董事、监事和高级管理人员的简称） 未履行公开增持承诺引发的证券侵权纠纷案件。本案采用示范判决机制进行审理。（上海金融法院微信公众号）
点评：上海金融法院公开宣判的这一案件显示了中国证券市场监管和司法机构对证券侵权行为的打击力度，有助于维护市场秩序和投资者权益。
4 「哪吒」3A 游戏、主题乐园要来了？
光线传媒 （SZ300251，股价 19.04 元，市值 558.56 亿元）：截至 4 月 25 日 17 时，《哪吒 2》 的票房已达 157.35 亿元，位列全球影史票房榜第五。而 《哪吒 2》 的放映时间已延长至 2025 年 5 月 31 日。这意味着 1 月 29 日公映的 《哪吒 2》 将继续参与五一档的票房竞争，并有望冲击全球影史票房前四的位置。此前，当观众问光线传媒创始人、董事长王长田 《哪吒 3》 的票房是否能超过 《哪吒 2》？他笑着回答道：「《哪吒 3》 的 （制作） 时间毫无疑问不会太短，太短了大家会说我们没有诚意。」《哪吒 3》 的面世还需时日。但 「哪吒」3A 游戏和主题乐园已经 「在路上」。4 月 23 日，光线传媒披露的投资者关系活动记录表中，提到 IP 运营的重点方向，如谷子、游戏、卡牌、品牌店和主题乐园。具体来看，游戏方面，光线传媒主要做 3A 游戏，计划用三年左右时间推出第一款游戏。此外，《哪吒 2》 上映后，全国很多地方都提出与光线传媒合作主题乐园的设想，目前公司正在与部分重点地区洽谈具体合作模式，希望成为中国第一个类似于迪士尼乐园的主题乐园。（每日经济新闻）
点评：《哪吒 2》 票房的成功显示了中国动画电影市场的潜力，对光线传媒来说也为其 IP 运营提供了更多发展机会。
5 欲整体出售给腾讯音乐？喜马拉雅：尚不知晓 「出售」 一事
喜马拉雅，腾讯音乐集团：有消息称喜马拉雅将被腾讯音乐集团收购。4 月 24 日，腾讯音乐方面表示，类似的消息早先就有传播。4 月 25 日中午，喜马拉雅方面回应称，尚不知晓 「出售」 一事。（每经）
点评：收购传闻或许是市场炒作，吸引关注。企业需及时回应以避免误解，传言会对股价产生剧烈波动，应留意市场风险。
6 雀巢大中华区 「换帅」：公司菲律宾市场负责人将 「接棒」 张西强
雀巢集团：4 月 25 日，《每日经济新闻》 记者从雀巢集团方面获悉，雀巢集团宣布任命马凯思 （Kais Marzouki） 为大中华区市场负责人，此任命自 2025 年 7 月 1 日起生效。在此之前，马凯思带领雀巢菲律宾取得了显著的增长和业务的成功。现任大中华区市场负责人张西强决定搬到上海以更多陪伴家人，并将在集团外寻求新的职业发展机会。张西强将于 2025 年 7 月 1 日卸任。雀巢方面表示：「我们感谢张西强对雀巢所做的贡献。」
点评：雀巢任命马凯思为大中华区市场负责人的举措显示了公司对中国市场的重视，并希望通过领导层人事调整来进一步增强竞争力。
7 贾跃亭被任命为 FF 联席 CEO
法拉第未来 （FFAI，股价 1.05 美元，市值 0.9 亿美元）：据法拉第未来微博 4 月 25 日消息，当地时间 4 月 24 日，总部位于美国加州的全球共享智能电动出行生态公司 Faraday Future Intelligent Electric Inc.（纳斯达克股票代码：FFAI，「FF」 或 「公司」）25 日宣布，FF 创始人贾跃亭先生已被任命为公司联席 CEO。贾跃亭将在继续保留现有职责的基础上，新增财务、法务及供应链等职能的直接汇报线，与现任 FF 全球 CEO Matthias Aydt 先生共同履行首席执行官职责。此外，在国内债务方面，贾跃亭一直备受舆论关注。贾跃亭称，当本次股权激励达成的时候，将会拿出一半的收益用于还债，履行在中国法律下的债务和责任。贾跃亭表示，「还债回国是必须要完成的使命。虽然在美国法下我已经不存在任何债务了，但是从道义上，我也依然要尽责到底。另外一半的收益，我也依然会像以前一样，会反投到 FF 生态中，支持 FF 取得更大的成功。」（每经综合）
点评：贾跃亭被任命为 Faraday Future 联席 CEO，显示了公司对其领导能力的认可，同时他在处理债务问题上的表态也有助于增强市场对公司的信心。
8 国泰君安资管系进驻，海通资管两日连迎两位新高管
海通资管：近两日，海通资管迎来管理层重大调整，引发行业关注。4 月 24 日，海通资管发布公告称，原董事长路颖因工作变动而离任，由陶耿接任董事长职务；4 月 25 日，海通资管再度发布人事任命，新任叶明为副总经理 （主持工作）。值得关注的是，两位新任高管均来自国泰君安资管体系——陶耿现任国泰君安资管副董事长、总裁兼财务负责人；叶明现任国泰君安资管副总裁、首席信息官 （代为履职）、首席市场官。
点评：海通资管高层调整引发市场关注，显示了公司在优化管理、推动发展方面的努力，可能对该公司长期发展产生积极影响。
9 上海云进向耀才证券金融发起要约收购
耀才证券金融 （HK01428，股价 3.05 港元，市值 51.77 亿港元）：4 月 25 日消息，香港联交所上市公司耀才证券金融集团有限公司公告显示，上海云进信息技术有限公司通过旗下子公司，以每股 3.28 港元的价格向耀才证券金融发起要约收购，上海云进同时是互联网理财平台蚂蚁财富的股东。公告显示，蚂蚁财富坚定看好内地和香港地区经济的长期发展，看好科技与财富管理结合带来的巨大市场机遇。
点评：此次收购将进一步巩固上海云进在互联网金融领域的地位，也体现了耀才证券金融在市场上的价值。
10 员工在公司猝死，猿辅导回应：当天没安排加班！
猿辅导：4 月 24 日，「猿辅导员工猝死在公司」 的消息冲上社交媒体热搜。4 月 25 日，猿辅导就舆论关注的 「员工猝死在公司」 事件向 《每日经济新闻》 记者回应称：4 月 23 日，武汉公司员工李某某突发意外不幸离世，我们和员工的亲人十分悲痛。李某某是公司优秀的员工，加入公司的 5 年时间，工作上爱岗敬业，有责任感，业绩表现一贯保持优秀。该员工发生意外期间，正值武汉公司员工倒休假期，当日所在团队没有安排加班。得知消息后，公司第一时间成立专项工作组，在这几天的时间里，管理团队一直陪伴着员工亲人度过这艰难的时间，处理好后续事宜。
点评：员工离世事件影响深远，公司应加强员工心理健康关怀，完善应急机制。
数据截至北京时间凌晨 5 点
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记者|陈晴
编辑|孙志成 陈鹏程 王晓波 易启江
校对|卢祥勇
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