5 月 15 日下午，新易盛在成都召开 2024 年年度股东大会。公司总经理黄晓雷表示，二季度需求持续增长，800G 光模块占比将增加。公司产能持续扩张，泰国工厂二期已投入使用，并规划明年产能。对于美国出口管制，黄晓雷称公司产品与之无关。财务总监林小凤表示，目前关税政策对公司进出口影响较小，公司将持续关注政策变化。
每经记者｜梁枭 每经编辑｜董兴生
共封装光学 （CPO）「三剑客」（中际旭创、天孚通信、新易盛） 一直是 A 股市场颇受关注的明星企业。在 AI（人工智能） 产业链高景气的背景下，三家企业业绩连创新高，其中新易盛 （300502.SZ） 增速居首，去年及今年一季度的盈利同比增幅均超 300%。
5 月 15 日下午，新易盛在位于成都天府新区的公司驻地召开 2024 年年度股东大会。在会后交流环节，公司总经理黄晓雷等高管回答了与会股东关于公司产能扩张、美国出口及关税政策对公司的影响等疑问。
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二季度客户需求仍在增长 800G 光模块增速较快、占比提高
财务数据显示，2024 年度，新易盛实现营业收入 86.47 亿元，同比增长 179.15%；归母净利润为 28.38 亿元，同比增长 312.26%。2025 年第一季度，公司实现营业收入 40.52 亿元，同比增长 264.13%；归母净利润为 15.73 亿元，同比增长 384.54%。值得一提的是，公司营业收入已经连续 9 个季度实现环比增长。
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之所以业绩能长时间维持高速增长，是因为公司踩准了 AI 风口。新易盛主营业务为高性能光模块的研发、生产和销售。光模块是一种用于高速数据传输的光器件，主要应用场景为电信领域和数据中心领域。公司目前已推出基于 VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的 400G、800G、1.6T 系列高速光模块产品。
黄晓雷总结了过去公司取得快速增长的原因：公司产品取得了突破；客户也在成长，需求不断增长。「公司能够跟得上 （客户成长和需求增长），是一个很重要的因素。」
至于公司业绩能否维持较快的增速，他表示：「至少我们看到二季度需求在持续增长。如果 AI 算是 『第四次工业革命』 的话，那是十年、二十年的问题，前期的硬件投入也会持续一段时间。」
《每日经济新闻》 记者注意到，新易盛并未在年报中披露 400G、800G、1.6T 光模块产品的销售占比。在会后交流环节，有投资者首先问及相关问题。新易盛财务总监林小凤表示，具体产品结构为非公开信息，但她透露，今年仍以 400G 为主，800G 的占比会有增加，且增速较快。黄晓雷则表示：「根据我们的理解，（1.6T 产品） 商业化还有相当长的时间⋯⋯今年开始会逐渐上量。」
公司持续扩产 美国对 AI 芯片的出口管制与公司产品无关
随后，有投资者问及公司不同规格光模块产能能否互相切换。对此，黄晓雷表示：「产品的生产线对我们来讲是柔性的，未来做下一代产品本质上没有什么差异。」
他还透露，公司一直在做产能扩张，持续扩张产能的依据则是公司预测未来一到三年甚至更长时间客户的需求 （增长），「至少短期和中期的预测是我们看得到的」。此外，公司一直有额外的产能，每当产能利用率达到较高水平后，扩产的节奏又 （把产能利用率降） 下去了，「总是有更多的产能来满足更多的需要」。
新易盛公司驻地 图片来源：每经记者 梁枭 摄
据了解，新易盛泰国工厂二期已于 2025 年初正式投入使用，将为公司产能提升带来积极的作用。针对公司产能能否满足需求的疑问，黄晓雷也表示，泰国工厂产能在持续爬坡，已经在规划明年的产能。
「我们的客户群体主要是一些比较大的 （企业），从上游到下游都会整合。他们通常会提前至少一年做规划，现在我们已经在谈明年的事情了。」 黄晓雷说。
有投资者问及美国最新出台的加强对海外人工智能芯片出口管制的举措是否会影响新易盛的国内市场销售。对此，黄晓雷表示：「我们卖的产品跟你刚才提到的没什么关系。其实，我们不太关注客户用的什么硬件条件，因为光模块是一个独立的产品，而且客户用什么系统对我们也是保密的。」
还有投资者问及美国关税政策对公司进口原材料及出口的影响。林小凤回应称，进口方面政策对行业相对友好，出口方面目前也是在美国豁免清单之内。所以，目前来看不管是原材料端还是销售端暂时没有受到关税非常大的影响，公司也会持续关注相关政策变化。
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