俄美大消息 普京与特朗普将通话！哈马斯拒绝 「移交」！集运指数 （欧线） 为何冲高回落？

　　大家早上好，先来看下国际消息！

　　据央视新闻消息，当地时间 5 月 17 日，俄总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯总统普京和美国总统特朗普正在准备电话会谈。

　　当天稍早时，美国总统特朗普在其社交平台 「真实社交」 上发文称，他将于本月 19 日上午 10 时与俄罗斯总统普京通话，讨论停止俄乌冲突以及贸易相关问题。随后将与乌克兰总统泽连斯基通话，并与泽连斯基一道同北约多个成员国展开交流。

　　另据央视新闻消息，乌克兰国家安全局通报称，乌克兰国家安全局下属的战俘搜索与释放联合协调中心已开始为 「千人对千人」 被扣押人员交换计划做准备。目前乌克兰国家安全局正在编制一份被乌克兰关押并可能被交换到俄罗斯的俄罗斯军事人员名单。

　　此外，乌克兰国家安全局正与乌卫生部等机构一起着手准备接收目前被俄扣押的乌克兰士兵。

多方促停止加沙战争

　　据央视新闻消息，当地时间 5 月 17 日，美国国务院发表声明表示，美国国务卿鲁比奥当晚在罗马与以色列总理内塔尼亚胡通话，双方讨论了加沙局势以及为确保所有剩余人质获释而开展的共同努力。

　　据新华社消息，第三十四届阿拉伯国家联盟首脑理事会会议 （阿盟峰会）17 日下午在伊拉克首都巴格达闭幕。会后发表 《巴格达宣言》，要求立即停止加沙战争及针对平民的敌对行动，并坚决反对任何关于将巴勒斯坦人民迁移出其土地的言行。

　　据加沙政府媒体办公室当地时间 17 日消息，在过去 48 小时内，以色列国防军迫使加沙北部超过 30 万巴勒斯坦人流离失所，造成 200 人死亡，并摧毁 1000 套房屋。

哈马斯拒绝将抵抗武器移交给巴勒斯坦权力机构

　　当地时间 18 日，耶路撒冷邮报报道称，哈马斯表示愿意释放剩余一半的被扣押人员，并交还部分遗体，以换取两个月的停火时间。

　　哈马斯方面尚未对此消息进行回应。

　　以色列国防部长卡茨 17 日表示，驻多哈的哈马斯代表团宣布重返被扣押人员交换谈判。哈马斯高级官员塔希尔·努努当天也确认，新一轮加沙停火谈判正在卡塔尔首都多哈进行。

　　另据央视新闻消息，当地时间 17 日，伊斯兰抵抗运动 （哈马斯） 高级官员马哈茂德·马尔达维在半岛电视台发表声明，称哈马斯拒绝巴勒斯坦权力机构主席马哈茂德·阿巴斯关于将抵抗武器移交给巴勒斯坦权力机构的呼吁，并强调只要以色列继续占领巴勒斯坦土地，哈马斯就坚持抵抗的选择。马尔达维表示：「（使用） 武器是抵抗占领并面临日常屠杀的人民的合法权利。」

集运指数 （欧线） 快速回落，什么情况？

　　本周初，中美经贸高层会谈取得实质性进展。受此宏观利好刺激，集运指数 （欧线） 期货大幅反弹。但本周最后两个交易日，集运指数 （欧线） 期货快速回落。市场发生了什么？

　　「中美暂停 24% 的关税期限是 90 天，发货商势必会利用这 90 天窗口期集中出货。此前航运公司已将运力转向远东—欧洲等航线，运力重新调配需要时间，因此当中美航线运量回升时，发货商可能面临更高的运输成本。」 广州金控期货研究所副总经理程小勇表示。

　　方正中期期货高级海运和宏观分析师陈臻表示，在关税纷争缓和、船东宣涨利多出尽之后，市场转向关注涨价能否落地。具体而言，虽然至少有 8 家班轮公司将 6 月上半月运价提涨至 3000～3400 美元/FEU，但是 5 月下半月即期运价疲软且 6 月舱位配置规模较大，马士基 6 月对日韩港口报价仅为 1700～1800 美元/FEU，导致市场对宣涨落地有较大疑虑，令集运指数 （欧线） 冲高回落。

　　在程小勇看来，之前集运指数 （欧线） 反弹不只是情绪驱动，还有基本面支撑。一是原先积压的订单恢复发货，美线 5 月底发货的船只已接近满舱；二是中美经贸高层会谈达成一系列重要共识，中国外贸企业来自美国的订单快速恢复，大量美国企业取消越南订单而回归中国供应链，如短短一周某玩具企业的海外订单量暴涨 30%；三是 5 月是中国集装箱发运最繁忙的时候，也是全球季节性旺季，积压订单、新订单碰上传统运输旺季，导致集运需求暴涨。

　　「由于此前中美贸易摩擦，航运公司大幅减少中美航线运力导致运力不足，而调配运力需要时间。4 月 20 日以来，亚洲到美国取消航次增加 86%。」 程小勇进一步称，此外，集运行业的营运成本持续攀升，包括货量增长、航程延长、油耗上升、租船费用上涨、拥堵相关成本增加等。因此，当前集运指数 （欧线） 并没有偏离运价成本。

　　陈臻也认为，当前集运指数 （欧线） 价格上行既有关税纷争缓和、宏观情绪转暖推动，也有美线抢运以及船东集体宣涨欧美航线等现货层面的利多。不过，考虑到目前运力规模配置较为充沛，尤其是马士基 6 月开舱价仅为 1760 美元/FEU，他并不看好船司在 6 月上半月涨价。

　　在抢运需求过后，集运指数 （欧线） 如何演绎？对此，程小勇表示，集运指数 （欧线） 是否延续上涨，取决于未来中美经贸磋商的成效。

　　据介绍，8 月 14 日是 24%「对等关税」90 天豁免的到期日，按照美西 15 天和美东 35 天航程计算，中国港口 7 月中下旬就必须发运。虽然 8 月已过抢运期，但仍处于旺季，班轮公司大概率会在 7—9 月尝试多轮宣涨，届时，或将大幅推涨集运价格。

　　「集运指数 （欧线）EC2508 合约折价为 3500 美元/FEU，对旺季而言，这个运价水平并不算高，还有上涨的空间。当然，最终落地运价还是由供求关系决定，欧线主要船型在 1.3 万 TEU 以上，配置能调往美线的船型极少，倘若舱位充沛且货源有限，不排除三季度出现多轮 『先扬后抑』 行情。」 陈臻说，此外，中国产业链最为完善且产量最大，美国暂时无法找到能替代中国供应的国家，为了抑制国内通胀，不排除 24%「对等关税」90 天豁免期到期后再度协商延期的可能，这样抢运期可能延后。

　　不过，陈臻表示，抢运期和运输旺季过后，不确定性因素较多，包括关税谈判、红海绕航等。今年全球集装箱船舶运力增速为 6%～7%，而贸易量增速约 1%，运力供需增速差 5～6 个百分点。需要注意的是，未来美国还将与数十个经济体进行关税磋商。倘若协商减免或延期，可能再度引发市场情绪好转或阶段性抢运。需要警惕的是，特朗普 「朝令夕改」，可能寻找其他理由向中国或全球征收新的关税，这样又会抑制世界贸易。

　　「实际上，美国加征关税之后，中国越来越多的企业将出口转向欧洲、拉美和非洲。长期来看，近几年集运运力是大幅增长的，预计到 2025 年年底，全球船队总运力将达到 3260 万 TEU，同比增幅约 5.5%，虽然较 2024 年增速放缓，但总量还是增长的。未来关注的因素包括中美经贸磋商、中东地缘政治等，如果红海危机缓和，全球集运运力过剩将更加明显。」 程小勇说。

（期货日报）