行情纵览
宏观产经
澎湃新闻：贷款市场报价利率 （LPR） 迎来年内首次下调，1 年期 LPR 和 5 年期以上 LPR 均下调 10 个基点。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 5 月 20 日，贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.00%，5 年期以上 LPR 为 3.50%，均较前期下调 10 个基点。
财联社：国家发展改革委固定资产投资司负责人赵成峰在国新办发布会上表示，国家发展改革委将继续持续推进城市更新各项工作，加大中央投资支持力度。今年中央预算内投资专门设立城市更新的专项，支持城市更新相关的公益性基础设施和公共服务设施建设，在支持城镇老旧小区改造、城中村改造等项目的基础上，扩围支持城市危旧住房、老旧街区、老旧厂区转型提质等工程。目前国家发展改革委正在组织计划申报和项目评审等工作，将于今年的 6 月底前下达 2025 年城市更新专项中央预算内投资计划。
品种资讯
黑色系期货
螺纹钢：据 SMM 调研，本周 （5.17-5.23） 建材检修影响量持续微增，有钢厂高炉、螺纹轧线按计划在本周开始检修，建筑检修影响量为 113.78 万吨，环比上周增加 2.4 万吨。（SMM）
铁矿石：5 月 20 日 Mysteel 统计中国 47 港进口铁矿石库存总量 14627.63 万吨，较上周一下降 258.25 万吨。具体来看，受到港减量较多影响，本期各区域港口进口矿库存较上周一均有不同程度的下滑，其中华北区域港口库存减量相对较多，东北和华南两区域库存减量次之，华东和沿江两区域库存减量相对较缓和。（Mysteel）
硅铁：5 月河钢 75B 硅铁招标定价 5800 元/吨，4 月定价 5950 元/吨，较上轮下降 150 元/吨，询盘价 5700 元/吨；5 月招标数量 2135 吨，上轮招标数量 1700 吨，较上轮增 435 吨。（Mysteel）
农产品期货
菜粕：截至 2025 年第 20 周，沿海油厂菜粕库存为 2.9 万吨，较上周减少 0.70 万吨 ；华东地区菜粕库存 43.54 万吨，较上周减少 1.88 万吨；华南地区菜粕库存为 24.8 万吨，较上周减少 0.90 万吨；华北地区菜粕库存为 2.9 万吨，较上周减少 0.65 元/吨；全国主要地区菜粕库存总计 74.14 万吨，较上周减少 4.13 万吨。（Mysteel）
鸡蛋：根据 Mysteel 鸡蛋团队对全国 10 个地区、31 个产区市场的最新调查数据显示，2025 年 5 月 20 日，全国生产环节库存为 1.1 天，较昨日增 0.02 天，增幅 1.85%。流通环节库存为 1.6 天，较昨日增 0.04 天，增幅 2.56%。（Mysteel）
生猪：据对全国 500 个县集贸市场和采集点的监测，5 月第 2 周全国仔猪平均价格 39.35 元/公斤，比前一周下跌 0.6%，自 7 个半月高点回落，但仍高于去年同期，同比上涨 3.1%。（农业农村部）
棕榈油：据马来西亚独立检验机构 AmSpec，马来西亚 5 月 1-20 日棕榈油出口量为 720422 吨，较上月同期出口的 709397 吨增加 1.55%。（新华财经）
有色/贵金属期货
碳酸锂：据海关数据显示，2025 年 4 月锂辉石进口总量约为 63.3 万吨，来自澳大利亚、津巴布韦及尼日利亚的锂辉石矿量占比 79%。其中，来自澳大利亚锂矿进口量为 29.8 万吨，环减 3%；来自津巴布韦进口锂矿量为 10.6 万吨，环增 82%；来自尼日利亚进口锂矿量为 8.9 万吨，环增 4%。另外，从南非进口锂矿环比减少 22%，减幅较为显著。（海关总署）
沪铝：2025 年 1-4 月，中国累计进口铝土矿 6777 万吨，同比增加 34.3%。分国别看，自几内亚累计进口铝土矿 5312 万吨，占进口总量的 78.38%，同比增加 42.2%；自澳大利亚累计进口铝土矿 1050 万吨，占进口总量的 15.49%，同比减少 5.4%；非主流铝土矿累计进口总量 415 万吨，占进口总量的 6.12%，较 2024 年同期非主流铝土矿进口总量增加 109%。（海关总署）
能化期货
沥青：截至 5 月 19 日当周，国内沥青 104 家社会库库存共计 185.9 万吨，较 5 月 15 日减少 1.5%。同期，国内 54 家沥青样本厂库库存共计 91.1 万吨，较 5 月 15 日减少 2.3%。（隆众资讯）
尿素：5 月 20 日尿素市场行情延续下行，部分地区报价下调 10-50 元/吨不等。（农时达情报）
原木：2025 年 4 月，中国针叶原木进口总量约 218.46 万立方米，月环比减少 5.69%，同比减少 14.09%。2025 年 1-4 月，中国针叶原木进口总量约 796.88 万立方米，同比减少 8.81%。2025 年 4 月，我国自新西兰进口针叶原木总量约 168.71 万立方米，月环比减少 4.49%，同比减少 8.71%。2025 年 4 月，我国进口辐射松总量约 165.45 万立方米，月环比减少 3.79%，同比减少 11.46%。（木联数据）
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（东方财富研究中心）
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