伊朗伊斯兰革命卫队 17 日发表的声明称，当天早些时候打击了以色列情报机构摩萨德位于特拉维夫的行动策划中心；而以色列驻美大使耶希尔·莱特 （Yechiel Leiter） 则表示，本周晚些时候对伊朗将展开一场超越去年针对黎巴嫩 「寻呼机行动」 的重大军事行动。
以色列突袭伊朗后，中东紧张局势正持续发酵，但本周的国际油价却在上周五大幅上涨后出现了回落。
市场分析认为，虽然以色列和伊朗的冲突 （下称 「伊以冲突」） 尚未结束，但伊朗主要的石油生产和出口设施尚未受到影响，且暂未作出对霍尔木兹海峡进行封锁的任何尝试，使得交易员减少了对伊以冲突将演变为更广泛地区战争的押注。
不过，包括摩根大通和荷兰国际集团 （ING） 在内的多家机构依然警告，伊朗一旦封锁霍尔木兹海峡，国际油价最高将突破每桶 120 美元。
目前多国已开展撤侨行动，假设伊以冲突进一步升级，面对可能出现的高油价，各方寄希望于石油输出国组织欧佩克可以临时填补供给缺口，以避免全球经济再受拖累。但如果伊朗封锁霍尔木兹海峡，欧佩克可能也无法完全弥补短期缺口。
1/5 石油绕不开霍尔木兹海峡
受以色列突袭伊朗影响，国际原油期货在上周五开始的两个交易日内，一度上涨超 15%，随后涨幅有所收窄，截至 17 日发稿，WTI 原油主连价格在每桶 70 美元附近震荡。
市场分析认为，伊朗目前石油生产和运输尚未受到冲突影响，使得国际油价在大幅跳涨后出现了回调。
?「以色列目前也还没有瞄准哈格岛。」 瑞穗银行分析师罗伯特·雅格 （Robert Yawger） 表示。哈格岛位于波斯湾东北部，是伊朗石油和天然气出口到主要运输港口所在地。
相比哈格岛港口，全球更关注的是伊朗是否会真的封锁霍尔木兹海峡。「到目前为止，生产能力和出口能力都没有受到影响，伊朗方面也没有作出任何试图封锁霍尔木兹海峡的尝试。」Onyx Capital Group（全球最大的石油掉期交易做市商） 研究主管齐林圭利安 （Harry Tchilinguirian） 认为，这是国际油价回落的关键之一。
霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海。行业统计显示，全球约五分之一的石油总消费量，即每天约 1800 万至 1900 万桶石油、凝析油和燃料，通过霍尔木兹海峡运往全球。
伊朗曾多次威胁封锁霍尔木兹海峡。最近一次发生在 2024 年 10 月，当时是伊朗先发制人，对以色列发起袭击。而以色列此次的突袭，则避开了核电站或能源设施。
虽然沙特和阿联酋拥有可以绕过霍尔木兹海峡的管道，但这些管道每天只有约 350 万桶的有效运量，相当于目前运能的 20%。
截至目前，全球多方呼吁伊以尽快停火，避免形势恶化。
据央视新闻报道，以色列总理内塔尼亚胡 15 日表示，如果伊朗接受美国提出的放弃其核计划的要求，以色列愿意停止行动。
美国多家媒体援引消息人士的信息称，伊朗已要求卡塔尔、沙特和阿曼向美国总统特朗普施压，利用其对以色列的影响力立即停火，以换取伊朗在核计划谈判中的灵活性。
不过，伊朗内部也有强硬声音出现。伊朗议会国家安全和外交政策委员会一名成员称，伊朗议会考虑审议一项有关伊朗退出 《不扩散核武器条约》 的提案。
伊朗是 《不扩散核武器条约》 的原始签署国，并于 1970 年予以批准；根据该条约，伊朗不得研发核武器，但保留开发和平、民用核设施的权利。
美联储降息 「难上加难」
为了应对潜在的石油供应危机，总部位于巴黎的国际能源署 （IEA） 的署长法提赫·比罗尔在社交媒体上表示，包括美国 SPR（战略原油储备） 在内的国际能源机构石油安全体系拥有超过 12 亿桶的紧急库存可以使用。
美国能源部长克里斯·赖特随后表示，正与白宫国家安全委员会合作，监测中东局势及对全球能源供应的任何潜在影响。
全球多家机构警告，伊朗一旦封锁霍尔木兹海峡，国际油价将突破每桶 120 美元关口。摩根大通大宗商品分析师卡内瓦 （Natasha Kaneva） 发布的最新报告显示，该行对 「最坏情景」 的概率预测从 7% 暴涨至 17%。
由于贸易紧张和政策不确定，世界银行上周下调了 2025 年和 2026 年的全球和美国经济增长预测。世界银行目前预测，今年全球国内生产总值将增长 2.3%，2026 年将增长 2.4%，低于此前两年 2.7% 的估计增长率。
世界银行在一份声明中表示：「贸易紧张局势加剧和政策不确定性预计将推动今年全球经济增长降至 2008 年以来的最低水平。」
而油价上涨带来的通胀压力，可能给全球经济带来更大的不确定性，特别是进入降息周期的经济体。当地时间本周三，美联储将召开议息会议，市场普遍预期联邦公开市场委员会 （FOMC） 将继续按兵不动。
BK asset management（全球知名外汇管理及投顾服务公司） 宏观策略师施罗斯伯格 （Boris Schlossberg） 在接受第一财经记者采访时表示，美联储官员最近的评论似乎表明，委员会对当前的货币政策立场感到满意。鉴于目前的数据显示经济活动仍然具有弹性，预计会后声明和鲍威尔的新闻发布会将传达委员会仍不急于调整政策的信息。
目前华尔街和美联储争议的焦点之一是，关税引发的通胀是一次性的还是阶段性的。从疫情后开启的美联储加息周期看，能源价格带动的通胀浪潮可能是中长期的，加剧美联储降息的难度。
受油价低迷影响，美国页岩油行业正在受到冲击。根据油服巨头贝克休斯上周五发布的数据，全美活跃石油和天然气钻井平台数量环比下降 6%，降至 2021 年 11 月以来的最低水平。这是自 2023 年 9 月以来，钻井平台数量首次连续五周下降。因此，能源价格回升可能会提振行业信心。
值得一提的是，西方石油是 「股神」 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的重仓股， 2023 年底，西方石油以 120 亿美元收购页岩油生产商 CrownRock，进一步巩固了其在二叠纪盆地的资源储备，今年以来，西方石油股价累计下跌近 9%。
花旗的报告显示，地缘政治紧张局势加剧可能仍然存在，但能源流动中断预计将受到限制，因为这将阻碍特朗普政府降低石油价格的目标。「通过这次行动，特朗普政府实现更低油价的目标可能会变得更加困难。实际上，降低油价的唯一途径是通过外交，因为石油供应的变动可能超过需求。」 报告称。
另一方面，美国财政状况也可能随着联邦利率持续高企面临压力。今年以来，美国的财政信用正在面临考验。上月，穆迪宣布下调美国主权信用评级，一度引发全球市场恐慌。分析指出，即将闯关参议院的特朗普税收与支出法案将在未来十年令联邦预算赤字增加 2.42 万亿美元。
美国国会预算办公室 （CBO） 上周表示，特朗普政府可能会在 8 月中旬至 9 月底之间耗尽用于履行其偿付义务的资金。美国财长贝森特预计，本财年赤字与 GDP 之比将介于 6.5% 至 6.7%。这将标志着这一比重第三年超过 6%。根据财政部的数据，2024 财年的赤字率为 6.4%，而 2023 财年则为 6.2%。
欧佩克能否接力产能
作为欧佩克成员国，目前伊朗石油日产量约为 330 万桶，石油和燃料出口量超过 200 万桶。观察人士表示，OPEC+石油生产商可增加的剩余产能，大致相当于伊朗的产量。
标普全球大宗商品洞察石油分析主管乔斯维克 （Richard Joswick） 在一份报告中表示：「如果伊朗原油出口中断，可能推高全球运费和油轮保险费，缩小布伦特原油与迪拜原油的价差，并损害炼油厂的利润率，尤其是在亚洲。」
欧佩克秘书长海瑟姆·盖斯对 IEA 动用储备产能并不认可，认为这将加剧市场恐惧感，「供应或市场动态没有需要采取不必要的措施」。
第一财经记者注意到，产油国联盟 OPEC+下一次会议目前定于 7 月 6 日举行，为了夺回部分市场份额，届时成员国预计将同意再次大幅增加供应。5 月底，OPEC+8 个成员国决定从 7 月份起连续三个月日均增产 41.1 万桶。自今年 4 月份以来，这些国家累计完成 137 万桶/日的增产，占其计划恢复 220 万桶/日的 62%。外界预期，这些产能有望在 9 月或 10 月完全释放完毕。
欧佩克发布的最新市场月报显示，欧佩克对全球石油需求增长的预测基本保持不变，今年为 129 万桶/日，明年为 128 万桶/日。
非欧佩克生产商的供应增量将从今年的 80 万桶/日持续减少至 2026 年的 73 万桶/日，届时美国石油产量增速将降至 21 万桶/日，较此前下滑 25%，反映出资本支出减少和钻井活动放缓。
（第一财经）
文章转载自 东方财富
