来源：
证券时报
6 月 19 日，一则关于 「Labubu 价格崩盘」 的话题冲上微博热搜榜第一，引发关注。
据潮玩二手交易软件 「千岛」 的数据，Labubu3.0 整盒成交价格暴跌 45%，隐藏款 「本我」 价格跌幅超 38%。
有分析称，Labubu 价格大跌的原因是，泡泡玛特官方大量补货。有消息显示，泡泡玛特此次补货或将从 6 月 18 日起连续进行 3 天。
自 6 月 18 日下午开始，泡泡玛特官方商城小程序多次弹出相关商品的补货通知，同时在天猫官方旗舰店、抖音潮玩直播间等也大量放货。6 月 18 日晚间，不少消费者在社交平台发文表示抢到了一直断货的 Labubu3.0 系列。
不过记者发现，点进微信小程序链接后，依然无法进入正常的购买界面。类似的情况也发生在了不少消费者身上，部分消费者还表示，感觉此次补货的数量和次数比往期的都多，导致抢购的人数大幅增加。
（6 月 18 日下午，记者点入泡泡玛特微信小程序链接，发现依然无法进入正常界面）
6 月 19 日，据澎湃新闻报道，一位泡泡玛特内部知情人士表示，近期 Labubu 在全球收获了超高热度，也注意到了不少影响消费者购物体验的不良行为，因此进行了发售环节的优化，正式开启线上预售，让更多人能够买到。
另据第一财经，泡泡玛特相关知情人士表示，泡泡玛特相关产品的补货不会呈现出规律，也是在一定程度上规避黄牛的影响。
受泡泡玛特官方大量补货影响，Labubu 在二手市场的交易价格突然暴跌。
以千岛 APP 上的 「前方高能」 系列 Labubu 挂件为例，其成交均价接近 「腰斩」，从 2279.7 元跌至 1181.3 元，跌幅超 48%。
值得注意的是，这波降价潮已经蔓延至整个 Labubu 系列。千岛 APP 今日数据显示，Labubu「前方高能」 系列常规款的价格区间已回落至 208 元至 385 元，而隐藏款 「本我」 价格为 2048 元。
而在一周前的 6 月 10 日，千岛 APP 常规款的价格尚在 292 元至 510 元之间，隐藏款 「本我」 的标价高达 4699 元，这意味着，短短数日跌幅已超过 50%。
另据某潮玩二手交易软件的数据，Labubu 3.0 盲盒价格普遍下跌约 50%，整盒 （含 6 个盲盒） 回收价从补货前的 1500—2800 元大幅跌至 650—800 元。
据了解，LABUBU 是泡泡玛特独家 IP「THE MONSTERS」 精灵天团系列中的一个角色，由中国香港设计师龙家升创作，最初源于 2015 年的绘本 《神秘的布卡》，其原型是一只来自北欧森林的精灵。LABUBU 有着尖耳朵、圆眼睛、九颗锯齿状牙齿和 「偷感」 笑容。这种打破传统审美的设计，既保留了毛绒玩具萌的一面，又赋予了其搞怪、叛逆的性格。
今年 4 月，LABUBU 3.0 系列在全球正式发售，当日即登顶美国 App Store 购物榜，并在各地引发排队热潮。美国拉斯维加斯消费者凌晨排队至次日 7 时领卡片，10 时开售即抢空，英国伦敦门店甚至因抢购引发混乱，部分产品被迫下架。
6 月 14 日，微博话题 #泡泡玛特中止 LABUBU 韩国线下销售 #一度冲上热搜。当天，泡泡玛特韩国 （POP MART Korea） 发布公告称，由于近期线下销售现场存在潜在安全事故的担忧，公司将顾客的安全置于首位，并致力于提供更优质的服务，因此决定暂时中止 LABUBU 毛绒玩偶及 LABUBU 毛绒钥匙扣全系列产品的线下销售。公司将尽最大努力以更令人满意的服务恢复销售。
而随着 LABUBU 的火爆 「出圈」，海关部门也比较忙。
据海关发布 6 月 17 日消息，近日，宁波海关所属北仑海关关员在对一批儿童玩具、塑料杯子等货物进行查验时，发现该毛绒玩具疑似侵犯 「Labubu 春日精灵系列」 著作权。经联系权利人确认，该批货物均为侵权货物。经清点，侵权儿童玩具共有 20240 个。目前，海关已依法扣留该批货物。
此外，近日，武汉天河机场海关在对入境航班进行监管时，发现 2 名选择 「无申报通道」 通关的旅客行李物品机检图像异常，经开箱查验，从行李物品中查获泡泡玛特玩偶共 144 个。
二级市场上，受大量补货、二手成交价下滑消息影响，6 月 19 日，泡泡玛特股价大跌超 5%，最新股价报 248.6 港元/股，相较于 6 月 12 日的最高点，累计跌幅超 12%。
在此之前，泡泡玛特的股价一路高歌猛进。从今年年初 85 港元/股左右，到 6 月 12 日一度涨至今年最高点 283.4 港元/股，最大涨幅达 233%。而从 2024 年初至今，泡泡玛特的股价涨幅超过了 11 倍。
粤开证券在研报中表示，尽管泡泡玛特凭借优质的 IP、强大的品牌影响力和不断拓展的市场份额，具备一定的价值支撑，但过高的估值仍可能使其面临回调风险。
（证券时报）
文章转载自东方财富
