来源：
财联社
稳定币热度在全球范围内不断攀升，随着近期美国、中国香港相继推出稳定币相关法规，中国科技公司积极布局稳定币业务、国泰君安国际正式获批提供虚拟资产交易服务，资本市场上稳定币相关概念股票活跃……但国际清算银行近日发布的报告则 「泼了冷水」，对稳定币发出 「警告」。
政策开闸、效率跃升与战略卡位，共同驱动国内企业对稳定币业务的看好。稳定币利用区块链技术，能实现跨境支付「秒级到账、成本骤降 90%」，直击传统国际汇款痛点，满足企业巨额跨境交易 （如跨境电商） 的效率需求。根据德意志银行的数据显示，截至 2025 年 5 月 30 日，全球稳定币总市值已经达到 2497 亿美元，五年增幅超过 1100%。花旗预测 2030 年稳定币规模达 1.6-3.7 万亿美元。近期，国内外 「稳定币」 领域大事件频发，刺激稳定币板块连续上扬。Wind 数据显示，近一月，万得稳定币指数已大涨 62.27%。
在沪深两市互动平台上，稳定币成为近期的热门话题。与此同时，A 股上市公司也在密切关注这波稳定币热潮。据财联社不完全统计，金一文化、长亮科技、新开普、东港股份、神州信息、宇信科技、三未信安、天融信、天阳科技、云从科技、衢州发展、博彦科技、京北方和法本信息在内的 14 家上市公司 6 月以来在互动易上回复涉及稳定币相关业务。长亮科技 6 月 27 日在互动平台表示，公司目前已经着手与稳定币相关的数字化解决方案建设研究。具体情况如下图：
▌A 股上市公司争抢赛道卡位稳定币，翻倍牛股大股东/高管 「精准」 高位减持
随着香港稳定币立法，不仅引发了市场对于稳定币、数字资产乃至 Web3.0的讨论和畅想，同时，也催生了一波强势行情。6 月以来，稳定币概念持续在资本市场掀起热潮，热度不断攀升，券商密集发布了上百篇稳定币相关研报。与此同时，稳定币相关个股密集接受机构调研，有企业月内已接待了上百家调研。6 月 25 日，香港证监会批准国泰君安国际提供虚拟资产交易服务，当日其股价最高飙升 198%，刷新金融科技股单日涨幅纪录。而月内尽管部分个股出现了短暂回调，但稳定币概念板块整体展现出强劲势头。
这其中，诞生了四方精创、恒宝股份、京北方等多只人气牛股，成为资金竞相追逐的焦点。拉长时间来看，wind 数据显示，四方精创、恒宝股份、京北方年初迄今股价累计涨幅分别为 186.01%、184.98%、104.52%。四方精创 6 月 25 日在互动平台表示，公司为多家金融机构参与跨境支付通提供技术支持。公司 FINNOSafe 合规 Web3 平台可支持稳定币发行人及市场参与者相关业务的发展。京北方 6 月 5 日在互动平台表示，公司在稳定币底层区块链及智能合约基础技术方面有较深的储备，深度参与国内及港澳数字货币的 IT 基础设施建设和应用场景试点，紧密跟踪监管和金融机构的技术实践。然而，相关公司大股东及高管的 「逢高减持」 也引发市场关注。
具体来看，四方精创 6 月 27 日公告称，公司董事兼高级管理人员陈荣发已完成减持计划，累计减持 27.63 万股，占公司总股本的 0.05%。减持后，陈荣发持有公司股份 82.92 万股，占总股本的 0.16%。减持计划符合相关法律法规及规范性文件的规定。恒宝股份 6 月 27 日公告称，公司控股股东、实际控制人钱京于 2025 年 4 月 3 日至 6 月 26 日通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份 971.05 万股，占公司总股本的 1.3709%。此次减持后，钱京持有公司股份 1.34 亿股，占总股本的 18.9483%。
此外，恒宝股份 6 月 12 日公告称，公司董事、副总裁高强计划自公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，拟减持数量合计不超过 19.75 万股，不超过公司总股本的 0.03%。减持原因为个人资金需求，股份来源为股权激励。另外，京北方 6 月 27 日公告称，公司董事、副总经理赵龙虎和副总经理曹景广的减持计划已实施完成。赵龙虎减持 52.92 万股，减持比例为 0.061%，减持后持有 177.92 万股；曹景广减持 4.34 万股，减持比例为 0.005%，减持后持有 23.88 万股。本次减持符合相关法律法规，与此前披露的减持计划一致。
值得注意的是，中国人民银行 6 月 27 日更新的非银行支付机构重大事项变更许可信息公示显示，同意拉卡拉支付股份有限公司主要股东联想控股股份有限公司持股比例由 26.54% 降至 23.54%。早前，拉卡拉 6 月 16 日公告称，公司正在筹划境外发行股份 （H 股） 并在香港联合交易所有限公司上市，以推进国际化发展战略，构建国内国际双循环格局，打造国际资本运作平台，加快数字货币在跨境场景的应用，进一步提升公司国际竞争力。拉卡拉 6 月 27 日在互动平台表示，公司正与蚂蚁国际在钱包网络受理、全球收单服务等领域合作开展深入洽谈。
于本周四录得 11 天 6 板的吉大正元同样发布了来自股东的减持公告，吉大正元 6 月 26 日公告称，股东赵展岳计划自公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内，以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份数量合计不超过 137 万股，占公司剔除回购专用账户中的股份数量后总股本的 0.73%。减持原因为自身资金需求，减持股份来源为首次公开发行前股份。赵展岳承诺在通过深圳证券交易所集中竞价交易减持股份时，应在首次卖出的 15 个交易日前预先披露减持计划。
▌市场追捧与潜在风险并存 「央行的央行」 报告称稳定币未达货币体系关键要求
就在稳定币热度不断攀升之际，有着 「央行的央行」 之称的国际清算银行 （BIS），给稳定币泼了一盆冷水。6 月 26 日，据国际清算银行消息，国际清算银行报告指出，稳定币未能在单一性、弹性和完整性测试中达到货币体系支柱的要求，其未来角色仍不明朗。报告强调，稳定币在代币化方面有前景，但存在严重局限性，可能只能充当辅助角色。报告建议，需实施技术中立的监管以确保金融体系的稳定性和完整性，同时强调央行在代币化系统中的关键作用，提出代币化央行储备和政府证券或成未来货币体系基础。资料显示，国际清算银行 （Bank for International Settlements, BIS） 成立于 1930 年 5 月 17 日，总部设在瑞士的巴塞尔。作为国际组织，国际清算银行的主要作用是促进国际货币与金融合作，并为中央银行提供银行服务。
虽然机构的入场和未来在国际金融体系中的价值让稳定币的热度快速提升，但总体来看，其商业模式仍处于探索阶段。业内人士表示，稳定币要重塑跨境支付，需要面对现有各国支付监管差异，并且能够真正解决原有跨境支付的痛点，符合二十国集团 （G20） 推动跨境支付改革的路线图。对于监管者和现实世界的机构来说，要通过参与稳定币，进而试图影响链上金融活动，还面临很多挑战，并非能在短期内一蹴而就。
需警惕的是，稳定币的技术漏洞 （如智能合约风险）、抵押品管理 （如锚定资产波动） 及监管套利等风险不容忽视。分析人士表示，但历史经验表明，金融创新往往伴随风险博弈，唯有在完善监管框架、强化技术安全的前提下包容发展，才能推动稳定币从 「野蛮生长」 走向 「有序进化」，为全球金融体系注入创新活力。
（财联社）
文章转载自东方财富
