来源：
国际金融报
「瑜伽服中的劳斯莱斯」 开始 「打假」 零售巨头。
有外媒报道称，Lululemon 于近日对美国零售巨头 Costco 提起诉讼，指控其出售仿冒自家休闲服装的产品。
相关起诉书长达 49 页，其中指出，Costco 旗下的 Kirkland 品牌抄袭了 Lululemon 标志性的 DEFINE 夹克、SCUBA 连帽衫、ABC 长裤设计；另一些则由 Danskin、Jockey 和 Spyder 等制造商代工生产，侵犯了 Lululemon 服装设计的专利权和商标权。
对于该事件，Lululemon 方面向 《国际金融报》 记者表示，Lululemon 始终以创新为驱动，在产品研发与设计领域持续投入大量资源，「我们高度重视知识产权保护，并在必要时采取适当的法律手段，维护自身合法权益」。、
「打假」Costco
记者注意到，诉讼文件中详细说明了部分服装的设计细节。
Lululemon 称，其 DEFINE 夹克标志性的曲线缝线、贴合剪裁、拉链头形状，以及 SCUBA 连帽衫和 ABC 男士长裤的整体设计，都已通过长期使用和市场认可，形成了具有法律效力的 「第二含义」，从而受到商业外观的保护。
其认为，Spyder、Jockey 的女士瑜伽夹克侵犯了 DEFINE 夹克的商业外观，同时 Costco 销售的 Danskin 等品牌卫衣，侵犯了 Lululemon 为 SCUBA 连帽衫/卫衣注册的多项美国外观设计专利。
更为致命的是价差。
比如，Lululemon 的 DEFINE 夹克售价 128 美元，而 Spyder 夹克在 Costco 官网的售价为 22 美元；Lululemon 的 SCUBA 连帽衫售价 118 美元，而 Costco 销售的 Danskin 半拉链连帽衫售价约 8 美元，Danskin 半拉链套头衫售价为 18 美元。
另外，Lululemon ABC 系列包含从经典五袋款到慢跑裤等多种版型，正品售价 98—148 美元 （约合人民币 710—1070 元），而 Costco Kirkland 男士通勤裤仅售 19.99 美元 （约合人民币 145 元）。
诉讼中提到，一些顾客错误地认为这些侵权产品是正品 Lululemon 服装，而还有一些顾客专门购买侵权产品，因为它们很难与正品 Lululemon 产品区分，尤其是对于下游购买者或观察者而言。
Lululemon 表示，其曾多次向 Costco 发出禁售警告函但未获回应，现要求法院介入并申请陪审团审理此案，判令 Costco 停止销售涉侵权商品，撤下所有涉嫌侵权产品的线上线下广告宣传，并索赔具体金额未公开的经济损失。
目前，Costco 尚未回应 Lululemon 的指控，但有网友发现，自己附近 Costco 的这些 「平替」 产品已经售罄，也有人说是被下架了。
这不是 Lululemon 首次打击仿冒品。据悉，在 2023 年时，Lululemon 就举办了 「换货」 活动，鼓励顾客带上其热门 Align 裤子的仿制品，换成真正的 Lululemon 品牌裤子。
股价暴跌
「打假」 的另一面是 Lululemon 焦虑的现状。
数据显示，截至 5 月 4 日的 2025 财年第一财季，Lululemon 实现营收 23.71 亿美元，同比增长 7.32%，对应净利润同比下滑 2.13% 至 3.1 亿美元，是自 2021 年以来首次出现下滑；每股摊薄收益则为 2.6 美元，同比增长 2.36%，超出市场预期。
该报告期内，Lululemon 经营利润同比增长 1% 至 4.4 亿美元，经营利润率同比下降 1.1 个百分点至 18.5%；毛利率同比提升 0.6 个百分点至 58.3%，当季整体可比销售额仅同比增长 1%，低于市场预期。
不过，中国市场表现依旧相对强劲。一季度，美洲地区可比销售额较上年同期下降 2%，中国大陆可比销售额同比增长 7%，世界其他地区则同比增长 6%。
美洲地区中，美国业务营收同比增长 1.7% 至 13.6 亿美元，加拿大营收则同比增长 3.9% 至 2.9 亿美元。国盛证券在一则研报中指出，美国消费者在购买决策上仍持有谨慎态度，目前 Lululemon 正基于消费者需求对产品设计进行调整，公司预计美洲业务收入全年增长低到中单位数。
中国业务则实现营收 4.1 亿美元，同比增长 19.1%，该季度大陆同店销售同比增长 7%，并在大陆净开 3 家门店，至 154 家。
Lululemon 认为，中国市场的同店销售以及新店开拓仍有空间。首席执行官 Calvin McDonald 在电话会上表示，中国是非常重要的增长市场，「我们不单独披露具体的客流趋势数据，但我可以说，在中国市场我们仍看到强劲的双位数增长。」
按管理层所言，在中国市场，Lululemon 仍处于发展早期阶段，目前有 154 家门店，目标是开设约 200 家门店。不过其也表示，中国市场同店销售增长趋势有所放缓，其中有 4 个百分点的影响来自春节时间点的变动，此外在非核心品类或新开店方面表现稍逊。
电话会上，管理层还透露称，由于美国推行关税措施使集团须调高部分产品价格，可能会导致公司收入及业绩受影响，因此要调低年度业绩预测。
其预计，2025 年全年营收约 111.5 亿——113 亿美元，低于分析师预期的 112.4 亿美元；每股收益预期调整为 14.58—14.78 美元，此前为 14.95—15.15 美元，而分析师预期为 14.89 美元。
消息流出后，Lululemon 股价连跌 12 个交易日，其中单日最高跌幅接近 20%。自今年 1 月末达到阶段性高点 423.32 美元后，Lululemon 股价一路震荡走低，一度跌至 219.97 美元，几近腰斩。截至发稿，其股价为 247.68 美元，总市值 296.83 亿美元。
大约半个月前，市场传出消息，称 Lululemon 将进行架构重组，削减企业层面的 150 个职位，受影响雇员主要是从事支援分店的工作。
（国际金融报）
文章转载自东方财富
