文章来源：汇通网
贸易不确定性升温，黄金迎来避险买盘
在特朗普政府连续发布针对全球多国的关税通知后，市场避险情绪升温。美国总统周三宣布，将于 8 月 1 日起对铜进口征收 50% 新关税，并重申 「对收到通知国家将不再延长期限，任何报复性措施都将加税应对」。
此举引发市场对全球经济增长放缓的担忧，传统避险资产如黄金因此受到追捧。当前金价已自前一日触及的一周半低点明显反弹。
据市场调查显示，避险资金正在重新配置，尤其是在美联储政策和美元方向不明的背景下，黄金成为短线偏好的非收益性资产。
美联储态度仍偏谨慎，利率路径存在不确定性
美联储 6 月会议纪要显示，尽管多数官员认为目前无需立刻降息，但普遍预期若通胀因关税影响升温，将可能在年内下调利率。此外，美联储也表示，来自贸易政策的价格冲击或为 「温和且暂时」 的判断，也促使 10 年期国债收益率持续下行。
一位货币政策研究员表示：「市场已不再坚定押注 7 月降息，但年内放松的可能性仍在。」
与此同时，上周公布的美国 6 月就业数据强劲，使得部分投资者重新评估降息的必要性，这为美元提供短线支撑。
美元回调与债券需求提振金价
美元指数 （DXY） 自两周高点持续回落，目前震荡于 97.40 附近。与此同时，周三的美国 10 年期国债拍卖需求强劲，收益率大幅下行，加剧了市场对经济不确定性的焦虑。
两者叠加，推动黄金价格持续回升，短线多头尝试向上突破关键技术位。
从 4 小时图来看，黄金价格已逼近 100 周期简单移动平均线 （SMA），该线当前位于 3,335 一带，构成初步阻力。若价格有效突破此区域，下一阻力位看向 3,358-3,360 区间，一旦突破或将引发空头回补行情，推动金价重回 3,400 整数关口。
若黄金突破 3,360 上方，将确认短期底部，打开重新挑战年内高点的大门。相反，若金价再次回落至 3,300 下方，则可能重新测试 3,282 支撑，进一步下行空间将延伸至 7 月低点 3,247 区域。
编辑观点：
在当前贸易担忧情绪升温、美债收益率下降及美元回调的背景下，黄金短期表现坚挺。然而，美联储态度模糊、就业数据强劲以及技术位压制仍限制涨幅。
短期内，若金价不能突破 3,360 区域，或继续呈现区间整理格局。需密切关注美联储官员讲话及后续经济数据发布，以确认黄金是否具备进一步突破动能。
