周二 (7 月 15 日) 在新易盛带领下，AI 硬件股集体大涨，CPO、液冷概念等方向强势。个股方面，新易盛 20CM 涨停并创历史新高；中际旭创上涨 16.68%，胜宏科技上涨 13.65%；沪电股份、华勤技术等个股强势跟涨。
7 月 14 日，新易盛发布 2025 年上半年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为 37 亿元-42 亿元，比上年同期增长 327.68%-385.47%。报告期内，公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，销售收入和净利润同比大幅增长。
新易盛为代表的 AI 硬件股业绩大增，得益于英伟达产业链需求爆发。
消息面上，据央视新闻客户端，美国已批准 H20 芯片销往中国。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：「美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售 H20。我非常期待能很快发货 H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。第二个消息是，我们还将发布一款名为 RTX Pro 的新显卡。这款显卡非常重要，因为它是专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的。」
有券商表示，受益于 AI 需求驱动和国内外互联网厂商资本开支增长，服务器、连接器等龙头公司业绩亮眼。国内大模型迭代、落地应用有望加速。建议关注国内 AI 发展带动的服务器、IDC、交换机、连接器等板块，以及海外 AI 发展带动的服务器、光模块等板块。
中信证券认为，首先最看好的还是 AI 硬件供应链，板块回调后仍可参与。受益于 AI 推理集群对 ASIC 芯片需求增长，光模块和 PCB的需求增速还在上修，核心公司估值仍然合理。
国盛证券表示，此轮 AI 行情有望持续重塑市场对于科技制造业的认知。GPU 等高性能芯片的大量需求将带动相关配套设备如光模块、PCB、交换机等需求激增，国内龙头厂商将在硬件设备高速迭代的趋势中凭借其客户份额的领先优势、技术先发优势以及在其专业领域的积累优势，率先受益于行业高景气度，进一步抢占市场份额。
（东方财富研究中心）
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