来源：
上海证券报
7 月 18 日，稀土板块全线上涨，龙头企业北方稀土盘中一度涨停，股价创 3 年来新高。中国稀土、盛和资源、广晟有色盘中最大涨幅分别达 9.45%、8.45%、6.2%。现货价格方面，国内金属镨、钕年初以来价格分别上涨近 17%、18%。
稀土何以涨声连连？消息面上，利好频传；需求侧，人形机器人为稀土永磁材料创造了良好的需求预期。业内人士分析称，下半年稀土供需基本面或进一步改善。
消息面利好频发
消息面上，国家安全部 18 日发文称，稀土被誉为 「工业黄金」「新材料之母」，我国目前稀土储量、生产量、消费量和出口量位居世界前列，在世界范围内形成了资源优势及产业链优势。稀土相关物项是国家战略资源。为更好地维护国家安全和利益，我国充分借鉴国际通行做法，依法对稀土相关物项实施出口管制。部分国家高度关注我国稀土相关物项供给情况，千方百计开展窃取活动。
国家安全部表示，某国不能自主生产提纯稀有金属，但为保证其国内稀有金属供应，一直通过各种渠道和手段进行相关囤积。国家安全机关工作发现，该国某重点领域承包商一方面通过更换包装伪造 「非中国原产」 标签后转口偷运至其国内；另一方面企图采取虚报含量成分、伪报品名、快递小包多次少量、更换运输渠道等方式，将我国稀土等出口管制物项非法输送出境。
掌握确凿证据后，国家安全机关会同有关部门依法采取行动，截断稀土相关物项非法出境渠道，有力维护我资源安全与国家安全。
此外，稀土资源方面又迎新发现。据中国地质大学官网消息，日前，国际矿物学协会-新矿物命名及分类委员会 （IMA-CNMNC） 全票批准通过了由中国地质大学杨水源副研究员、赵来时研究员与内蒙古自治区地质调查研究院联合科研团队发现并申报的新矿物 「钕黄河矿」（Huanghoite-（Nd）），批准号为 IMA No.2025-014。
人形机器人等领域创造良好需求预期
7 月 18 日，人形机器人板块多股大涨，而稀土当下重要的应用场景增量就是人形机器人。
中金分析称，人形机器人或迎来量产元年。马斯克此前透露，到 2029 年或 2030 年，实现年产百万台 Optimus 机器人具有现实可行性。2025 年，该企业将在工厂部署数千个人形机器人。
据中金机械军工团队预测，2028 年全球人形机器人产量有望达到 100 万台，2024—2028 年复合年均增长率达 276%。
中金有色团队介绍，关节执行器是人形机器人的主要输出机构，决定系统的自由度和运动性能，其核心构成是电机和传动部件。电驱动关节、灵巧手根据需求选用电机不同，但均需应用稀土永磁体。
除了人形机器人领域外，新能源汽车及汽车零部件也用到稀土永磁材料，其在稀土永磁下游应用占比超过 50%。中金有色团队分析，2024 年下游稀土永磁企业钕铁硼销量整体呈增长态势。
北方稀土近期表示，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，或支撑主流产品价格企稳运行。
中金有色团队也认为，短期看，出口管制以来磁材出口承压，出口预期改善有望推动磁材出口量回升。
供给端，有业内人士告诉记者，2025 年上半年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标并未公开发布，而是直接下发给两大稀土集团，该指标量同比下滑。目前产业链在等待下半年配额落地，预计 2025 年稀土整体配额收紧。
长期看，中金测算 2025—2027 年全球氧化镨钕供需缺口为 28 吨、1525 吨、1018 吨，占需求比例为 0.02%、1.24%、0.78%，全球氧化镨钕供需有望持续偏紧，稀土价格有望温和上涨。
成交情况活跃
在 7 月 17 日北方稀土的镨钕专场竞价销售交易上，有 100 吨金属镨钕按 57.2 万元/吨的价格成交。
从 7 月 15 日起，北方稀土开始在包头稀土产品交易所开展金属镨钕线上专场竞价交易，将此次交易标的的最高价定为 57.2 万元/吨。当日起，成交价格节节攀升，由最开始 15 日的 56.6—56.65 万元/吨，到 16 日的 56.76—56.8 万元/吨，最后上涨至 17 日的成交价 57.2 万元/吨。
现货方面，上海钢联价格显示，2025 年年初以来金属镨钕价格分别上涨了 16.6%、17.9%。
海外镨钕价格也有望抬升。美国稀土企业 MP 近期获得两笔大额投资。当地时间 7 月 15 日，该公司宣布与苹果达成了一项价值 5 亿美元的合作，将大幅扩大其德克萨斯州工厂的产能，为苹果设备供应回收的稀土磁体。而此前，MP 于 7 月 10 日宣布，美国国防部承诺投入数十亿美元，以加快美国稀土永磁供应链的建设。2028 年磁体制造工厂建成后，MP 在美国的稀土磁铁总制造能力将达到 10000 公吨。
有券商认为，此举将拉升海外镨钕金属整体价格，并带动海外稀土矿消耗量走高。
（上海证券报）
文章转载自东方财富
