景顺将知名科技基金 QQQ 转换为 ETF 结构的操作，预期能为这家资管巨头每年带来 1.5 亿美元 （约合人民币 10.7 亿元） 的额外收入。
作为背景，被动跟踪纳斯达克100 指数的 QQQ 基金最初由纳斯达克在 1999 年推出，后续转让给景顺的母公司 Powershares。时至今日，QQQ 基金的规模超过 3500 亿美元，按照 0.2% 的费率，每年能产出 7 亿美元的管理费，冠绝全球 ETF 产业。
问题在于，由于该基金采用的是相当少见的单位投资信托 （UIT） 结构，所以过去 20 多年里，景顺只能为基金的市场推广获得 「报销」，相当于为股民白打工。晨星分析师布莱恩·阿莫尔介绍称，现在 QQQ 基金每年能产生 7 亿美元管理费，其中约 1.8 亿美元用于市场营销，其余部分则在基金受托人纽约梅隆银行和纳斯达克之间分配。
（QQQ 基金月线图，来源：TradingView）
因此，景顺上周提交代理文件，要求股东们批准将基金结构转换为开放式基金。若获得批准，景顺将成为基金的受托人和投资顾问，对管理费将拥有更大的自由裁量权，也能为公司保留更多收入。
在本周二举行的财报电话会议上，景顺首席财务官 Allison Dukes 表示，将 QQQ 从单位投资信托转换为 ETF，可能使净收入和调整后营业收入提升约四个点。根据测算，这相当于 1.5 亿美元的收入增长。
今年二季度，景顺实现营运收入 15.15 亿美元，经调整后归母净利润 1.65 亿美元。鉴于 QQQ 基金调整带来的额外收入几乎没有成本，所以投资人和分析师们都对景顺的业绩前景感到乐观。即便在财报不及预期的情况下，公司股价依然走强。
截至发稿，景顺股价周三开盘冲高 2% 后回落。此前在上周五暴涨 15% 后，又在本周二发布财报后上涨 5%。
要实现这一变更，需要 QQQ 基金的股东们在 10 月 24 日的特别会议上进行投票。问题在于，由于这只基金的持有人遍布全球，能否凑齐 50% 以上的股份持有人出席会议都存在不确定性。Strategas 证券的高级 ETF 策略师 Todd Sohn 表示，向庞大的 QQQ 基金持有人传达行动信息可能很困难，人们会忘记，信息会遗漏，事情总是会出错。
为了吸引持有人投票，景顺承诺获批后将把基金费率从 0.2% 下调至 0.18%。阿莫尔也表示，转换结构后，QQQ 还能进行证券借贷和红利再投资，这是以前单位投资信托结构下做不到的。
（财联社）
文章转载自 东方财富
