每经编辑｜胡玲 王晓波
1 国常会：部署逐步推行免费学前教育有关举措
国务院总理李强 7 月 25 日主持召开国务院常务会议，部署逐步推行免费学前教育有关举措。会议指出，逐步推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措。要指导各地尽快细化工作方案，按照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。要统筹考虑学龄人口变化、财力状况等因素，坚持保基本保普惠原则，进一步完善学前教育投入机制，加强基础设施建设，改善幼儿园教师待遇，提升办园质量水平。要加强学前教育监督管理，严格落实监管责任，规范办园行为，切实守护好在园儿童身心健康。（央视网）
2 隔夜市场
美股三大指数集体收涨，道指涨 0.47%，纳指涨 0.24%，标普 500 指数涨 0.4%，热门科技股多数上涨，特斯拉涨超 3%，微软、谷歌、博通涨幅不足 1%，英特尔跌超 8%；汽车制造、太空概念股涨幅居前，通用汽车涨超 2%，福特汽车、Rivian 涨超 1%。纳斯达克中国金龙指数跌 0.89%，中概股多数下跌，蔚来涨超 1%，哔哩哔哩跌超 2%，京东、阿里巴巴跌幅不足 1%。
国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 1.04%，报 3338.50 美元/盎司；COMEX 白银期货跌 2.29%，报 38.33 美元/盎司。
国际油价集体下跌，美油主力合约收跌 1.45%，报 65.07 美元/桶；布伦特原油主力合约跌 1.16%，报 67.57 美元/桶。
欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数跌 0.32% 报 24217.5 点，法国 CAC40 指数涨 0.21% 报 7834.58 点，英国富时 100 指数跌 0.2% 报 9120.31 点。
3 外交部：中国－欧盟领导人会晤达成重要共识
7 月 25 日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。对于中国－欧盟领导人会晤，郭嘉昆介绍说，这次会晤达成一些重要共识。比如双方都高度重视中欧关系，同意坚持并持续深化伙伴关系，保持战略沟通，增进理解互信。郭嘉昆还表示，同任何双边关系一样，中欧之间当然也存在一些分歧。中方强调，中欧经贸关系的本质是优势互补、互利共赢，应该也完全能够在发展中实现动态平衡。双方同意通过对话增进了解互信，妥处有关问题。（央视新闻）
4 超 14 万亿元！上半年全国财政支出持续增长
7 月 25 日，财政部发布数据显示，2025 年上半年，全国一般公共预算支出 141271 亿元，同比增长 3.4%。各级财政部门持续加强对重点领域的支出保障。收入方面，今年上半年，全国一般公共预算收入 115566 亿元，同比下降 0.3%。2025 年上半年，印花税收入 1953 亿元，同比增长 19.7%。其中，证券交易印花税 785 亿元，同比增长 54.1%。
当日，财政部国库支付中心副主任唐龙生在财政部新闻发布会上表示，上半年国债发行规模创历史同期新高，共发行国债 7.88 万亿元，同比增长 35.28%，平均发行利率 1.52%，同比下降 43 个基点。
财政部预算司一级巡视员、政府债务研究和评估中心主任李大伟在财政部新闻发布会上表示，上半年全国发行新增地方政府一般和专项债券 2.6 万亿元，支持地方重点领域重大项目建设，下达超长期特别国债资金预算 6583 亿元，支持 「两重」 项目建设和 「两新」 工作。
财政部经济建设司副司长吴盖在财政部新闻发布会上表示，今年 1 月和 4 月，财政部分两批累计预拨超长期特别国债资金 1620 亿元。近期财政部配合国家发展改革委测算确定了各地区 2025 年资金规模并下达第三批超长期特别国债资金 670 亿元，剩余资金将在 10 月份下达。
5 央行：建立本外币一体化的资金池政策框架
7 月 25 日，据央行网站消息，中国人民银行、国家外汇管理局共同起草了 《关于印发< 跨国公司本外币跨境资金集中运营管理规定> 的通知 （征求意见稿）》，其中提到，现向社会公开征求意见。建立本外币一体化的资金池政策框架。低版本资金池将本外币跨境资金池业务纳入统一管理，门槛设计上充分考虑与既有外汇和人民币资金池衔接，便利企业从既有资金池过渡至低版本资金池。未来各地新增资金池业务及存量外币资金池业务，均按照低版本资金池规定办理。
6 证监会：全力巩固市场回稳向好态势，深化改革激发多层次市场活力
7 月 24 日，中国证监会召开证监会系统党的建设暨 2025 年年中工作会议。会议强调，全力巩固市场回稳向好态势。深化改革激发多层次市场活力。推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新。从资产端、资金端进一步固本培元。更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，大力推动中长期资金入市，扎实推进公募基金改革。统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式，稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型。
上市公司治理制度再升级
7 月 25 日，中国证监会就修订后的 《上市公司治理准则》 向社会公开征求意见。这是上市公司治理制度的又一次升级。本次修订完善了董事、高级管理人员监管制度，从任职、履职、离职等方面进行全面规范。健全董事、高级管理人员激励约束机制，促进上市公司形成科学合理、激励有效、约束有力、审议规范的薪酬管理制度。严格限制可能对上市公司产生重大不利影响的同业竞争，进一步完善关联交易审议责任、决策要求等。（新华社）
7 保险预定利率还要再降！2.5% 产品 8 月底退市
7 月 25 日，中保协最新公布的预定利率研究值为 1.99%，已连续第二次低于 2.25% 水平，触发人身险预定利率调整和产品调整。目前，多家保险公司已经下发产品切换通知，普通型、分红型、万能型预定利率最高值分别为 2.0%、1.75%、1.0%，切换时间为 8 月 31 日。（每经综合）
8 20.03 万元/平方米！全国单价地王纪录被刷新
7 月 25 日下午，上海第六批次土拍的第二天，徐汇区 XH-02(TPL) 单元 051-11 地块顺利成交，成交单价约 20.03 万元/平方米，成为目前国内单价最高的地王项目。该地块位于徐家汇商圈，毗邻衡复风貌区，为区域内最近十年来首次推出新建住宅。《每日经济新闻》 记者在上海市土地交易市场了解到，该地块被民营企业上海祺祥旺宇置业有限公司竞得，交易总价 12.25 亿元，溢价率 22.38%。
9 「6 名学生遇难」 最新细节披露：事发时 5 块格栅板坠落，老师抓住浮选机边缘被救
7 月 23 日 10 时 20 分，东北大学 6 名学生在中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习时，因格栅板脱落不幸坠入浮选槽。事故造成 6 名学生遇难，1 名老师受伤。据央视新闻报道，25 日下午，记者再次来到事故厂区，在工作人员带领下，进入事故车间。记者在现场看到，格栅板宽 1 米左右，长度应该是在 1 米 5 左右，每一个格栅板中间会有一个横梁，两边都会担在两侧的横梁上。工作人员表示，当时一共有 5 块格栅板发生坠落，被救下来的老师当时抓住了浮选机的边缘，最后被工作人员救下。
10 国际新闻
柬国防部指责泰军事攻击侵犯柬主权 泰方暂无回应
当地时间 7 月 25 日夜间，柬埔寨国防部发表声明称，7 月 24 日，泰国对柬埔寨发动了蓄意、无端和非法的军事攻击。这一行为侵犯了柬埔寨的主权和领土完整，违反了 《联合国宪章》。声明称，泰国部署了大规模军事力量，包括地面部队、重型火炮，F-16 战斗机和集束弹药，摧毁了民用基础设施，包括寺庙、医疗中心、加油站、市场、村庄和世界遗产柏威夏寺，将无辜平民的生命陷于危险之中，尤其是妇女、儿童和老人，明显违反国际人道主义法和 《日内瓦公约》。泰国方面目前对该声明暂无回应。（央视新闻）
冯德莱恩与特朗普通话 讨论欧美关税谈判等议题
当地时间 25 日，欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普举行电话会谈，围绕当前欧美贸易关系交换意见。据冯德莱恩发布的消息，双方在通话中达成一致，计划于本月 27 日在苏格兰举行面对面会谈，重点讨论欧美之间的贸易合作及相关争议问题。此次即将举行的会晤被视为欧美关税谈判的重要环节。当天早些时候，特朗普对外表示，美国与欧盟或将就关税谈判达成协议。（央视新闻）
英国首相：承认巴勒斯坦国是加沙停火步骤之一
当地时间 25 日，英国首相斯塔默就加沙局势发表声明，谴责以色列在加沙军事升级、阻碍人道主义救援等行为。斯塔默表示，英国希望推动和平进程，迫切要求停火。斯塔默表示，「承认巴勒斯坦国是步骤之一」。（央视新闻）
土耳其外长：推动俄乌领导人峰会在土举行
当地时间 7 月 25 日，土耳其外长费丹表示，土方正协调推进俄乌冲突有关各方在土耳其举行领导人峰会的进程，俄乌双方此前已原则上达成一致。他指出，目前谈判仍在推进，双方越是深入交流，越能展现出 「在中间立场上达成共识的意愿」。土方正致力于营造有利于对话的环境。他对未来达成 「过渡性解决方案」 表示乐观。（央视新闻）
俄失事客机 「黑匣子」 已找到
俄新社 7 月 25 日援引俄罗斯交通部消息报道，在俄远东阿穆尔州安-24 客机失事现场发现飞机 「黑匣子」，将于近期运往首都莫斯科解码。一架由俄罗斯安加拉航空公司执飞的安-24 型客机 24 日在阿穆尔州境内坠毁，机上人员全部遇难。（新华社）
俄罗斯唯一现役航母或将报废或售出
当地时间 7 月 25 日，俄罗斯联合造船集团董事会主席克斯京表示，「库兹涅佐夫海军元帅」 号航空母舰已经没有维修价值。这艘航母已服役 40 多年，维修费用极其高昂，最终解决方案要么是出售，要么是报废。（央视新闻）
体育新闻
中国女篮大运会力压美国队夺得冠军
当地时间 7 月 25 日晚，在第 32 届世界大学生夏季运动会上，中国大学生女子篮球队以总比分 81:69 战胜美国大学生队，夺得本届大运会女子篮球项目冠军。
1 农夫山泉股价大涨，创下 42 个月新高！近 2 周市值暴增超 800 亿
农夫山泉 （HK09633，股价 46.5 港元，市值 5230 亿港元）：7 月 25 日盘中，农夫山泉股价一度上涨 5.57%，股价最高攀升至 47.4 港元，创 2022 年 1 月以来新高。截至收盘，收涨 3.56%，报 46.5 港元，总市值为 5230 亿港元。值得一提的是，7 月 13 日，「娃哈哈争产案」 引发舆论热议以来，仅仅两周时间，农夫山泉股价盘中累计最大涨幅已超过 20%，市值增长超 820 亿港元。（每经综合）
点评：农夫山泉市值暴增引发广泛关注，公司股价走势受到市场瞩目，或受竞品事件及自身发展利好推动。
2 3.99 万元起，宇树发布双足机器人新品 Unitree R1
宇树科技：7 月 25 日，宇树科技通过官方视频号发布了双足人形机器人新品 Unitree R1，售价 3.99 万元起，重量仅 25 千克，支持开发与定制。在视频中，R1 展现了自己下坡、翻跟头、倒立等运动控制能力。
3 九识无人配送车涉嫌侵犯京东知识产权？京东独家回应：已报案
京东 （HK09618，股价 130.5 港元，市值 4160 亿港元）：无人配送车企业九识智能被指涉嫌侵犯京东知识产权。九识智能核心团队多人曾是京东无人车创始成员，离职后加入九识智能。针对此消息，7 月 25 日，《每日经济新闻》 记者分别向九识智能和京东方面发去求证，京东独家回应称，经过多方调查，京东已经掌握了大量九识智能相关侵权证据，已于 2024 年 11 月 20 日正式向公安机关报案。目前该案件正在调查中。截至记者发稿时，九识智能方面尚未做出回应。
点评：科技行业知识产权纠纷受关注，或影响无人配送车行业发展走向。
4 阶跃星辰发布新一代基础大模型 Step3，公司全年收入冲刺 10 亿元
阶跃星辰：7 月 25 日，阶跃星辰发布新一代基础大模型 Step3，主打多模态推理能力，在国产芯片上 32K 上下文推理效率最高可达 DeepSeek R1 的 300%，Step3 大模型计划在 7 月 31 日向全球开源。阶跃星辰创始人姜大昕表示，阶跃星辰商业化高速增长，全年收入冲刺 10 亿元。
点评：展示了公司技术实力，有望推动大模型应用落地，在 AI 领域抢占更多市场份额。
5 阿里千问 3 推理模型更新，比肩 Gemini-2.5 pro、o4-mini
阿里巴巴 （HK09988，股价 118 港元，市值 22518 亿港元）：7 月 25 日，阿里巴巴全新开源千问 3 推理模型，性能大幅提升，一举夺下 「全球最强开源模型」 王座，比肩顶级闭源模型 Gemini-2.5 pro、o4-mini。本周阿里已连续开源 3 款重磅模型，分别斩获基础模型、编程模型、推理模型等主流领域的三项全球开源冠军。
点评：提升阿里在 AI 领域竞争力，开源助力行业技术交流与发展，推动 AI 技术进步。
6 国泰海通：同意国泰君安资管吸收合并海通资管
国泰海通 （SH601211，股价 20.49 元，市值 3612 亿元）：7 月 25 日晚间，国泰海通发布公告，宣告董事会审议同意国泰君安资管吸收合并海通资管及相关工作方案。同日，国泰君安资管公告公司名称变更为 「上海国泰海通证券资产管理有限公司」。据悉，资管公司的吸收合并主要包括产品迁移、法人合并等关键步骤，国泰海通证券将根据产品迁移进度适时实施法人合并。
点评：资管行业整合，或改变市场竞争格局，提升资源配置效率和综合竞争力。
7 受美关税政策影响 德国大众汽车上半年损失约 15 亿美元
大众汽车：当地时间 7 月 25 日，德国大众汽车集团表示，美国总统特朗普的关税政策在 2025 年上半年给该公司造成了约 15 亿美元的损失，北美销量暴跌 16%。此外，该公司警告称，「政治不确定性、不断扩大的贸易限制和地缘政治紧张局势」 等因素将带来进一步的 「挑战」。（央视新闻）
8 马斯克转发，懂车帝辅助驾驶测试 「火」 了
懂车帝：7 月 25 日，特斯拉 CEO 马斯克的一个转发，让懂车帝的辅助驾驶测试 「火」 了。马斯克转发懂车帝 《懂车智炼场》 辅助驾驶测试视频，称特斯拉在无本地训练数据情况下在中国取得最高成绩。据悉，该节目于 7 月 23 日上线，测试近 40 款车型在 15 类辅助驾驶高危事故场景中的表现，结果引发争议。懂车帝回应称，节目旨在提醒公众正确认识辅助驾驶功能，未做官方排名。多位专家强调，当前智驾系统为 L2 级 「组合驾驶辅助系统」，非自动驾驶。
点评：辅助驾驶测试受关注，凸显消费者对汽车智能驾驶安全性的重视。
9 奇瑞汽车否认向印度 JSW 集团提供技术：仅在零部件供应方面合作
奇瑞汽车：7 月 25 日，奇瑞汽车发布声明称，公司近日关注到网络上有外媒称 「中国奇瑞汽车公司将向 JSW 集团提供技术和组件，以帮助在印度推出一个新的新能源汽车品牌」。奇瑞汽车表示之前已向有关媒体澄清事实，为避免引起公众及投资者误读误传，公司再次做如下澄清：奇瑞汽车和 JSW 仅在零部件供应方面开展合作，未涉及技术领域。
点评：澄清市场传闻，维护企业形象，对奇瑞海外合作布局有影响。
10 全球 「星链」 网络突然中断，马斯克公司 SpaceX 回应
SpaceX：当地时间 7 月 24 日，「星链」 副总裁迈克尔·尼科尔斯表示，网络中断持续约 2.5 小时，原因是关键内部软件服务故障。目前系统已大部分恢复。他为服务中断向用户致歉，并表示公司将查明根本原因，防止类似事件再次发生。此前，事故跟踪网站 Downdetector 的数据显示，在全球范围内出现了 「星链」 系统互联网服务中断现象。（每经综合）
点评：影响全球众多用户，暴露卫星互联网稳定性问题，引发对相关技术可靠性的思考。
数据截至北京时间凌晨 5 点
每经记者：范芊芊
每经编辑：胡玲 王晓波
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