美国就业数据大幅下调引发了市场对美联储 9 月降息的预期增强，同时也推动了贵金属价格周一的上涨。
然而据贺利氏贵金属分析师称，黄金、白银和铂金这三种金属的最新市场数据显示，未来需求可能疲软，这与近期贵金属价格高涨有一定关系。
黄金
分析师指出，据中国黄金协会报告称，今年上半年中国黄金总消费量同比下降 3.5% 至 505 吨。其中，金饰行业录得显著降幅，同比萎缩 26% 至略低于 200 吨。金条和金币实物投资的需求则强劲复苏，工业需求也小幅回升。
分析师认为，尽管今年以来中国的实物投资表现强劲，但黄金 ETF 在 7 月录得净流出，加上股市的回报率提高，这可能会导致投资者回到风险资产投资中。此外，金价必须从高位回落才能刺激中国或印度的金饰需求。
不过，分析师们也看好金价的后市，认为突破机会仍然很大。自 5 月底以来，金价一直在 3200 美元至 3400 美元这一较窄区间内波动，而窄幅交易区间通常预示着突破。
白银与铂金
与黄金不同的是，白银价格受到工业需求极大影响，而由于欧盟太阳能需求疲软，该行业对白银的总需求正在下降。
分析师指出，预计 2025 年欧盟太阳能装机容量将低于 2024 年，这将是近十年来的首次年度下降。虽然能源转型刺激了欧盟对太阳能的投资，但电价下跌和政策支持减少是导致投资放缓的主导因素。
但贺利氏同样认为，欧洲光伏安装量放缓短期内不太可能直接影响白银需求，因为光伏行业中心仍在中国市场。不过，鉴于银价上涨速度将超过太阳能安装量的增长速度，今年太阳能对白银的需求可能完全停止增长。
铂金方面，贺利氏同样看到了工业需求的停滞，而这主要因为柴油汽车需求令人失望。在西欧，乘用车和商用车对铂金柴油汽车催化剂的需求约为 60:40，然而这两个行业均出现下滑，可能对该地区的铂金需求产生重大影响。
（财联社）
文章转载自 东方财富
