美股财报季密集爆雷。
受财报利空影响，美股多只科技股股价盘后集体大跌，其中超微电脑暴跌超 16%，Snap 暴跌超 14%，AMD 大跌超 6%。隔夜美股盘中三大指数亦集体跳水，最终全线收跌，全市场超 4700 只个股下跌。
有分析指出，最新发布的美国 ISM 服务业 PMI 数据呈现疲软迹象，价格指数高企，市场担忧滞胀风险将使美联储的政策路径异常艰难，降息预期也因此受到打压。另外，美国总统特朗普最新宣布的关税消息也打击了市场情绪。
美股财报季的利空
北京时间 8 月 6 日，美股盘后交易时段，多只科技股大跌，其中，AI 服务器供应商超微电脑股价暴跌超 16%，美国社交媒体巨头 Snap 股价暴跌超 14%，芯片巨头 AMD 股价大跌超 6%。
从消息面来看，上述三只科技股股价大跌的主要原因是，最新发布的业绩报告均不及预期，引发了资金的疯狂抛售，具体来看：
超微电脑的财报显示，2025 财年第四财季，公司的净销售 57.6 亿美元，不及分析师预期的 60.1 亿美元；毛利润率 9.6%，低于分析师预期的 10%；调整后每股收益为 41 美分，亦低于预期的 44 美分。更令人担忧的是超微电脑业绩指引的疲软，公司预计，预计截至 2025 年 9 月 30 日的 2026 财年第一财季净销售为 60 亿—70 亿美元，显著低于分析师的预期，预计 2026 财年净销售至少 330 亿美元。
Snap 的财报显示，今年第二季度，公司销售额为 13.45 亿美元，略低于分析师预期的 13.5 亿美元；净亏损 2.626 亿美元，上年同期亏损 2.486 亿美元；预计第三季度的营收将在 14.8 亿至 15.1 亿美元之间。随后，Snap 公司管理层在电话会议上表示，第一季度增长 9% 的广告收入目前正以 3% 至 4% 的速度增长，部分原因是今年早些时候其广告购买工具出现技术问题。
AMD 的财报显示，今年第二季度，公司营收同比增长 32% 至 77 亿美元，高于分析师预期的 74.3 亿美元，但经调整后每股收益为 0.48 美元，低于华尔街预期的 0.49 美元。其中，数据中心业务营收增长 14% 至 32 亿美元，略低于市场预期的 32.5 亿美元。另外，公司还警告称，其重返部分关键市场的进程仍充满变数，这给原本乐观的 AI 业务前景蒙上了阴影。
有评论认为，目前市场对 AMD 的估值可能略高，AMD 固然是 AI 竞赛的受益者，但问题在于，其业绩是否足以证明，今年的股价涨幅甚至应该超过英伟达。
回顾此前英伟达披露的财报，其数据中心业务在第二财季激增 73% 至 391.1 亿美元，大幅领先 AMD 的增速。
同时持有 AMD、英伟达股票的 Synovus Trust 投资组合经理 Dan Morgan 表示，AMD 第二季度数据中心收入表现平平，足以引发市场担忧。AMD 的估值很大程度上取决于数据中心业务。
美股其他大型科技股亦多数收跌，微软、Meta、博通跌超 1%，英伟达跌近 1%，苹果、谷歌、特斯拉小幅下跌；亚马逊逆势收涨 0.99%。
关税带来的负面冲击在显现
美东时间 8 月 5 日，美股三大指数全线走低，截至收盘，道指跌 0.14%，标普 500 指数跌 0.49%，纳指跌 0.65%。美股全市场超 4700 只个股下跌。
美股盘中，研究机构供应管理协会 （ISM） 公布的数据显示，美国 7 月服务业 PMI 录得 50.1，低于市场预期的 51.5 和前值 50.8，这意味着服务业在该月几近陷入增长停滞。
其中，就业分项指数降至 46.4，为疫情以来最低之一，显示裁员压力加剧。支付价格指数则升至 69.9，表明输入性通胀压力回升。
有分析指出，这一数据描绘出美国服务业经济疲软的图景，正艰难应对更高关税带来的影响、消费者态度趋于谨慎，以及美国总统特朗普政策带来的不确定性。该报告与当前美国经济所显现的预警信号相符。
凯投宏观经济学家 Alexandra Brown 解读称，ISM 服务业调查报告凸显了美联储将在未来几个月面临的挑战，尽管价格指数升至新周期性高点，但活动和就业指标却在走弱。
除此以外，美股市场还受到特朗普最新宣布的关税消息的打击。美股盘前，特朗普表示，将对进口药品征收 「小额关税」 ，后续税率将升至 250%。这是他迄今为止所威胁征收的最高税率。特朗普还将在 「下周左右」 宣布对半导体和芯片征收关税，但未详细说明。
部分美股上市公司的财报已经开始显现贸易关税带来的负面冲击。其中，百胜餐饮第二季度盈利未达预期，称 「巨额关税正抑制消费需求」，股价大跌超 5%；美国工程机械巨头卡特彼勒则警告称，美国关税将在下半年构成重大挑战，并可能在 2025 年造成高达 15 亿美元的损失。
（证券时报网）
文章转载自 东方财富