特朗普又要挥舞关税大棒！
当地时间 8 月 6 日，美国总统特朗普表示，美国将对芯片和半导体征收约 100% 的关税。特朗普称，如果在美国制造，将不收取任何费用。
消息传出后，苹果股价盘后一度涨超 3%，台积电美股 ADR 上涨近 2.9%。此前据媒体报道，苹果承诺将在美国再投入 1000 亿美元用于本土制造。
同一天稍早前有消息称，OpenAI 正在洽谈股权转让事宜，该公司估值或将达到惊人的 5000 亿美元 （约合人民币 3.6 万亿元）。最近，这家 AI 巨头的估值一路飙涨。今年 3 月底，OpenAI 的估值为 3000 亿美元；更早之前的 2023 年二季度，OpenAI 的估值约为 300 亿美元。这意味着，短短两年多时间，OpenAI 的估值飙涨超 1500%。
有分析人士指出，近日，全球头部云厂商陆续发布财报，AI 驱动增势明显。而 OpenAI 的估值的飙升，或将进一步激发市场对 AI 发展的信心。
OpenAI 估值飙涨
8 月 6 日，彭博社、路透社等多家媒体报道称，ChatGPT 的母公司 OpenAI 正与投资者就可能的股权出售进行谈判，该公司估值约为 5000 亿美元。这意味着，这家人工智能领域的领军企业市值将实现大幅增长。
据报道，OpenAI 计划进行规模达数十亿美元的二手股票出售。公司正在就部分员工持股转至一级市场交易 （即员工持有的旧股卖给风投资本） 进行谈判，目前谈判尚处于早期阶段。包括 Thrive Capital 在内的现有投资者已与 OpenAI 接触，有意收购部分员工持股。
如果上述交易顺利推进，OpenAI 的账面估值将大幅提升。今年 3 月底，在软银集团牵头的 400 亿美元融资轮中，其估值为 3000 亿美元；2024 年第三季度，公司估值为 1500 亿美元；2023 年第三季度，公司估值为 860 亿美元；2023 年第二季度，OpenAI 的估值约为 300 亿美元。也就是说，两年多的时间，OpenAI 估值飙涨了 1567%。
上周有消息称，这家初创公司已从一个投资者联盟获得 83 亿美元资金，作为 400 亿美元融资中的第二部分。知情人士透露，该融资超额认购约五倍，且 OpenAI 提前完成了这笔资金的募集。
报道指出，美国大型初创公司通常会通过为员工协商股权转让来奖励和留住员工，同时吸引外部投资者。据一位了解投资谈判情况的人士透露，由山姆·奥特曼执掌的这家公司希望借助投资者的需求，为员工提供能反映公司增长的流动性。
近几个月来，OpenAI 已有多名研究人员跳槽至 Meta。Meta 为其 「超级智能」 人工智能团队大举从苹果公司等竞争对手处招募顶尖人才，并提供高达九位数的薪酬方案。对 OpenAI 而言，此次二手股票出售可能成为激励员工留任的一种方式，以应对外界开出的丰厚薪酬诱惑。
OpenAI 近期在技术创新方面表现活跃，接连推出多项新产品和平台。该公司最近发布了新的开源平台，并正在筹备其最新 GPT-5 模型的发布工作。日前，公司宣布，预计 ChatGPT 本周的周活跃用户将达到 7 亿 （较 3 月底的 5 亿显著增长），日处理消息量突破 30 亿条。
不过，OpenAI 也面临着诸多挑战。微软向 OpenAI 投资了约 137.5 亿美元，并拥有其知识产权的使用权。今年 5 月份，有媒体报道称，微软与 OpenAI 之间的关系日趋紧张，双方在微软为 OpenAI 提供的计算能力、OpenAI 给予微软对其模型的访问权限，以及 OpenAI 是否即将实现类人智能等问题上，分歧日益加深。此外，随着 AI 竞争的白热化，微软也希望减少对 OpenAI 的依赖，加速自研 AI 模型，致力于打造自己的 AI 系统，双方的合作关系逐渐让位于博弈竞争。
据报道，OpenAI 和微软正在讨论修改其价值数十亿美元的合作伙伴关系条款，涉及 OpenAI 未来的 IPO、微软所占股权以及双方的分成调整等关键问题。知情人士透露，微软与 OpenAI 谈判的一个关键问题在于，微软在 OpenAI 新的营利性业务中所占的股权比例。据悉，微软提出愿意放弃部分股权，以换取其能够在 2030 年后使用 OpenAI 开发的新技术的权利。
AI 概念股持续活跃
8 月 6 日，在 A 股市场上，AI 概念股继续活跃。液冷服务器指数大涨近 3%，科创新源、飞龙股份、日海智能涨停，淳中科技涨近 9%，利通科技涨近 8%，方盛股份涨超 7%。多模态 AI指数涨近 2%，东方国信、当虹科技、东方精工涨停，拓尔思涨近 9%。整个 AI 产业链，涨停或涨幅超过 10% 的个股有 20 多只。
7 月以来，微软、谷歌、亚马逊、Meta 等厂商陆续发布季度业绩报告，由 AI 驱动业绩增长态势明显。此外，海外巨头持续上调资本开支，AI 算力景气度居高不下。谷歌 2025 年第二季度资本开支为 224 亿美元，其中三分之二投资于服务器，三分之一投资于数据中心及网络设备。根据对自身云产品和服务以及在 AI 方向的战略布局，谷歌将其 2025 全年资本开支由原先的 750 亿美元规划提升至 850 亿美元，2026 年资本开支将进一步增加；微软预计 2026 财年一季度资本开支将超过 300 亿美元，致力于进行云基础设施的建设；Meta 预计 2025 财年资本开支将在 660 亿美元—720 亿美元，并预计其 2026 财年资本开支将保持类似幅度的显著增长，积极增加产能满足 AI 方面提升和业务运营需求。
长城证券指出，根据科智咨询预测，2025—2027 年全球数据中心规模将持续增长，每年都保持双位数增速，到 2027 年将达到 1632.5 亿美元。根据中研网数据，2024 年全球液冷市场规模已突破 500 亿元，中国占比达 35%。预计 2025 年全球液冷市场规模将突破 2000 亿元。除以英伟达Blackwell 为架构的液冷机柜为代表外，微软也大力推动液冷技术发展及全面渗透。
长江证券也表示，北美四大云商财报与订单表现强劲，资本开支延续高增趋势，AI 商业飞轮提速，海外算力链持续景气。此外，芯片功耗及整柜模式占比持续提升，液冷落地加速，看好液冷产业链的发展机遇。中金公司指出，在生成式 AI 浪潮的驱动下，算力需求持续攀升，带动服务器芯片功耗提升；同时，全球主要国家/地区对 IDC 能效管控加严，数据中心原有的风冷散热无法支撑高算力密度及能效管控下的散热需求，散热技术方案向液冷升级迭代。看好 AIDC 液冷板块有望迎来斜率向上的投资机会。
华泰证券认为，AI 技术发展推动算力需求高增，全球科技巨头及云厂商持续加码数据中心投资，驱动数据中心硬件升级与需求增长。随着数据中心规模不断扩大，供电安全稳定要求与能耗明显提升，供配电、温控系统及配套部件的重要性与需求快速增长，部分环节迎来国产替代与海外市场突破窗口，看好相关板块机会。
（券商中国）
文章转载自 东方财富
