「一会儿传言说停，一会儿又说没停，这些 『小作文』 太让人揪心了。我们干采购的，不关注行情肯定不行，要是没及时察觉价格变动，错过了低价采购的机会，会被领导狠狠地批评一顿。」 一家头部材料厂的采购负责人李欢 （化名） 无奈地告诉期货日报记者，当市场行情随着 「小作文」 波动时，产业企业很 「受伤」。
作为下游材料厂的采购人员，李欢的工作是依据原材料价格变化制定相关采购策略。此前，他踩准节奏选择了合适的价格进行套保，但几天后市场情绪又因 「小作文」 出现变化，价格朝着反方向走。
「作为产业企业，我们必须严格遵循套保规则，如果频繁地调整买卖策略，就有投机交易的嫌疑，可能被财务和审计问责。」 李欢说。
当下，大多数产业企业也面临和李欢一样的困境。碳酸锂价格被 「小作文」 牵着鼻子走，确实让整个行业都陷入进退两难的境地。
「我们真切地希望 『小作文』 能少一些，碳酸锂价格在合理区间平稳运行。」 李欢说。
期货日报记者留意到，过去几周，江西大厂矿区 （宁德时代枧下窝矿区） 停产的消息备受关注，该消息也成为碳酸锂价格波动的核心原因之一。
8 月 9 日，期货日报记者从市场各方及宁德时代相关人士处交叉求证获悉，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于当晚 12 时停产。自 8 月 10 日起，该矿区采矿端就开始停产了，且短期内没有复产计划。
停产 「靴子」 落地，让之前纷扰市场的各种 「小作文」 不攻自破。宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，对碳酸锂市场的实际影响有多大？
市场人士普遍认为，该矿区停产的实际影响可能并不大。
据中信期货分析师杨飞介绍，枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为 1 万吨/月，约占国内总产量的 12.5%。杨飞表示，在三季度碳酸锂供需紧平衡的背景下，该矿区停产，或造成单月数千吨的供应缺口。
从需求端来看，中信建投期货分析师张维鑫认为，枧下窝矿区此次停产的影响小于上一次。2025 年 1 月，该矿区停产后，碳酸锂价格在 75000~80000 元/吨区间运行。彼时，价格上涨的支撑来自市场对需求的强劲预期。目前虽然市场对需求旺季仍有期待，但对下半年的整体需求增量已缺乏想象空间。
从供应端来看，张维鑫认为，尽管碳酸锂价格在上半年持续下跌，但供给并未有效出清，供给弹性仍较高。「当前，碳酸锂产量依旧处于高位，锂辉石提锂的周产量再创新高。同时，价格回升也可能导致非洲、南美等地供给放量。」 张维鑫认为，从目前的供需情况来看，即使枧下窝矿区停产，碳酸锂价格进一步上涨的空间也较为有限。
杨飞也认为，枧下窝矿区停产带来的供应减量可以被进口增量覆盖。后续若碳酸锂价格持续上涨，马里两大新项目、澳大利亚两座新矿山的产能会重新释放。不过，考虑进口需要时间，国内可能还会面临两个月的去库周期。
从库存来看，当前碳酸锂市场仍处于累库状态。数据显示，截至 8 月 7 日当周，碳酸锂社会库存为 14.24 万吨，环比增加 692 吨；广期所碳酸锂仓单库存为 18829 吨，环比增加 12224 吨。
也有投资者提问：宁德时代枧下窝矿区停产，其他矿区会面临整改压力吗？
记者了解到，7 月 7 日，宜春市自然资源局发布通知，要求 8 家涉锂矿山企业于 9 月 30 日前完成矿种变更储量核实报告编制，但未涉及停产事项。
目前，除宁德时代枧下窝矿区瓷土矿的采矿许可证到期外，其余 7 座矿山的采矿许可证到期时间均在 2027 年之后。业内人士认为，在证件续期期间，矿山全数停产的概率较低。
记者在与多家江西锂盐厂交流中了解到，上述文件暂未影响江西其他矿山生产，目前相关部门也未出台更多文件。
市场人士表示，尽管当前宁德时代枧下窝矿区已确定停产，但该消息已被市场充分计价。不过停产的实际影响仍待观察，投资者应理性看待各类消息。
杨飞认为，购置税减免和以旧换新政策延续至明年，碳酸锂需求有望持续增长。此外，今年市场大概率呈现 「淡季不淡、旺季不旺」 的状态，旺季的需求可能不及预期。
从供应端来看，杨飞认为，矿山政策执行程度也存在不确定性。如果江西其他矿山全部停产，将对市场形成利多冲击；如果政策偏宽松，枧下窝矿区较快复产，将对市场形成利空冲击。此外，马里动乱蔓延到矿区、尼日利亚加强对锂矿的管理等因素导致海外供应也存在不确定性。
业内人士普遍认为，整体来看，碳酸锂价格的上涨空间较为有限，市场过度交易供给收缩预期，可能会面临较大风险。
创元期货分析师余烁也认为，从基本面来看，在最悲观情况下，江西矿山全部停产确实会推升碳酸锂价格，但更高的价格也会刺激供给增长。整体来看，碳酸锂供大于求的市场格局并未扭转，行情反转仍需时日。
「整体而言，近期市场情绪和 『小作文』 主导期货盘面走势。尽管停产消息能在一定程度上提振碳酸锂价格，但基本面并未出现太大变化。」 广发期货分析师林嘉旎认为，碳酸锂期货价格可能冲击 80000 元/吨大关，短期可能存在市场情绪过热的情况，单边交易需谨慎。
张维鑫也认为，尽管停产消息落地，但实际停产周期尚未确定，投资者应理性看待各类消息。对上游企业而言，面对高价，应该积极利用期货工具套期保值，既能平抑市场价格波动，维护行业健康发展，又能锁定合理的利润，规避行业下行周期的价格下跌风险。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
