事关加密货币 美联储宣布重大行动！什么信号？

　　事关加密货币，美联储宣布重大行动。

　　美东时间 8 月 15 日，美联储宣布，正式取消一项名为 「新型活动监督计划」 的项目，该计划原本专门用于监管银行在加密货币和金融科技领域的相关活动。美联储表示，今后将把这部分监管工作纳入常规银行监管体系中。

　　另外，投资者正高度关注美联储的货币政策动向。美国芝加哥联储主席古尔斯比 （2025 年 FOMC 票委） 在最新的采访中表示，本周通胀数据喜忧参半，关税不确定性令其在是否降息问题上犹豫。但目前金融市场对美联储即将降息的预期仍然高涨，利率互换交易员认为 9 月份降息的可能性高达 92%。

　　美联储宣布：关闭

　　美东时间 8 月 15 日，美联储发布公告称，已关闭其在 2023 年设立的 「新型活动监督计划」（Novel Activities Supervision Program），该计划原部分职能是加强银行业的加密货币业务监管。

　　美联储理事会在声明中表示：「自从理事会启动对银行业某些加密和金融科技活动的监管计划以来，理事会已加深了对这些活动、相关风险和银行风险管理做法的理解。因此，理事会正把这些知识以及对这些活动的监管整合回标准监管流程，并撤销 2023 年发布、创设该计划的监管信函。」

　　「新型活动监督计划」 原本专门用于加强对其监管银行涉及数字资产和区块链技术相关活动的监管。

　　该计划是在美联储副主席巴尔 （Michael Barr） 任内设立的，他是由时任美国总统拜登任命的监管负责人。

　　出台背景是 2023 年爆发的美国银行业危机。三家与加密货币产业关系密切的美国银行——硅谷银行 （SVB）、银门银行 （Silvergate Bank） 和签名银行 （Signature Bank） 相继倒闭。美联储认为，需要更加密切地关注创新且未经充分验证的技术可能对银行体系带来的风险。

　　「新型活动监督计划」 的重点包括：加密资产托管、以加密货币为抵押的贷款、协助进行数字资产交易、稳定币和美元代币的发行，以及使用分布式账本技术 （如区块链） 开展的项目，这些项目 「可能对金融系统产生重大影响」，包括证券及其他资产的代币化。

　　当然，最新要求只是简化了银行业从事加密业务的合规流程，诸如反洗钱、消费者保护等核心监管原则并没有发生改变。在此之前，加密产业一直指责美国监管机构刻意 「阻断」 他们与银行业的联系。

　　什么信号？

　　美媒评论称，美联储此举延续了近期美国监管机构拥抱加密行业的趋势。

　　自特朗普总统开启第二任期以来，美国政治环境对加密货币日益友好，特朗普政府一直推动将美国打造为 「全球加密货币之都」。

　　今年 4 月，美联储撤销了早前的一项监管指引，该指引曾要求银行在开展任何加密业务前，必须获得政府监管机构的批准。与此同时，美国其他两家联邦银行监管机构——货币监理署 （OCC） 和联邦存款保险公司 （FDIC） 也同步废除了相应的监管规定，改为允许银行在现有风险管理框架下，自主决定是否开展加密业务。

　　此次美联储的最新举措正值美国监管机构 7 月发布新指南，说明银行如何提供加密资产托管服务。美联储还在 6 月宣布，不再将 「声誉风险」（Reputation Risk） 作为银行审查的一部分，一些批评者指出，这项风险评估曾迫使一些银行停止与数字资产公司开展业务。

　　美联储官员最新发声

　　美国芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比最新表示，本周的通胀数据喜忧参半，加上关税不确定性挥之不去，令他在是否降息的问题上有所犹豫。

　　美东时间 8 月 15 日，古尔斯比在采访中表示，他仍希望在 9 月联邦公开市场委员会 （FOMC） 会议前，看到更多有说服力的数据。今年，古尔斯比是 FOMC 的轮值票委。

　　他指出，本周公布的消费者价格指数 （CPI） 和生产者价格指数 （PPI） 报告让他对通胀前景 「略感不安」，因为服务价格 「看起来不会是暂时性的」，而且 「正在抬头」。

　　最新公布的数据显示，美国 7 月 PPI 环比上升 0.9%，上一次达到 0.9% 还是在 2022 年的 5 月和 6 月；服务业通胀是推动 PPI 上涨的主要因素，环比上涨了 1.1%，创下 2022 年 3 月以来的最大涨幅。

　　另外，周五公布的密歇根大学 8 月份的初步报告显示，美国消费者信心指数自 4 月以来首次下滑、从五个月高点滑落，长短期通胀预期均上升，反映出人们对关税政策影响的持续担忧。

　　古尔斯比说道：「我觉得我们至少还需要再来一份通胀报告，才能判断我们是否还走在 『黄金路径』 上。」

　　旧金山联储行长 Mary Daly 称，尽管美联储在 9 月的会议上可能不需要大幅降息，但她仍然认为今年降息两次是合适的。「根据经济状况，采取一系列更加渐进的举措——我认为这是合适的做法，」Daly 在接受 《福克斯商业》 采访时表示。「当然，我们会等待数据，也许会少一些，也许会多一些，但我认为最终降息两次仍是比较合理的预测，」Daly 补充道。

　　虽然 CPI 和 PPI 报告都未显示出特朗普关税带来的、显著直接的影响，但许多经济学家认为，美国的进口关税正逐渐渗透到数据中，并将在未来数月显现。

　　目前，金融市场几乎已经断定，美联储将在 9 月议息会议上降息 25 个基点。利率互换交易员认为 9 月份降息的可能性高达 92%。

　　但后续的货币政策路径存在分歧，芝商所美联储观察工具显示，今年 10 月再次降息的概率为 55%，12 月进行第三次降息的概率仅为 43%。

（券商中国）