影石创新连续 2 个 20cm 涨停，报 269.30 元，续创历史新高，市值达 1080 亿。
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影石创新 「撒钱」 犒劳员工 全球首款全景无人机前景几何
近日，一则名为 「影石创新老板给员工撒钱」 的视频在网络中走红并引发热议。据称，这场 「狂欢」 背后，是该公司全球首款 8K 全景无人机影翎 Antigravity A1 产品形态官宣，并正式开启全球公测。
对此，影石创新内部相关负责人今日 （8 月 15 日） 向 《科创板日报》 记者表示，公司刚发了新品全景无人机 A1（即：影石创新全景无人机影翎 Antigravity A1），研发同事们太辛苦，老板和项目组同事通过活动游戏给大家鼓气。「是内部拍的视频，活动现场片段流传出去了，可能有被误读风险」，「我们确实是会给激励的，但肯定是正儿八经，老老实实的。」
据影翎 Antigravity 官方介绍，A1 目前处在公测阶段，用户可通过品牌官网申请体验名额，共同探索全景无人机玩法与功能的更多可能性。产品预计于明年 1 月正式发售。
受此消息影响，截至今日 （8 月 15 日） 收盘，影石创新股价 20CM 涨停，报收于 224.42 元/股，总市值为 899.9 亿元，动态市盈率为 127.58 倍。
▍新品暂未正式发售前期投入将在报表中体现
影石创新于今年 6 月登陆科创板，作为智能影像设备领域的头部企业之一，近年来业绩增速较快。2022 至 2024 年，该公司营业收入从 20.41 亿元飙升至 55.74 亿元，近三年复合增长率达 65.25%。其中，2024 年，其营业收入同比增长 53.29%。
上市仅两个多月，其官宣布局 FPV 无人机市场，是否影响公司业绩表现？如何面对新赛道的行业竞争？对于这些问题，《科创板日报》 记者今日 （8 月 15 日） 致电影石创新证券部，并取得其相关回应。
「公司布局 FPV 业务已有几年了。」 影石创新证券部工作人员向 《科创板日报》 记者表示，FPV 无人机作为公司新项目会产生较多的费用支出，如：研发费用和营销费用的增长等，但公司其他在售项目的销售或研发费用并未受影响。
上述人士进一步表示，「由于影翎 Antigravity A1 产品并未正式发售，目前并不能产生实际收入，帮公司实现现金回流。FPV 无人机业务作为新项目，公司提前布局相关研发，因此相关费用会提前在报表中体现出来。」
其招股书显示，2025 年第一季度，影石创新营收为 13.55 亿元，同比增加 40.70%；归母净利润 1.76 亿元，同比减少 2.50%，主要系持续推进全新产品线开发、关键技术升级及技术版图拓展，研发投入持续加大。
有相关领域投资人向 《科创板日报》 记者表示，影石创新上市后加速 FPV 领域布局，初期资源投入对业绩形成阶段性压力。但此举为战略性布局，预计无人机业务或成其第二增长曲线。短期利润承压符合科技企业 「投入换市场」 的典型成长路径，长期看有助于突破全景相机单一品类依赖，构建多元化竞争壁垒。
另有战略定位专家持较为相同观点，其表示，影石创新上市后开辟 FPV 新战线，初期投入虽带来成本压力，但凭借精准市场定位与产品创新，营收实现增长，净利润虽有波动但整体向好，说明资源投入未严重侵蚀业绩，反而为长期发展注入新动力。
▍瞄准全景无人机差异化赛道填补市场小空缺
《科创板日报》 记者注意到，近年来，FPV 四旋翼无人机市场增速有所放缓。QYResearch 数据显示，2023 年 FPV 四旋翼无人机市场规模为 2.42 亿美元，预计 2030 年达 8.84 亿美元，年复合增长率为 18.6%。尽管市场仍在扩张，但增速较前期 （2019-2023 年的复合增长率 36.12%） 明显放缓。
上述投资人表示，FPV 无人机市场呈现高度拥挤且竞争白热化特征。全球市场规模持续扩张，头部厂商如：大疆、哈博森科技、翼飞智能等占据主导地位，CR5 集中度较高，形成寡头竞争格局。
面对激烈市场竞争，影石创新将目光瞄准全景无人机差异化赛道。上述影石创新证券部工作人员表示，「公司全景无人机产品视角，相对于传统的无人机会更广，后期可在 360 度画面中自由选取理想视角。」
「影石创新主要是以全景影像技术为核心，打造独特产品路线。消费端，不仅有全景相机满足多元拍摄需求，还推出运动相机适配极限场景；专业端，提供 VR 内容制作整套方案，形成从消费到专业的全链路布局。」 上述专家表示。
对于当前市场竞争情况，上述影石创新证券部工作人员进一步表示，「无人机市场已有大疆这样的龙头企业，公司非常尊敬对手。影翎 Antigravity A1 是基于公司全景领域核心能力突出推出的产品，为填补市场的小空缺。因产品目前暂未发售，暂未观察到其他品牌应对情况，具体市场竞争情况仍有待观察。」
在前述投资人看来，FPV 无人机市场催生大量中小企业涌入，尤其在 2000 元以下价位段展开激烈角逐，导致中低端市场同质化严重，价格战成为主要竞争手段。技术迭代加速 （如：4K 图传普及、低延迟传输突破 50ms） 推动行业向专业化与场景化方向分化，但北美、欧洲及亚太三大市场的细分需求仍未被充分满足，为差异化竞争预留空间。
Global Info Research 在行业报告 《2024 年全球市场穿越机 (FPV 四旋翼无人机) 总体规模、主要生产商、主要地区、产品和应用细分研究报告》 中表示，大疆、道通无人机、Parrot 等头部企业 2019-2024 年的在 FPV 市场领域毛利率降低。通过加权计算主要厂商的毛利率，行业整体平均毛利率从 2020 年的 45% 降至 2024 年的 32%。
文章转载自东方财富
