每经记者｜刘明涛 每经编辑｜肖芮冬
随着交投持续活跃，本周 A 股市场赚钱效应逐步形成，每经品牌 100 指数周涨 1.69%，以 1141.13 点报收，超七成成分股实现上涨。
在市场估值提升过程中，若流动性能有效维持，行情有望维持温和上涨趋势。
成分股再次上演普涨行情
本周指数全线大涨，时隔十年沪指突破 3800 点，市场赚钱效应良好。截至 8 月 22 日收盘，上证指数上涨 3.49%，深证成指上涨 4.57%；每经品牌 100 指数则受港股市场拖累，本周上涨 1.69%，以 1141.13 点报收。
成分股方面，本周每经品牌 100 指数有 72 只成分股实现上涨，上涨个股占比超过 70%，成分股继续呈现普涨状态。其中，中兴通讯单周大涨 32.21%，表现亮眼；四川长虹、古井贡酒、安踏体育、立讯精密以及长城汽车的周涨幅也均超过 10%，上涨幅度相对较大。
在周市值变化方面，农业银行本周市值增长达到 1574.92 亿元；另外，中国银行、腾讯控股、中兴通讯以及贵州茅台的周市值也均在 500 亿元以上。
就短期市场而言，本周沪指站上 3800 点，A 股连续第 8 个交易日成交额突破 2 万亿元，两融余额连续多日处于 2 万亿元上方。目前，市场整体流动性环境仍然相当充裕，两市交投情绪有望继续保持活跃，后续市场有望震荡走强。不过需要注意的是，8 月末 A 股的中报业绩密集期来临，中报业绩因素或对行情发展产生一定扰动。
聚焦：成分股最高周涨幅超 32%
从本周每经品牌 100 指数成分股表现来看，中兴通讯周涨 32.21%，受到资金密切关注。近三个交易日，有两家机构净买入该公司 7.27 亿元，港资深股通专用席位也净买入超 4 亿元。中兴通讯短期内之所以备受市场青睐，是源于有券商称该公司在 AI 计算+网络业务进展被明显低估。
公开资料显示，中兴通讯自 1996 年开始芯片研发，已具备业界领先的芯片全流程设计能力，公司在巩固网络业务基本盘的同时，正大力拓展智算、AI 终端等第二曲线业务
日前，中兴通讯提出四项改变、两个管道升级等战略举措。四项改变，一是在 AI 带来的基础设施扩容方面，二是在 AI in All 推进网络全面智能化方面，三是在 AI 重构终端生态方面，四是在 AI 赋能产业方面；两个管道升级，即前瞻探索布局传输和数通市场，推动产品规模部署，提升市场份额。
近年来，中兴通讯已经在服务器、交换机、交换芯片、自研芯片等层面获得重大突破，产品均进入互联网客户生态，相关业务板块收入高速增长。
在大模型方面，公司践行 「1+N+X」 策略，打造一个基础模型库、若干领域模型及多种多样的场景应用。同样在 AI 端侧应用方面，公司强化 AI 手机和 AI 家庭布局。面向消费者场景，提出了 「AI for All」 战略。
另一方面，基于星云 AIOS，中兴通讯布局全系列 AI 终端，以实现人、车、家全场景互联，提升产品面向个人和家庭的市场竞争力。AI 的发展有望拉动公司业绩稳健向上。
券商：国内 GPU 厂商市占率有望快速提升
在 2025 世界人工智能大会上，智算超节点成为关注焦点。除了华为的昇腾 384 超节点，中兴、新华三、超聚变等中国企业的超节点方案也纷纷亮相。
据了解，中兴通讯的智算超节点，内部搭载的是百度昆仑心 P800，主打 「高密度集成」。该智算超节点服务器，单机柜可搭载 64 个 GPU，内置 16 个计算节点，8 个交换节点，采用正交互联架构，降低互联成本。
值得关注的是，中兴智算超节点方案能够适配英伟达的 AI 加速卡，也能够适配国内大多数 GPU 企业，如海光信息、寒武纪、摩尔线程等。
2025 年 8 月，IDC 重磅发布首个 《2025 中国大模型推理算力市场分析报告》。其中指出，中兴通讯全栈开放智算平台取得亮眼成绩，在算力架构、网络和存储增强、安全与合规等关键指标上斩获满分。最核心的是，公司首次展示了在机内高速互联芯片 （Scale Up Switch） 的布局。
浙商证券分析指出，随着国产卡出货加速，国内 GPU 厂商市占率有望快速提升。因此，在高端的 Scale Up 交换芯片领域有望复刻 GPU 国产化之路。而中兴通讯依托自身核心能力优势，有望占据超节点整机+SwitchTray+机内互联交换芯片的核心战略地位。
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