美国芯片巨头突遭 「空袭」。
受业绩指引不及预期影响，美国 AI 定制芯片巨头——迈威尔科技遭遇猛烈抛售，隔夜美股盘中一度暴跌近 19%。财报显示，该公司预计第三季度的营收为 20.6 亿美元，低于分析师一致预期。
与此同时，美股芯片板块全线暴跌，截至收盘，费城半导体指数大跌超 3%，英伟达、博通、台积电ADR、AMD、甲骨文大跌超 3%，美光科技、应用材料、阿斯麦ADR、英特尔均跌超 2%。受此影响，美股三大指数全线收跌，纳指大跌 1.15%。
华尔街分析师认为，迈威尔科技等美股芯片股股价剧烈波动的根源在于美股 AI 芯片概念股此前积累了过高的期望，估值都非常高，这使得相关上市公司的财报几乎没有犯错的余地。
芯片巨头暴跌
北京时间 8 月 29 日晚间，美股开盘后，迈威尔科技股价直线跳水，一度暴跌近 19%，截至收盘，跌幅达 18.6%，股价报 62.87 美元，创近 3 个月新低，总市值缩水至 542 亿美元 （约合人民币 3864 亿元）。
有分析指出，迈威尔科技在最新披露的财报中给出的业绩指引不及市场预期，引发了投资者对其未来业绩增长放缓的担忧。
迈威尔科技预计，第三季度的营收为 20.6 亿美元，低于市场预期的 21.2 亿美元，预计数据中心业务的营收环比不增长；毛利率 （GAAP） 为 51.5%—52%，环比提升，主要来自于下季度定制 ASIC 业务环比下滑，带来的结构性影响。
而在此之前，摩根士丹利在报告中表示，在近期剥离汽车以太网业务以及市场对亚马逊Trainium 芯片存在担忧的背景下，迈威尔科技在公布最新季度业绩时可能会给出优于预期的业绩指引。
财报显示，迈威尔科技第二季度营收为 20.1 亿美元，同比增长 58%，符合分析师预期。其中，数据中心业务贡献营收 14.9 亿美元，同比增长 69%，不及分析师平均预期的 15.1 亿美元。调整后每股收益为 0.67 美元，符合分析师预期。
在如今人工智能(AI) 热潮驱动的市场中，仅 「符合预期」 显然无法令投资者感到满意。
对于业绩指引的波动，迈威尔科技首席执行官 Matt Murphy 解释称，公司定制芯片业务的增长预计将是 「非线性」 的。这意味着该业务在第三季度可能表现平平，但在第四季度将 「大幅走强」。
当被分析师问及定制业务指引的 「波动性」 时，他回应称，这 「并不罕见」，并预计公司的光模块业务在下个季度将表现强劲，有助于支撑整体营收趋势。
影响多大？
对于迈威尔科技的财报及业绩指引，摩根士丹利分析师表示：「我们对这种不平衡并不感到惊讶，但我们对 ASIC（芯片业务） 全年 （收入） 持续下滑感到惊讶。」
Summit Insights 分析师 Kinngai Chan 表示，与规模更大的同行相比，迈威尔科技缺乏规模，而大客户推行的多供应商采购策略可能会对其利润率造成压力。
另有分析称，迈威尔科技在定制芯片上押注较多，尤其容易受到客户撤单或转移订单的影响。近日有消息称，微软正在推迟推出自己的人工智能芯片，而亚马逊正在失去云计算市场份额——这两种情况都给迈威尔科技的前景增添了更多不确定性。
根据伦敦证券交易所汇编的数据，迈威尔科技 12 个月预期市盈率为 23.95 倍，而博通则为 39.03 倍，这一差距反映出投资者对其增长前景的谨慎态度。
Zacks 投研的股票策略师 Ethan Feller 在财报发布前表示，迈威尔科技今年以来的下跌反映了 AI 芯片股中内含的高期望，使其几乎没有犯错的余地。
但 Feller 认为，由于其为超大规模数据中心提供的 ASIC 芯片，以及在网络和云基础设施领域的机遇，该芯片公司 「仍然是参与 AI 热潮的一个有吸引力的标的」。
摩根士丹利的分析师指出，他们预计迈威尔科技会面临短期供应问题，但同时认为，该公司用于数据中心高速数据传输的光学解决方案业务，比普遍认为的要更强大，并且比其 ASIC 业务更持久、利润率更高。
对于投资者此前高度关注的与亚马逊 AWS 的合作，摩根士丹利分析师评论称：「关于 Trainium 3（亚马逊下一代 AI 训练芯片） 的争论可能会持续，但我们相信已经度过了泡沫的阶段，预计其 ASIC 业务收入将稳步增长。」
在财报电话会议上，Matt Murphy 透露，公司上一季度完成了汽车以太网业务的剥离，此举旨在使其 「更灵活地」 继续股票回购计划，并将更多资本投入其技术平台。
他表示：「此次剥离符合我们的战略，即通过有目的地将我们的投资从其他终端市场转向数据中心，从而专注于我们面前巨大的 AI 机遇。」
Matt Murphy 补充说，公司的数据中心部门目前贡献了总收入的四分之三。从第三季度开始，迈威尔将把非数据中心的终端市场合并为一个终端市场进行报告。
（证券时报网）
文章转载自 东方财富
