每经编辑｜方奕奕
文/王海慜
8 月 29 日晚间，国泰海通发布 2025 年半年度报告，这是公司完成合并后的首份半年报。上半年，国泰海通扎实做好金融 「五篇大文章」，加快释放整合融合效能，实现营业收入 238.72 亿元，同比增长 78%；归母净利润 157.37 亿元，同比增长 214%；扣非归母净利润 72.79 亿元，同比增长 60%。
经过上半年的有效整合，国泰海通的协同效应开始显现。从半年报来看，公司多项重要经营指标位居行业首位。例如，上半年，公司融资融券余额 1809.96 亿元，排名行业首位；投行业务实现 IPO 主承销家数 7 家，新申报受理项目 25.5 家，公司债主承销额 2579.43 亿元，均位居行业首位。此外，截至目前，公司零售客户合计近 4000 万户，已跃居行业首位。
值得一提的是，今年中报，国泰海通延续了中期分红政策，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利 1.5 元，再次显著高于行业平均水平。
上半年公司净利润同比大增超 200%
8 月 29 日晚间，国泰海通披露了原国泰君安、海通证券完成合并以来的首份半年报。根据国泰海通公告，今年上半年公司实现归母净利润 157.37 亿元，同比大增 214%。
另外，上半年公司实现扣非净利润 72.8 亿元，同比增长 60%，接近此前业绩预告的上限。
今年中报，国泰海通出台了中期分红政策，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利 1.5 元 （含税），占上半年扣除非经常性损益后合并口径归属于母公司所有者净利润的 36.09%。
值得一提的是，今年 7 月，国泰海通刚完成 2024 年度分红，每股分配红利 0.28 元 （含税），分红比例超过 48%（含 2024 年中期分红），位居头部券商前列。本次公司披露 2025 年中期分红方案，每股分配红利 0.15 元 （含税），再次显著高于行业平均水平。
多项业务指标创下行业首位
自今年一季度公司正式完成合并以来，国泰海通的协同效应开始显现。2025 年上半年，国泰海通依托合并后业务规模扩大优势，全面推进零售、机构和企业三大客户服务体系建设，巩固提升核心竞争优势，各项业务稳步发展，主要业务收入明显增长。
财富管理业务实现营业收入 97.72 亿元，同比增长 92%。境内个人资金账户数 3845 万户，较上年末增长 4%；君弘 APP 及通财 APP 平均月活 1558 万户，较上年增长 10%；金融产品月均保有规模 4530 亿元，较上年增长 13%；融资融券余额 1809.96 亿元，排名行业首位。
投资银行业务实现营业收入 14.1 亿元，同比增长 20%。境内证券主承销额 7081.82 亿元，同比增长 19%；IPO 主承销家数 7 家，新申报受理项目 25.5 家，公司债主承销额 2579.43 亿元，均排名行业首位。在香港市场完成再融资项目 14 个，排名行业首位；港股 IPO 递表项目数 39 个；中资离岸债券承销规模 29.31 亿美元，排名中资券商首位。
机构与交易业务实现营业收入 68.61 亿元, 同比增加 56%。核心客户研究排名创历史新高，QFI 股基交易额 5.07 万亿元，同比增长 100%；道合销售通保有规模 931.22 亿元，较上年末增长 22%；ETF 做市交易规模同比增长 125%，投资三大先导基金 4.2 亿元。
投资管理业务实现营业收入 30.78 亿元，同比增加 44%。华安基金、海富通基金、富国基金管理资产规模分别达到 8225.06 亿元、4976.56 亿元、1.79 万亿元，集团资产管理业务管理规模 7051.93 亿元，均较上年末实现增长；完成硬科技投资项目 37 个，投资金额达 22.6 亿元。
融资租赁业务实现营业收入 21.09 亿元，营业利润率 42.66%。海通恒信拓展战略新兴领域业务，强化风险管控，生息资产规模保持稳定，不良资产率 1.16%，较上年末下降 0.01 个百分点，不良资产拨备覆盖率 310.49%。
加快释放融合效能
2025 年上半年，国泰海通加快释放整合融合效能。在合并完成，新公司正式成立后，积极谋划新战略、新文化，持续推进在业务、管理和系统平台等方面的整合融合，不断释放整合融合效能，持续激发公司高质量发展动力与活力。
顺利实现平稳开局。上半年，公司选举新一届董事会成员、新高管团队悉数到位，并对公司组织架构进行重塑，及时完成人岗匹配，第一时间换领证照并完成证券交易所会员名称变更。
加快推进整合统一。在业务整合方面，公司完成业务资质与额度承继，统一客户管理标准、展业规范，完成交易投资主要资产迁移，上线新官网、新官微、新版客户端，以新名称对外经营展业，加速实现客户服务统一。在管理整合方面，率先实施合规风控的一体化运作，更新 600 余项制度，进一步强化财务资债管理；上线新办公系统，有力提升运营管理的一体化、集约化水平。在子公司整合方面，率先启动国泰海通资管整合，持续推动全面融合发展。
积极筹备法人切换。近期公司系统谋划、积极筹备法人切换与客户迁移等工作，顺利完成法人切换方案制定、仿真和全网测试，为后续交易单元切换、海量客户迁移和系统平台全方位融合统一奠定坚实基础。
扎实做好金融 「五篇大文章」
2025 年上半年，国泰海通充分发挥专业优势，深入践行金融国企功能使命，不断增强服务经济社会发展质效，扎实做好金融 「五篇大文章」 取得显著成效。
在 「科技金融」 领域，国泰海通聚焦科创企业投融资，成果显著。公司累计构建超 600 亿元的 「母基金+产业基金」 科创主题基金矩阵，参与发行首批证券公司科创债，聚焦硬科技完成股权投资超 28 亿元；助力 11 家科创类企业股权融资 103 亿元，服务科创板第五套标准重启后首单过会并获得注册批复，科创类债券承销规模、家数均排名行业前三。
在 「绿色金融」 领域，公司始终秉持企业 ESG 责任，努力争先。目前碳交易规模持续保持行业领先，绿色资产托管外包规模较上年末增长 28%，境内绿色债券承销家数位居行业第二，助力发行全国首单长三角一体化碳中和绿色公司债券，公司 Wind ESG 评级连续两年保持行业最高 AA 级。
在 「普惠金融」 领域，公司坚守金融国企使命担当，践行 「金融向善」。公司深入推进财富管理转型，新增客户数显著提升，零售客户合计近 4000 万户，规模高居行业领先；不断丰富理财产品货架，实现公募基金保有规模快速增长；构建集约数字经营模式，加强长尾客户服务，助力发行全国首单民营企业中小微企业支持债券。
在 「养老金融」 领域，公司立足公众需求，社会效应积极。富国基金、海富通基金合计养老金业务管理规模超过 7000 亿元；个人养老金关联账户合作银行数、代销个人养老金基金产品上架率保持行业领先，共计 26 只产品入选 《个人养老金基金名录》。
在 「数字金融」 领域，公司对标行业前沿，创新成效凸显。公司牵头发起设立上海国智技术有限公司，打造具有中国特色的一流新型资产管理服务平台；服务发行市场首单人工智能数智化主题金融债券。
下一阶段，国泰海通将锚定 「打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行」 的愿景目标，继续坚持 「以客户为中心」 理念，加快释放整合融合效能，持续提升核心能力，努力通过良好的业绩表现、规范的公司治理、稳健的投资者回报，切实履行上市公司的责任和义务，回馈投资者的信任，共同促进资本市场平稳运行。
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