来源：
财联社
恒瑞医药的 BD 连环拳仍在加码！今日，恒瑞医药对外宣布，与美国 BraveheartBio 公司就其自主研发的心肌肌球蛋白 （Myosin） 小分子抑制剂 HRS-1893 项目达成独家许可协议。财联社记者注意到，该笔 BD 交易采取 NewCo 模式运作，恒瑞医药年内三笔 BD 交易总金额已经突破 150 亿美元。
恒瑞医药港股盘中一度涨近 4%，截至目前，股价涨近 3%。
根据协议条款，恒瑞医药将 HRS-1893 在除中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及中国台湾地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给 BraveheartBio。
BraveheartBio 将向恒瑞医药支付 6500 万美元首付款 （含 3250 万美元现金和等值 3250 万美元的 BraveheartBio 公司股权） 和完成技术转移后的 1000 万美元近期里程碑款，总计 7500 万美元。此外，恒瑞医药还将收取最高可达 10.13 亿美元的与临床开发和销售相关的里程碑付款，及相应的销售提成。
恒瑞医药执行副总裁、首席战略官江宁军博士表示：「这是恒瑞再度携手国际资本，以 NewCo 模式推动全球医药创新。」
据恒瑞医药方面透露，HRS-1893 是恒瑞医药自主研发的一种高选择性的 Myosin 小分子抑制剂，可特异性抑制心肌肌球蛋白 ATP 酶活性，使心肌收缩性能正常化，减少左心室肥厚并改善舒张期顺应性。HRS-1893 已开展多项临床试验，其Ⅰ期临床试验数据近期已在 2025 年欧洲心脏病学会 （ESC） 大会上公布。此外，该产品针对梗阻性肥厚型心肌病的治疗已启动Ⅲ期临床。
BraveheartBio 首席执行官 TravisMurdoch 医学博士表示：「我们非常高兴与恒瑞医药携手，推动 HRS-1893 进入后期临床开发阶段。近期在 2025 年欧洲心脏病学会 （ESC） 大会上公布的 HRS-1893 的Ⅰ期研究数据，进一步坚定了我们对该分子的信心，我们相信 HRS-1893 具备心肌肌球蛋白抑制剂同类最佳的潜质。」
值得注意的是，恒瑞医药与 BraveheartBio 的 BD 交易采取的是 NewCo 模式，投资方与 BraveheartBio 核心高管将负责该公司筹建及运营，恒瑞将与 BraveheartBio 设立联合管理委员会，以协调许可产品在全球范围内的开发和商业化。
NewCo 模式最显著的特征，是不同于传统 License-out 的一次性权利转让，也区别于自建团队的重资产模式，这种模式不仅能为项目的开发引入外部资金，减轻研发投入压力，还能通过股权绑定，使恒瑞医药与合作方在项目成功后共享收益，降低风险的同时实现价值最大化。
事实上，恒瑞早在 2024 年 5 月便首次采用 NewCo 模式，将 GLP-1 类创新药组合 （HRS-7535、HRS9531、HRS-4729） 有偿许可给设立在美国，由著名投资机构贝恩资本生命科学基金、AtlasVentures、RTW 资本等组建的新公司，首付款加潜在里程碑付款累计可高达 60 亿美元，作为交易对价的一部分，公司还取得了 19.9% 的股权。
财联社记者还注意到，今日宣布的 BD 交易在内，恒瑞医药年内已经达成了 3 笔创新药出海，总金额已经达到 155.58 亿美元，其中首付款已经 7.75 亿美元。具体来看，3 月与默沙东就 Lp(a） 抑制剂 HRS-5346 达成 19.7 亿美元交易 （含 2 亿美元首付），7 月与 GSK 就 HRS-9821 及至多 11 个早期项目选择权签订 125 亿美元组合授权协议 （含 5 亿美元首付），加上本次与 BraveheartBio 的 10.88 亿美元交易 （含 7500 万美元首付），形成了覆盖心血管、呼吸系统等多个治疗领域的出海矩阵。
2025 年上半年，恒瑞医药实现营业收入 157.61 亿元，同比增长 15.88%；归母净利 44.50 亿元，同比增长 29.67%；扣非净利 42.73 亿元，同比增长 22.43%。
（财联社）
文章转载自东方财富
