北京时间 9 月 9 日午后，COMEX 黄金主力合约最高涨至 3698.9 美元/盎司，已然逼近 3700 整数大关，刷新历史纪录。
金价走强主要源于美联储降息预期升温，黄金作为不生息资产，在低利率环境下更受投资者青睐。
在上周五公布的美国非农就业报告弱于预期后，市场对美联储 9 月降息的预期升温。CME「美联储观察」 显示，交易员押注美联储在 9 月 18 日的议息会议上，降息 25 个基点的概率高达 92.1%，降息 50 个基点的概率为 7.9%。
回顾 2000 年以来美联储之前的 3 次降息周期，黄金价格均出现上涨。
第一次是 2001 年 1 月 3 日至 2003 年 6 月 25 日，联邦基金目标利率上限从 6.50% 降至 1.00%，期间累计降息 550 基点，COMEX 黄金累计上涨 29.48%。
第二次是 2007 年 9 月 18 日至 2008 年 12 月 16 日，联邦基金目标利率上限从 5.25% 降至 0.25%，期间累计降息 500 基点，COMEX 黄金累计上涨 16.43%。
第三次是 2019 年 8 月 1 日至 2020 年 3 月 15 日，联邦基金目标利率上限从 2.50% 降至 0.25%，期间累计降息 225 基点，COMEX 黄金累计上涨 6.20%。
降息预期升温之下，近期华尔街投行纷纷上调黄金价格展望，其中多数均认为，明年黄金价格有望达到 4000 美元/盎司。
高盛预计，到 2026 年中期，金价将进一步攀升至每盎司 4000 美元。摩根大通预测，2026 年黄金价格将突破 4000 美元/盎司，而且这一目标可能 「比预期来得更快」。美国银行的分析师也预计，到 2026 年上半年国际金价将触及每盎司 4000 美元高位。
（东方财富研究中心）
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