截至美股周四收盘，美国内存芯片公司美光科技涨超 7%，闪存巨头闪迪（Sandisk） 拉出一根 14% 的阳线，两家公司均走出七连阳的暴力拉升节奏。
两家公司华丽上涨背后，除了此前的涨价因素外，正是 AI 叙事的强劲托举。
消息面上，花旗在周四的最新报告中预期，美光科技将在本月晚些时候发布财报时，给出远超预期的指引。
花旗半导体行业分析师 Christopher Danely 领衔的团队表示：「我们预计公司将公布与预期相符的业绩，但会给出远高于市场共识的指引。原因是 DRAM 和 NAND 的销量与价格都走高。存储行业的持续回升主要由产能受限以及超出预期的需求推动，特别是来自数据中心终端市场 （占美光收入 55%） 的需求。」
花旗的调研显示，随着云服务供应商在本财报季将 2025 财年资本支出提高 180 亿美元，直接推高来自 AI 领域的需求，这将为美光带来潜在的上行空间。
这份报告重申对美光科技的买入评级，并将目标价从 140 美元上调至 175 美元。
与此同时，另一家大行摩根士丹利也在周四强力看多存储巨头闪迪，不仅将目标价从 70 美元提高至 96 美元，还将其列入 「首选股」（Top Pick） 行列。
大摩表示，上调目标价反映出对 NAND 存储市场的乐观前景。这一前景由多家超大规模云厂商对 NAND 企业级固态硬盘 （eSSD） 的大额追加订单推动，订单总量达到数十艾字节 （注：1 艾字节=1,000,000,000 GB）。这些订单正在将 NAND 供给从个人电脑和智能手机等消费市场转向企业市场。
报告中写道，一种名为四级单元 （Quad-Level Cell） 固态硬盘的 NAND 闪存已成为满足 AI 模型技术需求的 「最佳解决方案」。
此类 SSD 主要用于已训练 AI 模型在微调过程中所需的存储和缓存卸载等操作。各家公司为了应对硬盘驱动器 （HDD） 在容量上的限制，已经开始与供应商就 「大额订单」 展开讨论，内容涉及 AI 用 NAND 芯片以及可能在 2026 年推出的前沿近线型 SSD 产品。分析师补充称，这可能会在明年下半年引发 NAND 芯片的短缺。
报告同时指出，NAND 价格很有可能在四季度继续上涨，特别是在企业领域，且预计有利局面将持续到 2026 年。尽管闪迪目前在 eSSD 领域的布局有限，但随着其 BICS 8 制程下半年投产，将为 2026 年带来上行空间。
大摩也指出，除了闪迪外，三星电子和铠侠也会成为 「这一 NAND 长期周期中主要受益者」。
（财联社）
文章转载自 东方财富
