作者：
林乔
下一个超级赛道，或许就是固态电池。
9 月 18 日，松下控股旗下的松下能源公司宣布，将致力于生产被视为新一代电池热门候选的 「全固态电池」。此外，据测算这一技术能够使特斯拉旗下 Model Y 在当前电池组尺寸下的续航里程增加近 145 公里。
近期，固态电池板块频出产业利好，二级市场端则加速上行，多只个股年内已走出翻倍行情，创业板一哥宁德时代亦 「老树发新芽」，股价 8 月至今已涨超四成。有公募人士指出，当前固态电池行业正迎来从实验室走向商业化量产的关键转折点，技术路线逐渐清晰，有望成为市场主线行情之一。
值得注意的是，美股固态电池开发商 QuantumScape 昨夜大涨超 18%，盘后又继续大涨近 6%。这家背靠大众汽车集团的电池初创公司，刚完成了其 QS 固态锂电池为真实车辆供电的首次现场演示。演示使用经过改装的杜卡迪摩托 V21L 赛车，配备使用 QSE-5 固态电池。据介绍，该电池能量密度高达 844 Wh/L，可以在 12 分钟内从 10% 充到 80%，并且支持 10C 持续放电。
固态电池再出 「大消息」
9 月 18 日，松下控股旗下的松下能源公司宣布，将致力于生产被视为新一代电池热门候选的 「全固态电池」，有望延长电动汽车的行驶里程，力争 2026 年度实现样品出货。据报道，到 2027 年底，该技术可能提供 「世界领先水平」 的容量。
松下表示，如果实现这一改进，电池容量将增加 25%。据报道，技术路线上，这一设计在制造阶段没有阳极，而是电池在首次充电后会形成锂金属阳极。这将为更具活性的阴极材料 （镍、钴和铝） 腾出空间，从而在不改变体积的情况下提高容量。
此外松下表示，这一技术方案还旨在降低镍元素的比例，因为镍元素的价格相对较高。据测算，该技术方案将使特斯拉旗下 Model Y 在当前电池组尺寸下的续航里程增加近 90 英里 （约 145 公里）。
近期，固态电池发展节奏加快，产业端频频传来利好消息。
9 月 18 日，赣锋锂业在互动平台表示，公司在动力电池领域持续开发，固态电池已在部分车型试装车及量产，并应用于知名无人机及 eVTOL 企业。公司正加速在新能源汽车、消费电子等领域的产业化进程。
同日，容百科技表示，公司在固态电池领域已与多家国内外知名电池厂及整车企业建立了合作关系，除了中国客户外，还包括韩国、日本以及欧洲的电池厂和整车企业。
孚能科技也表示，公司送样的全固态电池采用硫化物固态电解质+高镍三元+高硅负极的技术组合，能量密度可达到 400Wh/kg，目前客户反馈显示产品性能与安全表现均达到预期。此外，公司正稳步推进 0.2GWh 硫化物全固态电池中试线建设，以保障战略客户的小批量交付。
先导智能亦在互动平台回复称，公司专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售。在固态电池领域，公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，并在核心环节取得多项技术突破。另外，公司可提供钠离子电池智造整线解决方案，且已成功服务国内外客户。
渐成 「新主线」
二级市场方面，固态电池行情加速上行，大有 「接班」 创新药、芯片半导体成为新一轮行情主线之势。
此前沉寂数年的锂电池板块再度大涨，宁德时代股价创下历史新高，固态电池频出的产业利好是促使锂电池板块 「老树发新芽」 的重要原因，Wind 数据显示，固态电池指数 8 月以来已经上涨 21.29%，仅下半年以来就涨超 45%。
截至 9 月 18 日，板块内上海洗霸股价已经涨近 3 倍，德福科技涨超 190%，此外先导智能、中一科技等其余 6 只个股亦走出翻倍走势。
据相关研报预测，从固态电池渗透率与产能规划来看，2030 年乐观情景下其市场渗透率有望超 30%，逐步接近并达到 TWh（十亿千瓦时） 的级别。「这一产能水平将直接拉动上游设备与材料领域的需求扩张，参考 2009 年国内新能源汽车 『十城千辆』 工程之后锂电池的增长路径，固态电池产业链市场空间的量化释放将为设备制造商、材料供应商等环节带来确定性增量。」 方正富邦基金基金经理汤戈表示。
9 月 18 日，中金公司研报指出，当前全固态电池正稳步迈向产业化导入阶段，设备端作为产业链最先兑现环节，处于 「从验证到放量」 的关键窗口期。
中金公司判断，车企或在 2027 年小批量装车全固态电池，测算 2027 年全固态电池设备增量市场空间达 25 亿元，有望以 122% 的 CAGR 增长，到 2030 年达到 273 亿元。前中段设备价值量占比升至 75%—80%，干法电极、等静压等新工艺所需设备是核心增量，具备明确替代与重估逻辑。
三大投资方向
择股方面，汤戈表示，固态电池产业链的投资机会呈现显著的阶段性特征，各环节基于技术成熟度与商业化节奏的差异，形成了差异化的投资价值与风险收益结构，因此需沿 「设备先行-材料突破-场景放量」 的逻辑链条进行系统性布局。
首先是资本先行的设备环节，作为固态电池产业化的基础设施，设备环节呈现出高资本投入与订单验证驱动的投资特征。汤戈指出，当前固态电池产线建设成本显著高于传统锂电，国内单 GWh 设备投入约 5 亿—10 亿元，海外产线成本更高，反映出工艺复杂度的提升。从季报数据来看，头部设备厂商已通过订单验证确立先发优势，例如江苏某公司早已实现在整线设备领域的布局，特别是在固态电池产业化核心中段环节设备价值量在锂电池生产设备中占比较传统液态电池有 5—15 个点的提升。
汤戈表示，设备环节是固态电池产业化的 「先行指标」，订单落地与技术迭代速度是关键观测点。高资本投入形成行业壁垒，头部企业有望通过整线交付能力与工艺经验积累构建长期竞争优势。
其次是技术路线分化下的材料环节投资机遇。
永赢基金欧子辰表示，材料层面首先是固体电解质环节。在全固态电池内部，新型固体电解质将替代传统液态锂电池中的隔膜与液态电解液，包括六氟磷酸锂在内的液态电解液核心成分也将不再使用。
当前，主流固体电解质的技术路线分为聚合物、氧卤化物、硫化物三大类，其中，具备更高离子电导率的硫化物电解质，尤其受到产业界的普遍关注。硫化锂作为硫化物电解质的核心成分，其作用类似于六氟磷酸锂之于液态电解液。不过目前硫化锂仍存在制备难度大、价格高昂等问题，随着产业界持续开展技术攻关，该环节未来的市场空间十分广阔。
最后是应用场景的投资机遇，正如此前电池技术的迅猛发展使新能源车得以与传统燃油车分庭抗礼，当固态电池大规模量产后，对多种业态亦能实现重塑。
汤戈表示，固态电池的商业化将遵循 「高端突破、逐步下沉」 的路径，优先应用于对成本不敏感的高附加值领域。
在消费电子领域，国产品牌 VIVO 等已量产半固态电池；在飞行器领域，续航里程提升需求推动固态电池渗透率加速，显著改善无人机与电动飞行器的作业半径；在机器人领域，固态电池的出现能够降低换电频率，提升机器人工作时长。
（证券时报网）
文章转载自东方财富