【文章来源：期货日报】
「十四五」 时期资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升
9 月 22 日下午，国务院新闻办公室举行 「高质量完成 『十四五』 规划」 系列主题新闻发布会，介绍 「十四五」 时期金融业发展成就。中国证监会主席吴清在会上表示，「十四五」 期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，为 「十五五」 高质量发展打下了坚实基础。
据吴清介绍，过去 5 年，证监会与各方面一起认真抓好贯彻落实，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，合力稳市场、稳预期、稳信心，推动市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固。
其中，「四梁八柱」 的法规制度体系建构成型。期货和衍生品法、私募基金监管条例等一些历经 「十年磨一剑」 的法规发布实施，中国特色的资本市场法治体系进一步健全。去年，国务院出台 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，证监会又会同相关方面相继出台了 60 余项配套规则，基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构。
多层次、广覆盖的市场体系更加完备。今年 8 月，A 股市场总市值首次突破 100 万亿元。交易所债券市场产品日趋丰富，公募 REITs、科创债、资产证券化等创新品种加快发展。全市场期货期权品种达到 157 个，广泛覆盖国民经济主要产业领域，同时还设立广期所，更好促进绿色发展。
投资和融资相协调的市场功能不断健全。资本市场服务科技创新跑出 「加速度」，资本市场含 「科」 量进一步提升。目前 A 股科技板块市值占比超过 1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。上市公司主动回报投资者的意识明显增强，近 5 年上市公司通过分红、回购派发 「红包」 合计达到 10.6 万亿元，比 「十三五」 增长超过八成。
「与此同时，我们也在积极推进完善资本形成机制和中长期资金入市机制。」 吴清透露。
协同发力的稳市机制逐步完善。「十四五」 期间，A 股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率 15.9%，较 「十三五」 下降 2.8 个百分点。
公平公正的市场环境进一步形成。「十四五」 期间，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚 2214 份，罚没 414 亿元，较 「十三五」 分别增长 58% 和 30%，执法震慑进一步增强，透明度进一步提高，市场生态进一步净化。
5 年来，证监会推出了一批牵引性强、含金量高的标志性改革开放举措。谈及近年来资本市场改革开放的情况，吴清表示，首先是投资端改革实现重大突破。「引长钱、促长投」 的改革效果加快显现，截至今年 8 月底，各类中长期资金合计持有 A 股流通市值约 21.4 万亿元，较 「十三五」 末增长 32%。其次是融资端改革持续深化。股票发行注册制由试点到全面推开，逐步走深走实。再次是促进上市公司高质量发展的制度机制不断完善。坚持信息披露和公司治理双轮驱动。扶优限劣，支持和引导上市公司做优做强。扎实开展两轮退市制度改革，拓宽多元退出渠道，严格出清 「害群之马」「空壳僵尸」，「十四五」 时期共 207 家公司平稳退市。最后是资本市场高水平制度型开放稳步扩大。「十四五」 期间，新增核准 13 家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有 A 股市值 3.4 万亿元，269 家企业境外上市。中国资本市场的 「朋友圈」 越来越大。
吴清表示，证监会始终坚持稳中求进，统筹发展与安全，筑牢监管防线，严守风险底线。
具体来看，一是坚决维护市场平稳运行。支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用，共同打好 「组合拳」，筑牢防波堤防浪堤，有效应对了外部冲击。二是稳妥推动重点领域风险持续收敛。坚持严控增量、稳减存量、严防 「爆雷」，交易所市场债券违约率保持在 1% 左右的较低水平。私募基金风险整治扎实推进，约 7000 家僵尸机构完成出清，「伪私募」 等增量风险基本得到遏制。三是大幅增强监管执法的有效性、震慑力。一方面，既 「追首恶」，也 「惩帮凶」，系统构建全方位、立体式的综合惩防体系，坚决破除造假 「生态圈」。另一方面，用好用足法律所赋予手段，依法从严，把 「板子」 打准打疼。五年来，共向公安机关移送案件和线索超 700 件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任。四是扎牢织密投资者保护 「安全网」。先后完善了股份减持、量化交易、融券等一些相关的监管规则，事前事中事后有序衔接的投保体系持续健全。
吴清还在会上谈及，去年 「9·26」 以来，一系列政策有力促进资本市场稳定发展，科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级科技企业和创新产品相继 「出圈」，「中国资产」 的吸引力明显增强。
吴清介绍，下一步，证监会将不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。一是增强多层次资本市场体系的适配性。更大力度支持创新，更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长。二是更好发挥中长期资金 「压舱石」「稳定器」 作用。努力让更多全球资本投资中国、共享成长。三是持续提升上市公司质量和投资价值。夯实市场 「稳」 和 「活」 的微观基础。四是提高监管的精准性、有效性。塑造既 「放得活」 又 「管得住」 的资本市场秩序，促进高质量发展。