文章来源：汇通网
周五 （9 月 26 日），北京时间 20:30，美国商务部公布的 8 月 PCE 通胀数据显示，整体 PCE 指数年率升至 2.7%，核心 PCE 年率持稳于 2.9%，两者均符合市场预期。与此同时，消费者支出环比增长 0.6%，超出预期的 0.5%。这一组合拳在美联储上周刚刚重启宽松周期、将基准利率下调 25 个基点至 4.00%-4.25% 区间后落地，迅速点燃市场对进一步降息路径的确认信号。
进入第三季度尾声，美股延续了本周的韧性，纳指和标普 500 指数在数据出炉前已累计反弹逾 1.5%，而债市和汇市则在避险情绪与风险偏好间摇摆，10 年期美债收益率一度逼近 4.2% 的关键位。全球视野下，俄乌局势的持续不确定性叠加地缘风险，推升了能源价格的波动，但美股内部逻辑仍锚定于本土消费与通胀的微妙平衡——高收入家庭的财富效应支撑支出，而低收入群体的压力则悄然积聚，考验着美联储的 「软着陆」 叙事。