文章来源：汇通网
周一 （9 月 29 日） 欧盘时段，受避险需求浪潮及美联储鸽派预期推动，市场出现积极买盘，金价超过上周高点 3791.26 美元并突破 3800 美元，盘中交投于 3825 美元附近。随着交易员为美国关键宏观经济事件布局，此次涨势正逐步升温——现货黄金目前的目标指向摆动下一关口 3879.64 美元，以及 4000.00 美元这一心理关口。
美联储降息押注与政府停摆风险推动金价上涨
根据芝商所 （CME） 美联储观察工具 （Fed Watch Tool） 数据，交易员目前预计美联储 10 月降息 25 个基点的概率为 90%，12 月也存在再次降息的可能性。上周五公布的个人消费支出 （PCE） 数据符合市场预期，未对鸽派叙事构成挑战，进一步强化了年底前政策宽松的前景。
此外，美国政府停摆风险上升也为金价看涨提供了支撑。特朗普总统定于今日与国会领导人会面，但目前尚未达成拨款协议，美国政府最早可能在周三陷入停摆。这一局面正促使资金转向黄金等避险资产——通常在政治僵局与经济不确定性时期，黄金会从中受益。
ETF 资金流入与官方需求进一步增强看涨动能
机构对黄金的需求依然强劲。上周五，全球最大黄金 ETF——SPDR 黄金信托的持仓量增加 0.89%，至 1005.72 吨；同时，各国央行的购金需求仍是支撑金价的关键因素。德意志银行指出，尽管珠宝需求与黄金回收供应对金价构成一定拖累，但 ETF 资金流入与各国央行的官方购金，仍是今年金价上涨 45% 的主要推动力。
关键美国就业数据公布前，美债收益率回落
周一，美国国债收益率全线下跌：10 年期国债收益率报 4.141%，2 年期国债收益率报 3.627%。当前市场正为上周五公布的非农就业数据做准备，预期显示：9 月非农就业人数或增加 5.9 万人，失业率将稳定在 4.3%。若数据不及预期，将进一步支撑降息预期；若数据意外向好，则可能延缓宽松政策的落地时间。
美元指数已跌破 50 日均线 98.023 关口。若收盘价能维持在该水平下方，美元指数或进一步下探 97.411（7-9 月涨势的 50% 回撤位）。美元走弱进一步提升了黄金的吸引力。
黄金价格预测：多头目标指向 3879.64 美元与 4000 美元
（现货黄金日图 来源：易汇通）
从技术面看，黄金的看涨结构未变：收盘价上破 3791.26 美元，确认上行动能持续。下一阻力位为摆动图表目标 3879.64 美元；若政府停摆相关消息或就业数据进一步刺激需求，金价有望向 4000.00 美元关口发起冲击。
近期支撑位在 3717.52 美元。若金价跌破这一摆动低点，短期趋势或转向下行，同时打乱短期动能；但在该支撑位失守前，买方仍将主导市场。
总结
总而言之，只要金价维持在 3717.52 美元上方，整体看涨基调就不会改变。本周影响金价的关键因素包括：降息预期、ETF 资金流向及政府停摆风险。在周五非农就业数据公布前，需重点关注金价能否突破 3879.64 美元阻力位，或是否会回落至支撑位附近。
