作者：
周乐
外资重估中国资产。
据彭博社最新报道，全球基金经理正重返中国市场。其中，高盛在最新发布的报告中指出，全球对冲基金上个月在中国境内股票市场的活跃度为近年来最高；富达国际表示，全球投资者对中国资产的兴趣明显增加；景顺也增加了对中国股票的配置，同时减持印度股票。
回到市场层面，29 日，A 股、港股市场全线爆发，深证成指、创业板指、恒生科技指数均大涨超 2%。展望后市，有券商机构认为，支撑股票市场上涨的逻辑没有发生变化，市场估值目前也较为合理，节后市场有望继续上行。
当地时间 9 月 29 日，纳斯达克中国金龙指数涨 2.03%，热门中概股集体上涨，哔哩哔哩、阿里巴巴、新东方涨超 4%，理想汽车、京东涨超 3%。
全球基金经理正重返中国市场
美东时间 9 月 29 日，据彭博社报道，全球基金经理正重返中国市场，这源于在全球范围内领先的股市反弹和中国高科技产业的进步。
高盛指出，全球对冲基金上个月在中国境内股票市场的活跃度为近年来最高。
Pacific Investment Management Co. 表示，投资者现在更担心错失良机，而不是风险。官方数据显示，外资正在流入中国各类资产，这种同步增长的现象过去十年仅出现过三次。
根据彭博汇编数据，截至 9 月 19 日当周，在投资新兴市场的美国上市交易所交易产品中，追踪中国香港和中国内地股票和债券的产品资金流入规模最大。
摩根士丹利表示，截至 8 月底，外国多头基金的资金流入规模已达 10 亿美元，去年则流出 170 亿美元。
报道称，目前全球基金对中国股市的配置处于 「低配」 状态，意味着仍有大量空间可以加仓。根据摩根士丹利本月早些时候发布的报告，全球基金对中国资产的配置仍低配 1.3 个百分点。
摩根士丹利首席中国股票策略师 Laura Wang 表示，她最近赴美路演期间，超过 90% 的客户明确表示愿意增加对中国的敞口，这是自 2021 年初市场触及高点以来兴趣最高的一次。
富达国际的投资组合经理 Joseph Zhang 表示，全球投资者对中国资产的兴趣明显增加，他在不断增持中国股票。今年的情况有所不同，对中国资产的重估不再是政策带动的热情使然，而是由基本面改善所驱动。投资者信心可能还会增强。
景顺也增加了对中国股票的配置，同时减持印度股票，因为认为后者 「价格昂贵」。
景顺投资解决方案团队多资产投资组合经理 Chang Hwan Sung 表示，随着风险偏好持续改善和美元走弱，估值诱人且全球基金持仓较低的市场 （例如中国） 将受益。他还表示，近期一直在增加对中国股票的配置。
根据中国人民银行的最新数据，截至今年 6 月，净流入资金已超过 2024 年全年的约 60%。
彭博社认为，这一势头可能还会持续下去。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌在本月初的一次新闻发布会上表示，8 月份 「境外投资者总体上净买入境内股票和债券」。
上涨行情能否延续？
29 日，中国资产全线爆发，截至收盘，创业板指数大涨 2.74%，深证成指大涨 2.05%，沪指涨 0.9%；沪深两市成交额 2.16 万亿元，较上一个交易日放量 146 亿元。
港股市场方面，香港恒生指数收涨 1.89%，恒生科技指数大涨 2.08%。中资券商股涨幅居前，中信证券涨超 11%，中国银河、中金公司涨超 9%，申万宏源涨近 9%；科技股亦全线走强，华虹半导体、阿里健康大涨超 5%，中芯国际、阿里巴巴、商汤、快手等涨超 4%。
美股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨 2.03%，热门中概股普遍上涨，哔哩哔哩、阿里巴巴、新东方涨超 4%，理想汽车、京东涨超 3%，百度、蔚来涨超 2%。
随着国庆长假临近，投资者最关注的话题或许是，这一波上涨行情能否延续？
光大证券认为，节后市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。
中国银河表示，展望后市，随着 10 月即将召开的党的二十届四中全会聚焦 「十五五」 规划，A 股市场有望迎来关键窗口期，市场风险偏好或将进一步回暖。同时，流动性预计延续向好趋势，两融余额处于上行通道中，居民存款搬家仍处于初期阶段，美联储降息为全球流动性提供支撑。
华泰证券表示，近期 A 股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。节后，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期。
兴业证券首席策略分析师张启尧认为，当前资金面正反馈仍偏积极，交易性资金活跃度维持高位，融资交易活跃度处于 2018 年以来高位区间，近期参与交易的投资者数量回升，印证市场热度。A 股上行态势有望延续，「上行过程中不建议轻易离场」。
展望四季度行情，张启尧认为，当前市场估值驱动的修复已相对充分，后续行情演绎的核心矛盾将转向盈利验证。从这一层面来说，国内经济修复力度是决定市场走势的关键。他建议，立足景气逻辑与产业趋势，挖掘优势风格和优势主线。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
