来源：
经济参考报
近日，记者收到相关举报材料，反映云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 （以下简称 「贝泰妮」，300957.SZ） 与多家公立医院多名皮肤科医生之间涉嫌存在利益输送行为。其中，昆明医科大学第一附属医院皮肤科医生何黎的母亲李碧云，以认缴 46 万元注册资本形式间接入股贝泰妮，其所持股份目前价值超 17 亿元。公开信息显示，何黎与贝泰妮方面线上线下联系紧密、互动频繁。何黎的母亲是否系帮何黎代持股份？这一持股安排是否与何黎的商业贡献存在隐性关联？贝泰妮就此以邮件方式回复记者称，李碧云的投资行为是独立的个人财务决策，公司及相关方已出具具有法律效力的承诺函，证明不存在任何股权代持或利益安排。
小学教师跨界入股成董事
公开资料显示，贝泰妮是一家以 「打造中国皮肤健康生态」 为使命的专业化妆品生产企业，2021 年 3 月 25 日登陆深交所创业板。目前，贝泰妮已形成了以 「薇诺娜 （Winona）」 品牌为核心、「薇诺娜宝贝 （WinonaBaby）」「瑷科缦 （AOXMED）」 等多品牌共同发展的格局。
据签署日期为 2021 年 3 月 21 日的贝泰妮招股书披露，公司前身昆明贝泰妮生物科技有限公司 （以下简称 「贝泰妮有限」） 由自然人戴开煌、邓小玲、马汝愚于 2010 年 5 月 13 日出资设立，设立时注册资本 50 万元，戴开煌、邓小玲、马汝愚出资额分别为 22.50 万元、22.50 万元和 5.00 万元，持股比例分别为 45%、45% 和 10%。
2010 年 7 月 16 日，贝泰妮有限增资至 250 万元，戴开煌、邓小玲、马汝愚出资额分别为 112.50 万元、112.50 万元和 25 万元。
但仅两年多后的 2012 年 11 月 12 日，贝泰妮有限召开股东会审议，同意戴开煌、马汝愚及邓小玲分别将其持有的贝泰妮有限的股权转让予昆明诺娜科技有限公司 （以下简称 「诺娜科技」）、昆明臻丽咨询有限公司 （以下简称 「臻丽咨询」，2022 年 7 月更名为厦门臻丽咨询有限公司）。其中，戴开煌 112.50 万元出资额以 121.50 万元的价格转让给诺娜科技；邓小玲 65 万元出资额以 70.20 万元的价格转让给诺娜科技，47.50 万元出资额以 51.30 万元的价格转让给臻丽咨询；马汝愚 25 万元出资额以 27 万元的价格转让给诺娜科技。至此，诺娜科技、臻丽咨询分别持有贝泰妮有限 81% 和 19% 的股权，诺娜科技成为贝泰妮有限的控股股东。
贝泰妮招股书同时披露称，在戴开煌等创始人股东将贝泰妮有限的股份转让给诺娜科技、臻丽咨询的第二天 （即 2012 年 11 月 13 日），诺娜科技召开股东会审议同意戴开煌向李碧云转让所持诺娜科技 46 万元注册资本 （持股 20%），同日双方签署 《股权转让协议》 后李碧云及时足额支付转让对价。
招股书同时称，由于戴开煌、马汝愚及邓小玲个人经验及精力所限，在贝泰妮有限设立至其转让贝泰妮有限股权并退出期间，贝泰妮有限经营情况未达预期，业绩表现持续低迷。为确保收回其前期投入的原始出资，戴开煌等 3 人于 2012 年 11 月转让所持贝泰妮有限股权并完成退出。
针对外部自然人股东李碧云入股诺娜科技的原因，招股书进一步解释称：李碧云 1958 年自昆明教育学院教育学专业大学专科毕业后，一直在昆明市古幢小学任教至 1993 年退休。其与滇虹药业集团股份有限公司 （以下简称 「滇虹药业」） 原股东曹家驹 （已故） 系亲属关系，李碧云基于曹家驹的关系结识贝泰妮有限当时的运营团队并对贝泰妮有限有所了解，从而有意进行投资。2012 年 11 月，李碧云在戴开煌等计划退出贝泰妮有限时受让其持有的股权，不存在为包括何黎在内的他人代持贝泰妮有限股权的情形。
招股书与天眼查存差异 李碧云部分股权已变现
但是，记者进一步调查发现，贝泰妮招股书披露的关于李碧云入股诺娜科技的相关信息，与天眼查公开信息存在差异。
天眼查显示，诺娜科技成立于 2012 年 5 月 30 日，最初注册资本为 230 万元 （目前为 229.447183 万元）。诺娜科技成立之初，自然人李碧云自认缴出资额 46 万元，持股比例为 20%，同时出任该公司监事。在诺娜科技注册资本微减后，李碧云持股比例调整为 19.92%，认缴出资额为 45.71 万元。
也就是说，关于诺娜科技的原始股东，天眼查公开信息和招股书披露信息并不完全一致，天眼查公开信息中没有出现戴开煌作为诺娜科技原始股东的信息。
前述招股书称，戴开煌等 3 人于 2012 年 11 月转让所持贝泰妮有限股权并完成退出。但记者进一步检索天眼查发现，这一说法并不属实，戴开煌 2012 年 11 月后并未完全退出贝泰妮有限。天眼查显示，贝泰妮间接控股的昆明薇诺娜皮肤医疗美容有限公司成立于 2010 年 10 月 19 日，戴开煌为该公司法定代表人，一直担任到 2014 年 11 月 12 日。
公开资料还显示，李碧云在入股诺娜科技前约 3 个月还曾入股了后来也成为贝泰妮有限重要股东的臻丽咨询，但招股书并未披露这一信息。
天眼查显示，臻丽咨询成立于 2012 年 8 月 27 日，最初注册资本为 70 万元。李碧云为该公司监事，最初认缴 18.4240 万元出资额，持股比例为 26.32%。2017 年，臻丽咨询注册资本减少至 57.0991 万元后，李碧云持股比例攀升至 32.2667%。2018 年 10 月 29 日，李碧云转让所持臻丽咨询全部出资额并辞任公司监事。不过，天眼查并未披露李碧云此次股权转让的对象和具体价格。
2012 年 11 月，在臻丽咨询成为贝泰妮有限的股东后，李碧云除了通过诺娜科技外，还通过臻丽咨询间接持有了贝泰妮有限的股权，且持股行为一直持续到 2018 年 10 月。2019 年 3 月，贝泰妮有限整体变更为股份公司贝泰妮。李碧云为何在贝泰妮有限股改前悄然退出臻丽咨询股东？个中缘由耐人寻味。另据知情人士透露，李碧云通过此次股权转让已获利数千万元，但这一消息未能得到证实。
从入股臻丽咨询行为来看，至少从 2012 年 8 月 27 日开始，李碧云就已经开始布局入股贝泰妮有限的事宜，但这一信息在招股书中并未披露。在相当长一段时间内 （自 2012 年 8 月至 2018 年 10 月），李碧云通过诺娜科技、臻丽咨询两家公司间接持股贝泰妮有限，同时还出任了贝泰妮有限的董事。据招股书披露，2019 年 3 月 6 日，李碧云被选举为贝泰妮第一届董事会董事，任期 3 年。不过，2019 年 6 月 21 日，在 2018 年度股东大会上，李碧云辞去了董事职务。
一度登上富豪榜 持股贝泰妮引代持争议
公开信息显示，李碧云因其所持有的上市公司贝泰妮的股份而身价暴增，一度登上各大富豪榜。
招股书显示，上市前，贝泰妮总股本为 36000 万股，诺娜科技、臻丽咨询持股比例分别为 54.23%、10.37%。上市后，诺娜科技、臻丽咨询持股比例分别稀释至 46.08% 和 8.81%。此后经过减持，截至今年上半年末，诺娜科技持有贝泰妮的股份比例降至 45.97%。以此计算，李碧云间接所持贝泰妮股份约 9.16%，按照最新市值约 190 亿元粗略估算，这部分股份价值约 17.40 亿元。若按最高市值 1205 亿元计，李碧云间接所持贝泰妮股份价值或超 110 亿元。
针对代持等问题，贝泰妮以书面邮件回复记者称：「李碧云女士的股东资格及出资来源的合法性，在公司 IPO 过程中已经保荐机构、律师等中介机构进行穿透式核查，并得到了监管机构的最终认可。其投资行为是独立的个人财务决策，公司及相关方已出具具有法律效力的承诺函，证明不存在任何股权代持或利益安排。涉及个人隐私及未经公开披露的详细信息，基于信息披露的谨慎性和公平性原则，我司无权亦无义务提供」。
业内人士指出，李碧云没有与贝泰妮所在行业相关联的明确的行业资源或技术背景，却能通过间接股权交易成为贝泰妮两大核心持股平台的重要股东并出任公司董事职务，且在贝泰妮股改前悄然退出部分股权获利，其背后谜团待解。针对这一问题，《经济参考报》 将持续予以关注。
（经济参考报）
文章转载自东方财富
