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券商中国
算力领域，再迎政策利好！
10 月 16 日下午消息，工信部发布 《关于开展城域 「毫秒用算」 专项行动的通知》。其中提出，到 2027 年，实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于 1 毫秒。加快算力中心间高性能网络部署，到 2027 年实现城域中型及以上算力中心出口 400Gbps 部署率不低于 50%。
有券商指出，算力布局在 AI 产业中占据越来越重要的核心地位。当前，国产 AI 芯片持续迭代，自主可控进展顺利，建议重视国产算力的投资机遇。
工信部重磅发布
据工信部网站消息，工信部办公厅发布 《关于开展城域 「毫秒用算」 专项行动的通知》（以下简称 「通知」）。
通知提到，聚焦算力网络发展，构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，在城域内提供毫秒级算力资源网络通达能力，即面向基础设施实现算力中心毫秒互连 （<1 毫秒），面向重点场所实现算力资源毫秒接入 （<1 毫秒），面向应用终端实现算力应用毫秒可达 （网络时延<10 毫秒）。以专项行动为牵引，带动产业各方聚焦畅通毫秒用算通道，在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设，到 2027 年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。
其中提出，完善算力中心间互连网络架构，引导面向算力中心完善城域算间网络布局，优化城域算力中心的网络层级、互连拓扑，到 2027 年实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于 1 毫秒。加快算力中心间高性能网络部署，有序推进城域 400Gbps 及以上、全光交叉等高速光传输系统设备应用，到 2027 年实现城域中型及以上算力中心出口 400Gbps 部署率不低于 50%，城域重要站点全光交叉部署率不低于 50%。
开展算力中心间网络创新技术验证，推进算力中心间网络创新技术方案及新型网络协议等验证及落地，加快全光高速大容量无损传输、任务式调度、算网运维智能体、广域无损网络等技术研发验证，进一步提升算网一体化运营效能。
完善重点场所算力接入网络布局，推动光网络设备向综合接入点和产业园区等用户侧部署，加快实现全光网广泛覆盖，构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。推进入算网络新技术验证，开展小颗粒光传送网 （OTN）、确定性网络等新技术验证，引导基础电信企业推动入算专线服务体验升级。开展算力资源毫秒接入能力评估，建立城域中型及以上算力中心 1 毫秒时延圈覆盖能力监测机制，到 2027 年实现城域算力 1 毫秒时延圈覆盖率不低于 70%，打造高品质毫秒入算底座。
优化算力应用终端到服务器的网络时延，促进算力中心内网络组网方案、网络协议等技术创新，优化人工智能训练推理的通信效能，推动算力中心全光交换 （OCS）、光电融合组网等技术应用部署，提升算力中心网络性能，到 2027 年推动算力应用终端到算力中心服务器的单向网络时延小于 10 毫秒。
丰富算网融合业务，聚焦制造、金融、交通、医疗、教育、文娱等重点行业，鼓励基础电信企业结合差异化用算需求，推出定制化算网融合业务套餐，提供弹性、普惠的算网服务能力，支撑工业质检、辅助诊断等典型算力应用交互体验提升，促进人工智能高水平赋能新型工业化。
机构：继续看好产业链机会
近期，算力产业利好消息不断。多家券商表示，看好算力板块的长期投资机会。
10 月 11 日，工信部、人力资源社会保障部、商务部等七部门联合印发 《深入推动服务型制造创新发展实施方案 （2025—2028 年）》。其中提出，加强新型信息基础设施建设，深化 「5G+工业互联网」 融合创新和规模化应用，按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。提升工业数据要素供给，推动数据资源化、资产化和要素化，建设一批高质量行业数据集。推动人工智能技术与服务型制造融合创新，引导通用大模型、行业大模型和智能体在重点场景布局应用。提升网络和数据安全保障能力。
9 月 26 日，国家发改委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发 《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。其中提到，深入实施 「东数西算」 工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区域需求保障。加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的新型算力网基础设施。
值得关注的是，2025 年国庆假期期间，国产 AI 算力生态持续演进：服务器订单方面，工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超 90%；大模型方面，阿里发布大模型 Qwen3-VL-30B-A3B 且华为昇腾实现 0 day 支持，腾讯混元最新视觉模型跻身 LMArena 榜单全球第三。
中信证券认为，当前国产大模型正加速迭代，而国产算力芯片实现无缝适配，实现生态闭环，看好其推动国产 AI 持续发展。该券商指出，此前，在 2025 年二季度海外 AI 芯片由于地缘政治而受限的背景下，阿里等云厂商 Capex 仍能高速增长，一方面国产 AI 芯片持续迭代，自主可控进展顺利，保障了算力基础设施的持续扩张；另一方面，国内云厂商已展现出加速追赶北美 AI 厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道。因此，建议重视国产算力的投资机遇。
浙商证券表示，2025 年国产算力崛起，需求端大厂资本开支延续高增态势+算力国产化共识逐步形成；供给端先进制程突破，寒武纪、摩尔线程营收放量，华为公布未来 3 年昇腾产品规划，一条自主可控的国产算力产业链或在逐步成型。伴随机柜功率提升，电源、液冷方案升级。在芯片支撑短期难以提升的背景下，华为、阿里等国产厂商正通过大集群方案提升算力，持续看好光通信板块。
国金证券建议关注国内 AI 发展带动的服务器、IDC 等板块，以及海外 AI 发展带动的服务器、光模块等板块。
华泰证券预计，第三季度光通信板块归母净利润同比增长 167%。细分来看，海外 800G 光模块需求预计仍延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势。同时随着 1.6T 光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商。
财通证券表示，继续看好 AI 产业链趋势，尤其是充分受益全球 AI 算力需求增长的 PCB、服务器 ODM 等环节。此外，随着模型能力的提升及 AI 应用场景的渗透，亦看好受益 AI 终端需求增长的头部 ODM 企业。
（券商中国）
文章转载自东方财富
