在上周创下历史新高后，本周以来交易员们纷纷套现，导致白银大幅下跌，目前已跌破 50.91 美元的支撑位。
截至发稿，伦敦白银现价在 49 美元/盎司下方波动，上周四国际银价创下 54.45 美元/盎司的历史新高。而随着流动性紧缩的进一步缓解，市场对白银的短期情绪已转向看跌。
FX Empire 分析师 James Hyerczyk 表示，白银价格可能跌向 50 日移动平均线 43.85 美元附近。银价跌破关键水平 50.91 美元后进一步下跌，市场面临着更大的下行风险。
Hyerczyk 指出，近期白银价格飙升的一个关键驱动因素是伦敦市场的流动性紧缩，当时伦敦的实物供应变得紧张，迫使借贷利率飙升至历史高位。而过去一周中，美国和中国的大量白银被运往伦敦，局面已经发生改变。
他透露，交易员称大概有 1500 万至 2000 万盎司的白银被空运至伦敦，而这种成本高昂的运输方式通常只用于黄金交易。大规模的实物流入缓解了伦敦的实物短缺，从而降低现货溢价和短期借款利率。
短期看跌，长期支撑
尽管伦敦白银市场的供应危机暂歇，但 Hyerczyk 指出，其他市场的实体紧张局面仍然存在，而这将支撑白银的价格。
他分析称，中国上周出口了 100 至 150 吨白银，但并非全部运往英国伦敦。由于节日期间的需求和国内供应短缺，全球最大的白银消费国印度正在积极购买白银。印度的白银溢价已飙升至历史最高水平，迫使其更加依赖空运。
与此同时，他表示，上海期货交易所的白银库存上周下降了 249 吨至 920 吨，创下 11 年来最大单周流出规模。此外，自 10 月初以来，受关税相关不确定性的影响，已有 697 吨白银从美国 Comex 仓库流出。
长期来看，白银的基本面仍然向好。盛宝银行大宗商品策略主管 Ole S Hansen 表示，受全球金融信任重新定价的推动，黄金和白银仍处于结构性牛市中。
他强调推动贵金属上涨的因素并未改变，全球对现有金融秩序的信心减弱导致央行持续增持黄金，西方投资者对贵金属 ETF 的需求增加，中国家庭寻求房地产之外的替代投资以及西方对法定货币和财政管理的信任逐渐减弱。
此外，技术分析上看，历史上白银在大幅下跌时，跌幅通常达到黄金的两倍，但最近的抛售中，金银的跌幅相差并不很大，意味着白银的上涨较为稳健且可持续，并非过度投机。
Hyerczyk 还指出，现在人们关注的是周五发布的美国 9 月消费者物价指数报告，这会是美国政府停摆数周以来的首份官方数据，并将推动美联储降息。而降息则会帮助稳定白银的价格。
（财联社）
文章转载自 东方财富
