9 月以来得益于强劲基本面，存储板块多股表现强劲，东方财富Choice 数据显示，香农芯创涨超 150%，江波龙、聚辰股份分别上涨近 90% 与涨超 70%；协创数据、佰维存储、精智达、华虹公司、兆易创新、万润科技等个股同期涨幅也在 56% 至 30% 之间不等。
值得注意的是，涨幅靠前的多股获得了杠杆资金的青睐，兆易创新、香农芯创、通富微电、协创数据、北京君正等多股 9 月以来融资净买入均超 10 亿元，其中兆易创新融资净买入接近 19 亿元，排名第一；香农芯创融资净买入超 16 亿元，排名第二。
上海证券10 月 21 日研报显示， Flash Wafer（存储芯片晶圆） 价格近一周最高涨幅超 10%。根据 CFM 闪存市场报价显示，10 月 17 日 Flash Wafer 价格全面上调，其中 1Tb QLC 涨幅 9.09%、1Tb TLC 涨幅 8.06%、512Gb TLC 涨幅 10.53%、256Gb TLC 涨幅 6.25%。
上海证券表示，全球存储芯片价格持续上涨，涨价潮蔓延至中下游，涨价逻辑+需求端 AI 驱动，存储行业或迎超级周期。
AI 数据中心建设带动存储需求
综合专业观点看，这轮 「超级周期」 由 AI 驱动，数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等智能终端渗透率提升，共同推动本轮存储技术创新与市场扩容。
天风证券电子行业高级分析师李泓依表示，本轮存储 「超级周期」 的本质是从 「周期」 到 「结构」 的转变。以往芯片行业价格上涨、交期延长主要是因为供给端减产引发短期反弹，而当前由 AI 驱动的 「超级周期」 具有显著的结构性特征。
AI 技术的蓬勃发展带动数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等智能终端渗透率不断提升，共同推动本轮存储技术创新与市场扩容。
本月初，三星电子与 OpenAI 签署意向书，将作为 OpenAI 的战略存储合作伙伴，为 OpenAI 的 「星际之门」 项目提供半导体解决方案。OpenAI 对存储芯片的月需求量预计将高达 90 万片 DRAM（动态随机存取存储器） 晶圆，三星将协助满足这一需求。
据上证报，佰维存储有关负责人表示，随着生成式 AI 的发展从训练迈向规模化推理，北美云服务商 （CSP） 正加速部署高效能推理基础设施，带动整体存储需求持续攀升。目前，北美云服务商的 AI 服务日均调用量达数亿次，且随着 Sora 等多模态模型普及，单次请求数据量从 KB 级跃升至 GB 级，显著提升了对存储带宽与容量的需求。在此背景下，传统 HDD（机械硬盘） 因交付紧张、性能受限，已难以满足冷数据存储需求，推动 SSD（固态硬盘） 渗透率快速提升。
「在消费端，生成式 AI 正加速向终端侧延伸，AI 手机、AI PC、AI 眼镜等智能设备对大容量、高性能存储的需求持续上升，推动 LPDDR5X、UFS 4.0、PCIe Gen5 SSD 等高端存储产品进入增长通道。」 上述负责人表示。
存储涨价提振国内上市公司盈利预期
随着三星、SK 海力士、美光等原厂将产能加速转向 DDR5、HBM 等高利润产品，传统 DDR4 及更早期的利基型存储产品出现阶段性供给缺口。
根据 TrendForce 集邦咨询，受 NAND Flash 需求疲软、价格压力等因素影响，Micron（美光）、Samsung（三星）、SK hynix（SK 海力士） 等海外原厂启动相关减产计划。
产品涨价也为国内存储产业链上市公司带来了乐观的盈利预期。
兆易创新的相关负责人则表示，海外大厂普遍把产能投向 HBM 等高毛利产品，在现货紧缺的情况下，高性能存储产品毛利率可达到 70% 左右，传统存储产能相应下滑，预计传统存储利基产品缺货涨价情形将持续。
SK 海力士核心代理商香农芯创表示，市场价格变化最终会体现在采购和销售价格上；自产的相关产品价格最终由市场竞争等因素决定。毛利率方面，公司当期销售和采购的产品毛利率相对稳定，上行期间的库存跨期销售会提升毛利率。
国产化 SSD 解决方案提供商德明利表示，目前存储价格受供需结构及新兴需求等因素影响，行业价格整体呈持续向上态势，对产业链相关企业盈利改善形成积极支撑。
集邦咨询分析师许家源表示，进入第四季度，随着北美云服务商陆续释放出积极的 2026 年全年 DRAM 需求展望，预计带动 DRAM 整体需求增长及价格上涨，动能延续至 2026 年。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
