作者：
周乐
美股正面临财报季的考验。
受净利润不及预期影响，北京时间 10 月 23 日凌晨，特斯拉股价在美股盘后交易中直线跳水，一度大跌近 5%。特斯拉发布的财报显示，公司三季度营收增长 12%，超出市场预期；但营业利润同比大幅下降 40%，不及市场预期。
在稍后举行的财报会议上，特斯拉 CEO 马斯克表示，台积电和三星都将参与设计特斯拉AI5 芯片。他还透露，计划一季度将发布下一版 「擎天柱」（Optimus）。
隔夜美股市场方面，三大指数全线收跌，道指跌 0.71%，标普 500 指数跌 0.53%，纳指跌 0.93%。其中，受财报业绩不及预期影响，美国流媒体奈飞暴跌超 10%，美国芯片巨头德州仪器大跌超 5%，并拖累了整个半导体板块，安森美大跌近 6%，AMD 跌超 3%，美光科技跌约 2%。有分析指出，随着财报季扩大到更多公司与行业，市场可能担忧管理层的未来业绩指引疲软。
特斯拉直线跳水
北京时间 10 月 23 日凌晨，特斯拉公布了 2025 年第三季度财务业绩，其中显示，特斯拉第三季度实现营收 280.95 亿美元，同比增长 12%，高于分析师预期的 263.6 亿美元；营业利润为 16.24 亿美元，同比大幅下降 40%，不及分析师预期的 16.5 亿美元；经调整后的每股收益为 0.50 美元，同比大幅下降 31%，亦不及分析师预期的 0.54 美元；调整后净利润为 17.7 亿美元，同比大幅下降 29%。
受此影响，特斯拉股价在美股盘后交易中直线跳水，一度大跌近 5%，截至北京时间 06:30，跌幅为 2.96%。隔夜美股收盘，特斯拉小幅下跌 0.82%。
财报显示，特斯拉的总体毛利率为 18%，略高于分析师预期的 17.2%，但汽车业务的毛利率较一年前回落 1.6 个百分点至 15.4%，低于分析师预期的 16.3%。
分业务来看，第三季度，特斯拉的汽车业务贡献营收 212.05 亿美元，同比增长 6%，二季度同比下降 16%；剔除监管信贷积分的汽车业务毛利率为 15.4%，不及分析师预期的 16.3%，今年二季度为 15%。
特斯拉的储能业务贡献营收为 34.15 亿美元，同比大幅增长 44%，二季度为同比下降 7%。
特斯拉在财报中称，储能业务部署装机量再创新高。这是连续第 13 个季度创纪录。其中，Powerwall 产品的部署装机连续第六个季度创单季最高纪录。
有分析认为，特斯拉三季度在收入端表现出色的主要原因是全球交付量创单季最高交付纪录。据此前披露的数据，今年第三季度，特斯拉在全球交付 49.7099 万辆车，同比增长 7%，大超分析师预期。
特斯拉在财报承认，三季度营收增长的三大动力之一就是税收抵免到期推动的交付量增加。
华尔街分析指出，这种需求提前释放可能会导致未来几个月特斯拉的销售增长面临压力。在电动车补贴到期后，特斯拉汽车销量难以再现三季度的优异表现。
对于净利润的大幅下滑，特斯拉表示，AI 等研发项目在内的营业费用增加、股票薪酬和重组及其他费用增加、一次性 FSD 收入确认减少、某些车型的固定成本吸收率降低导致每辆车的平均成本增加、政府提高关税，以及销售组合变化。其指出，原材料成本下降抵消了部分盈利所受的负面影响。
特斯拉重申，继续筹备今年在中国更广泛地推出全自动驾驶辅助软件的监控版 FSD ，并寻求在欧洲推出这一 FSD 版本，目前在等待两地的监管部门批准。
马斯克宣布
在财报电话会议开始时，特斯拉 CEO 马斯克表示，人形机器人Optimus 是一台不可思议的 「外科医生」，他希望扩大产能，但没有给出时间线，并透露，计划一季度将发布下一版 Optimus。
马斯克说道：「它 （optimus） 甚至看起来不像机器人。它是如此的真实，以至于你要戳它才相信那真的是一台机器。」
关于关税政策的影响，特斯拉表示，（美国） 关税在第三季度的影响超过 4 亿美元。
在被问及特斯拉与三星达成的为其内部生产几代人工智能芯片和计算机的协议时，马斯克表示，三星和台积电都将致力于 AI 5 的设计。
据彭博报道，此前的理解是，三星将生产 AI 4 这一代芯片，AI 5 将转向台积电，然后 AI 6 再交回三星。现在看来，特斯拉在 AI 5 上仍然与三星合作，而不会完全依赖台积电。
马斯克强调：「我们不会取代英伟达。」
马斯克还表示，特斯拉之所以更专注于自己的芯片，而不是仅仅依靠英伟达的 GPU 或人工智能加速器，是因为黄仁勋的公司必须为更广泛的客户提供服务。
马斯克的观点是，特斯拉最好保持简单，使用专门为他们需要完成的任务而设计的芯片 （训练和运行支持基于视觉的自动驾驶的模型）。
马斯克表示，人们应当将特斯拉理解为一家包含 （电池包等） 十来家初创公司的公司。
马斯克称，Optimus 2「不可能生产」。
关于 Robotaxi（无人驾驶出租车） 业务，马斯克表示，预计今年年底前，美国得州奥斯汀的特斯拉 （Robotaxi） 将不再配备安全驾驶监督员。预计年底前将在 8—10 个大都会区域运营无人驾驶出租车，尤其是内华达、佛罗里达、亚利桑那州。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
