现货黄金持续拉升，重返 4000 美元/盎司，日内涨超 2%。
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全球黄金需求创新高 各国央行购金环比大增近三成
10 月 30 日，世界黄金协会发布数据称，2025 年三季度全球黄金需求总量 (包含场外交易) 同比增长 3% 达 1313 吨，创下单季度黄金需求的最高纪录；需求总金额同比增长 44% 达 1460 亿美元，也创下历史新高。
黄金需求增长主要由投资需求推动。三季度黄金投资需求激增至 537 吨，同比增长 47%，占全部三季度黄金净需求的 55%。
2025 年截至三季度末，黄金需求总量增长 1% 至 3717 吨，对应金额达 3840 亿美元，同比增长 41%。
尽管金价处于创纪录的高位，全球央行三季度仍然大幅购金，净购金量总计 220 吨，较二季度增长 28%，较上年同比增长 10%。从前三季度整体上看，全球央行净购金总量达 634 吨，虽低于过去三年的异常高位数值，但仍显著高于 2022 年之前的平均水平。
三季度金饰消费同比出现两位数下滑 (该势头已延续至第六个季度)，降至 371 吨，主要由于金价处于历史高位，金饰消费量因此持续承压。但与之形成鲜明对比的是，金饰消费额却同比增长 13%，达 410 亿美元。
从中国市场来看，2025 年三季度，中国市场零售黄金投资与消费需求 (包括金饰、金条、金币及黄金 ETF) 达 152 吨，同比下降 7%，环比下滑 38%。其中，三季度金饰需求达 84 吨，环比季节性回升 21%，但同比仍下降 18%。
但按金额计，三季度中国零售黄金投资与消费需求高达 1204 亿元人民币，较上年同比激增 29%，创下三季度历史最高水平。
日前，国内上游金矿企业发布三季度业绩报告显示，得益于黄金价格和销量增长等原因，业绩大增。其中，西部黄金(601069.SH)2025 年三季报显示，前三季度，公司营业总收入为 104.04 亿元，同比上涨 106.20%；归母净利润为 2.96 亿元，同比上涨 168.04%。
联储证券认为，长期视角来看，在美国逆全球化和财政赤字规模持续高企背景下，黄金目前依旧是对冲债务可持续性和美元趋势性走弱首选资产，新兴市场央行 2025 年依旧持续性买入黄金，金价长线看涨逻辑未变，预计黄金价格四季度将呈现高位震荡行情。
文章转载自东方财富
