随着 10 月行情行将落幕，MSCI 新兴市场指数有望在本月实现连续第十个月上涨，这主要得益于人工智能热潮与年内美元贬值所推动的资本持续流入。
行情数据显示，MSCI 新兴市场指数周五亚洲时段虽回落了 0.4%，但本月迄今的涨幅仍高达约 4.5%，基本已锁定了月线的再度收阳。这也预示着，MSCI 新兴市场指数有望在今年迄今的每一个月都实现了上涨，而上一次出现类似月线 「十全十美」 的行情，还要追溯到 1993 年。
在旺盛的全球 AI 浪潮需求推动亚洲半导体、硬件及数据中心供应链股票飙升的背景下，今年新兴市场股票已为股东们创造了多达 6 万亿美元的财富。
与此同时，特朗普的贸易政策和美元贬值，正促使寻求投资多元化的全球基金经理将更多资金转向美国以外。在中国，定向的刺激政策也有助于提升企业盈利预期、资金流入和市场情绪。
联博资产管理公司新兴市场股票主管 Sammy Suzuki 表示，「美元走弱是一大主要推手。新兴市场股票已不再仅限于银行、大宗商品和电信领域，如今知识产权含量更高的科技、消费和医疗板块也开始占据更大权重。」
整体来看，这轮潜在的月线十连阳，目前已推动 MSCI 新兴市场指数在年内涨幅达到了 31%，有望创下 2017 年以来最大年度涨幅。其中，与 AI 相关的股票贡献了约半数涨幅，凸显出过去十年间新兴市场正如何从大宗商品出口驱动转型为科技与消费驱动型市场。
新兴市场股市的表现，今年也有望八年来首次跑赢美股，这促使摩根士丹利等机构预测一轮长达多年的逆袭行情即将开启。
从估值指标看，MSCI 指数成分股的盈利预期目前已升至了 2022 年 2 月以来的最高水平，这缩小了新兴市场与美股之间的估值差距。两相对比，MSCI 新兴市场指数的远期市盈率仍较美股低出了 39%，而年初时则低出了 45%。
富达国际本月早些时候表示，该机构目前仍维持对新兴市场股票的积极观点。其中，对中国股市更为坚定，预计有更多消费刺激措施落地并提振需求，同时 「反内卷」 政策有望改善工业利润率。
施罗德基金副总经理安昀近期也指出，随着美联储重启降息，全球流动性环境逐步转向，大类资产定价逻辑面临重塑。展望未来，他预计新兴市场权益类资产有望受益于估值优势与弱美元环境。
（财联社）
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