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券商中国
随着 10 月交易收官，券商 11 月金股名单渐次披露。
整体来看，券商 11 月金股主要集中在电子、电力设备、有色金属等板块，腾讯控股、紫金矿业等个股被多家机构推荐。
展望 11 月，各券商普遍认为市场大概率保持上行趋势，科技、能源资源等板块受到机构青睐。部分券商认为，风格切换的概率较低，科技内部分赛道拥挤度较高，但科技风格整体并不拥挤，建议关注科技内部交易不拥挤的方向。
10 月最牛金股当月涨超 65%
回顾 10 月，A 股各大指数涨跌不一，上证指数、北证 50 指数分别在 10 月上涨 1.85%、3.54%，而创业板指则在 10 月累计下跌 1.56%，科创 50 指数则累计跌超 5%。
每市 APP 数据显示，券商推荐 10 月金股中，由东方财富证券独家推荐的国盾量子在 10 月上涨超 65%，是 10 月表现最好的金股。由中泰证券推荐的荣信文化，在 10 月上涨近 65%。排名第三的是由天风证券推荐的江波龙，10 月上涨超 46%。此外，由东兴证券推荐的金银河、由华龙证券推荐的欧科亿，也在 10 月涨超 30%。
从各券商金股组合收益率表现来看，10 月券商金股组合收益率集体回撤，在每市 APP 收录的 40 余家券商金股组合中，仅 5 家券商收益率为正。具体来看，西部证券金股组合以 4.05% 的月度收益率排名第一，其次是平安证券金股组合 （10 月上涨 3.16%），长城证券金股组合以 2.09% 的收益率排名第三，随后是东兴证券、中银证券，也在十月取得正收益。
11 月金股出炉，电子、有色、电力设备热度高
进入 11 月，券商最新一期金股名单陆续出炉。
从目前已经披露的金股名单来看，11 月金股主要集中在电子、电力设备、有色金属等板块。
腾讯控股受到国信证券、国金证券等 4 家券商共同推荐，热度暂居第一。国金证券认为，腾讯控股 AI 全面重塑生态系统，构建核心护城河；同时，业务结构优化带来的盈利能力改善比单纯的降本增效更具可持续性，预计未来几年利润增速将持续快于收入增速。
有色金属板块中，紫金矿业受到光大证券、国信证券等 3 家券商推荐。国信证券认为，金、铜价格共振向上背景下，公司业绩弹性大、兑现度高，估值性价比高；紫金黄金国际的上市有望带来估值重估。洛阳钼业、云铝股份均被不少于 2 家券商推荐；此外，楚江新材、东方钽业、华友钴业、神火股份、紫金黄金国际等公司也被部分券商推为 11 月金股。
电子板块近期受到市场热捧，11 月金股中，包括工业富联、沪电股份、兆易创新等公司均被不少于 2 家券商推荐。其中，太平洋证券对于沪电股份的推荐理由包括：AI 需求爆发拉动公司服务器交换机业务高增长；ASIC（专用集成电路） 高景气，业绩持续释放等等。
电力设备也是 11 月热门板块，各券商推荐的金股标的集中度较低，目前仅天赐材料获得 2 家券商共同推荐。中原证券认为，六氟和电解液价格快速上涨，天赐材料作为行业龙头将受益。此外，当升科技、金风科技、璞泰来、欣旺达、阳光电源、亿纬锂能、震裕科技等公司也被部分券商选为 11 月金股。
此外，目前被不少于两家券商推荐的金股还有通信板块的中际旭创，家电板块的海尔智家、水泥板块的华新水泥，以及港股的阿里巴巴-W、古茗等等。
机构：11 月市场趋势依然向上
展望 11 月 A 股市场，各券商普遍认为市场大概率保持上行趋势，科技、能源资源等板块受到机构青睐。
中国银河证券策略首席杨超认为，10 月受国际局势、宏观经济数据或部分行业基本面担忧影响，市场整体风险偏好下降，追求确定性和防御性，市场整体重心略有上移，但赚钱效应并不广泛。展望 11 月，A 股市场预计将在政策驱动与外部环境改善的双重支撑下呈现震荡上行格局。刚刚公布的 「十五五」 规划建议稿为市场指明了清晰的投资方向，科技自立自强、现代化产业体系建设、国家安全能力建设等战略任务将成为贯穿全月的投资主线。
布局上，中国银河证券建议关注四大线索，一是 TMT 与科技自立自强主线，重点布局通信基础设施、半导体制造与设备、工业软件与互联网平台等关键环节；二是高端制造与绿色转型主线，重点布局工业母机、航空航天、新能源装备、新材料等先进制造领域；三是能源资源安全主线，重点配置煤炭、电力等供需格局偏紧领域，以及有色金属等战略性资源品种；四是金融支持实体经济主线。
中泰证券策略首席徐驰认为，往后看，市场胜率坚实，结构牛情形下赔率空间有限，科技风格有望持续，风格切换的概率较低。配置上，科技内部分赛道拥挤度较高，但科技风格整体并不拥挤，建议关注：科技内部交易不拥挤的方向，如港股互联网、消费电子等；受益于联储降息和海外财政扩张的全球定价资源品，如黄金和铜；海外需求相关的制造业。
东海证券认为，短期来看，中美贸易摩擦的缓和、美联储预防式降息的延续、国内四季度增量财政政策的加速落地，将进一步提升国内权益资产的确定性和持续性。在新一轮人工智能为主导的科技变革中，从基础研究、基础设施建设，再到 AI 应用到各个领域，仍然是长周期投资主线。展望 11 月，继续看好科技主线，关注人工智能方向；同时，关注 「十五五」 规划建议中提及的四大战略性新兴产业和六大未来产业的投资机会；三是关注四季度稳投资预期升温下的投资机会，以及其对上游资源品需求的拉动。
国盛证券策略首席杨柳认为，大势层面，中期趋势依旧向上，短期颠簸或有增多。中期维度，货币宽松加码尚有潜力，价格修复在途，盈利周期企稳上行延续，需求走向虽有分歧，但变数更多在节奏而非方向，中期趋势依旧向好。
杨柳表示，立足当下，尽管科技产业的景气趋势持续获得验证，但较为极致的分化依旧是风格轮动的重要诱因。目前，以 TMT 为代表的科技资产不仅在股价与估值上明显处于相对高位，而且在机构筹码配置中也首次突破 40%，这也为潜在的风格收敛奠定了重要基础，短期的风险偏好调整则可能成为筹码顺势调整的重要诱因。配置维度，建议以适当均衡的配置应对短期颠簸。相对高位的资产配置中需更加重视景气验证的支撑，优先关注有色、锂电、存储等，相对低位的资产配置，优先关注具备红利属性的低位资产，如煤炭、运营商、电力等。
（券商中国）
文章转载自东方财富
