【文章来源：金十数据】
高通 (QCOM.O) 在其最新财报中由于承担了巨额税务费用，导致盈利下滑，但公司表示这将有助于未来的税务定位改善。
高通披露，其财报中包括了一个 57 亿美元的非现金税务费用，这笔费用将帮助公司 「为未来的美国联邦递延税资产建立估值准备金」。
高通首席财务官 Akash Palkhiwala 在周三的财报电话会议中表示，公司预计 「相对于此前的预期，将支付更少的现金税款」。
这一税务费用——类似的费用也曾影响了 Meta Platforms(META.O) 上周的盈利——导致高通的 GAAP 净亏损为 31 亿美元，相比去年同期的 29 亿美元净利润，发生了巨大的变化。按每股计算，公司亏损 2.89 美元，但在调整了包括税务费用在内的一次性影响后，公司实际上盈利 3.00 美元。
高通此举与新的美国税法有关，但预计 「从 2026 财年起，公司将受美国企业替代最低税 （Corporate Alternative Minimum Tax） 影响」，而这项估值准备金的设立将有助于其未来的税务调整。
高通报告第四财季营收为 113 亿美元，超出了 FactSet 分析师预期的 108 亿美元。高通首席执行官 Cristiano Amon 在声明中指出，公司旗下的 Qualcomm CDMA Technologies 业务创下了收入纪录，该业务设计并销售无线设备的芯片、软件和硬件。
Amon 还提到，除去苹果 (AAPL.O) 外，公司的 QCT 业务 （Qualcomm CDMA Technologies） 同比增长了 18%。
高通的手机业务部门本季度营收为 69 亿美元，高于分析师预期的 66 亿美元，而汽车业务收入为 10.5 亿美元，略超分析师预期的 10 亿美元。
Amon 表示：「我们对业务的增长势头感到兴奋，自动驾驶技术的可用性以及我们在数据中心和先进机器人领域的扩展。」
公司为 2024 财年第一季度设定的收入指引为 118 亿美元至 126 亿美元，高于分析师预期的 116 亿美元。高通对 2024 年 12 月季度调整后每股收益的预期为 3.30 至 3.50 美元，也超过了市场预期的 3.32 美元。
今年 10 月，在宣布推出两款基于芯片的加速卡和数据中心机架后，高通的股价达到了自 2024 年 7 月以来的最高收盘价，这些产品是公司计划每年推出多个 AI 推理解决方案的一部分。AI 推理是指在 AI 模型训练完成后进行的运算处理。
高通表示，其 AI200 产品预计从明年开始商业化，这款产品标志着公司推出了一个 「专门设计的机架级 AI 推理解决方案」，其总拥有成本较低，同时仍能优化大语言模型和多模态模型的性能。
预计 AI250 将在 2027 年推出，这款产品将采用 「基于近存储计算的创新内存架构」，使得其 「有效内存带宽比传统方案高出 10 倍以上，并降低功耗」。
高通宣布，沙特阿拉伯的 AI 公司 Humain 将成为这些新产品的首个客户，并计划从明年开始部署 200 兆瓦的机架系统。
Melius Research 分析师 Ben Reitzes 在 10 月的报告中表示：「有了像 Humain 这样的深口袋客户，这款产品有可能带来数十亿美元的收入。」 他同时指出，「Humain 的扩展能力尚未得到验证。」
Reitzes 还提到，高通的产品规格 「似乎远低于」 来自英伟达 (NVDA.O) 和 AMD(AMD.O) 的同类产品，因为高通使用的是一种称为低功耗双倍数据速率 （LPDDR） 的随机存取内存，这通常用于移动设备，而不是高带宽内存。同时，高通使用的是 PCIe 高速接口标准进行扩展，而 Nvidia 则使用其自家的 NVLink 互联。
Melius 团队预测，随着 Humain 的规模扩展，高通的这项业务到本十年末可能年化收入在 10 亿至 20 亿美元之间，尽管 Reitzes 指出，公司毛利率可能低于行业平均水平。
随着高通似乎希望在即将到来的推理市场中占有一席之地，Reitzes 表示：「接下来，高通的关键在于是否能吸引更多非主权客户，从而实现更广泛的市场应用。」
美国银行的 Tal Liani 在 10 月的报告中表示，此次宣布 「是对低增长智能手机市场的必要多元化」，智能手机业务约占公司 QCT 收入的 75%。该举措也针对一个预计到 2030 年将增长至 1140 亿美元的市场，且关键客户希望在 Nvidia 之外寻求供应商多样化，Liani 写道。
然而，Liani 表示，高通到 2026 年的机会 「受限于一笔单一交易」，公司需要证明其技术能够有效执行。
与此同时，Reitzes 表示，由于对高通与 Apple 失去调制解调器业务的担忧，该公司股票的市盈率受到了负面影响。尽管拥有 「优秀的芯片和调制解调器技术」，但其市盈率已经压缩至 10 倍，他补充道。
