周四 (11 月 6 日) 存储概念股大涨，壹石通20CM 涨停，德明利涨停，香农芯创涨近 9%，亚威股份、拓荆科技等多股跟涨。
先进存储涨价超预期
消息面上，11 月 5 日，SK 海力士宣布已与英伟达就明年 HBM4 供应完成价格和数量谈判，其向英伟达供应的 HBM4 单价确认约为 560 美元，较当前供应的 HBM3E（约 370 美元） 涨价超 50%，且超出此前业内 500 美元的预期 10% 以上。
HBM4 的涨价并非孤立事件，从价格端看，存储芯片呈现全面上涨态势。此前的 11 月 3 日，市场消息称，三星电子已率先暂停 10 月 DDR5 DRAM 合约报价，引发 SK 海力士、美光等存储原厂跟进，恢复报价预计延后至 11 月中旬。受此影响，短短一周内，DDR5 现货价格飙升 25%。
SK 海力士上周披露的最新财报显示，该公司三季度的营收和利润同比暴增，创下纪录新高。SK 海力士在其财报中称：「由于客户在人工智能基础设施方面的投资不断增加，整个存储领域的需求大幅增长。因此，SK 海力士再次超越了上一季度的最高业绩水平，这得益于 12 层 HBM3E 和面向服务器的 DDR5 等高附加值产品的销量增加。」
高带宽内存（HBM） 是 AI 应用的核心部件，随着这种内存芯片显著提升数据中心的数据处理速度，其需求也迅猛增长。
据调查机构 Counterpoint Research 最近发表的报告显示，在今年第二季度的全球高带宽内存（HBM） 市场中，SK 海力士以 62% 的出货量占据了首位。作为全球 HBM 市场的龙头，SK 海力士的此次定价落地或将引爆市场对高端存储芯片的价值重估。
杠杆资金抢筹存储概念股
东方财富Choice 数据显示，存储概念指数自 9 月 5 日企稳上行以来，杠杆资金抢筹多只存储概念股，其中香农芯创排名第一，区间融资净买入超 28 亿元，该股年内涨幅超 340%；兆易创新排名第二，融资净买入接近 19 亿元，年内涨幅超 47%。
协创数据、江波龙、澜起科技、长川科技、通富微电、紫光国微、雅克科技、长电科技、中微公司、德明利、佰维存储等个股融资净买额在 18.5 亿元至 4 亿元之间不等。
而融资净买入靠前的个股在存储领域各有优势。根据机构研报，香农芯创拥有海外头部厂商代理权 （如 SK 海力士、三星、美光），通过分销业务积累客户资源和技术支持能力，同时自研企业级 SSD 产品。
而德明利为存储模组厂商，业务涵盖 SSD、DRAM 模组、嵌入式存储等，以自研主控芯片为核心技术。
而江波龙则是全矩阵存储行业龙头，覆盖消费级与企业级市场，业务涵盖存储芯片设计、主控芯片研发、模组制造等全产业链。
机构：持续看好由存储涨价带来的周期性机遇
民生证券表示，由于三大原厂持续有限分配先进制程产能给高阶服务器 DRAM 和 HBM，挤占一般消费级 DRAM 产能，整体 DRAM 在第四季度有望继续上涨。大同证券指出，在 AI 需求的强劲拉动下，预计 2025 年第四季度存储价格仍将延续上涨态势，持续看好由存储涨价所带来的周期性机遇。
银河证券表示，AI 整体需求依然强劲，Trendforce 预计 2026 年全球八大 CSP 云服务提供商资本支出将同比增长 24% 至 5200 亿美元，带动算力芯片需求，国产替代空间广阔存储芯片周期上行。国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，带动半导体设备需求。储能行业景气度上行，有望带动功率半导体需求。
中信证券表示，三大存储原厂暂停 DDR5 报价，DDR5 现货价格飙升 25%，季度涨幅或达 30%—50%，存储芯片涨价叠加长鑫存储大幅扩产以及 HBM3 产品的交付有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产替代与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求，建议关注长鑫产业链，重点布局国产半导体材料细分龙头。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
