文章来源：汇通网
周三早盘，现货黄金持续攀升至 4140 美元附近，延续了前几个交易日的上行趋势。主要推动因素来自市场对美联储年内降息的押注升温。
根据 CME FedWatch 工具显示，投资者认为 12 月降息 25 个基点的概率为 68%，到明年 1 月则上升至 80%。这意味着市场普遍预期美国货币政策将在年底前转向宽松。
与此同时，美国 ADP 公布的数据显示，截至 10 月 25 日的四周内，私营部门新增就业人数平均每周下降超过 1.1 万人。该结果与上周公布的 10 月就业增长形成反差，暗示劳动力市场出现放缓迹象。
此数据强化了市场对美联储可能进一步降息的预期，因而利好无收益资产——黄金。
市场分析人士指出：「劳动力数据疲软往往会降低美债收益率并增加降息预期，这种组合通常为黄金价格提供双重支撑。」
美国政府停摆危机或暂时缓解，避险需求面临调整
据市场调查显示，美国参议院已通过一项临时拨款法案，将政府支出延长至 2026 年 1 月 30 日，为结束史上最长停摆危机提供可能。
若该法案在众议院顺利通过，市场风险情绪将显著改善，投资者或转向风险资产，从而削弱黄金的避险需求。
经济学顾问评论称：「若美国财政僵局缓和，黄金的避险买盘可能暂时降温，但长远走势仍取决于美联储的政策取向。」
美联储官员讲话或成短线催化因素
市场焦点转向美联储官员的密集发言。包括 John Williams、Anna Paulson、Christopher Waller、Raphael Bostic、Stephen Miran 与 Susan Collins 等多位官员将于今日发表讲话。
任何关于通胀或政策路径的暗示，都可能引发短线波动。若言论偏鸽派，金价有望进一步上行。
从日线图形来看，黄金价格自 10 月中旬以来维持在 9 日与 20 日指数移动均线 （EMA） 上方运行，显示中短期上升趋势稳固。RSI 指标维持在 58–62 区间，表明市场仍处于健康的多头状态但尚未超买。
若金价能有效突破 4150 美元阻力位，短线目标或上看 4200 美元附近；若回调跌破 20 日均线 （约 4075 美元），则可能触发技术性回落。整体来看，日线结构仍偏多，但上行空间将取决于美联储降息预期是否持续强化。
编辑观点
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综合来看，黄金价格的上行逻辑目前仍受降息预期与就业疲软支撑。然而，一旦美国财政僵局出现积极转机或通胀回升迹象，市场对宽松政策的押注或将降温，从而使金价面临调整风险。
短期内金价可能继续试探 4150 美元上方阻力，但应警惕避险情绪回落带来的震荡风险。