【文章来源：金十数据】
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尽管有预测称全球供应过剩可能导致油价进一步下跌，但石油交易员们并不指望欧佩克+明年会减产。
机构对 25 名经纪商和分析师的调查显示，近三分之二的人表示，欧佩克+明年可能不会减产。只有不到三分之一的人预计该组织会同意削减供应，而这将是该组织两年多来首次采取此类行动。
尽管许多人预计明年全球将出现供应过剩，但他们表示，过剩的规模不一定会大到足以打压原油价格，并促使欧佩克+逆转其今年的增产决定。
沙特及其合作伙伴在 4 月份决定，尽管供应充足，仍将迅速恢复暂停的产量，此举显然是为了夺回市场份额，这震惊了石油市场。随着供应过剩的迹象初现——国际能源署 （IEA） 估计到 2026 年这一过剩将达到创纪录水平，产油国们已开始表现出更多谨慎，在本月同意在明年第一季度暂停进一步增产。
今年以来，伦敦的石油期货价格已下跌 14%，跌至每桶近 64 美元，这令欧佩克+成员国的财政备受压力。一些华尔街的预测机构预计油价还会进一步下跌。摩根士丹利认为，欧佩克+在 2026 年为避免油价暴跌而减产的可能性 「非常大」。
尽管如此，在机构的调查中，25 名受访者中只有 8 人预计欧佩克+明年会限制产量。12 人表示他们预计不会有任何限制，另有几人则表示，除非市场出现意外暴跌，否则减产不太可能。
「只有在需求出现明显崩溃、油价跌破 50 美元，并且欧佩克的领导人清楚地认识到有必要将政策重心转回市场管理时，他们才可能逆转政策并承诺减产，」 纽约咨询公司欧亚集团的高级分析师 Greg Brew 表示。
自从 4 月份做出与多年来旨在支撑价格的努力背道而驰的决定以来，八个关键的欧佩克+国家已经在纸面上恢复了自 2023 年以来暂停的 385 万桶/日产量中的四分之三，这些供应量的恢复比原计划提前了大约一年。
据熟悉沙特想法的人士透露，其转向增产的意图是为了从美国页岩油开采商等竞争对手手中夺回前些年失去的市场份额。
「必须有所改变」
这其中也可能存在政治因素。沙特正在寻求华盛顿提供一系列安全保障，王储穆罕默德·本·萨勒曼本周将与美国总统特朗普会面，后者一直呼吁欧佩克降低燃料价格。
据咨询公司 FGE 和 Rapidan Energy Group 称，该联盟暂停进一步增产的决定，可能是达成新减产协议的前奏。
国际能源署预测，在石油需求增长依然疲软，而美国、巴西和圭亚那的供应强劲的情况下，全球市场面临每天可能出现 400 万桶的过剩，这是除 2020 年新冠疫情期间外前所未有的。
这家总部位于巴黎、为主要经济体提供咨询的机构表示，欧佩克+的减产似乎是防止如此巨大的库存累积成为现实的最有可能的壁垒。产油国们已多次强调，他们可能会 「暂停或逆转」 今年的增产。
「这个若隐若现的预期过剩要么是近代石油市场历史上最大的海市蜃楼，要么明年必须有东西改变以防止价格急剧下跌，」Rapidan 总裁兼创始人、前白宫能源官员 Bob McNally 表示。「如果没有出现地缘政治动荡，或是对伊朗或俄罗斯的制裁，那么可能就需要欧佩克+的大幅减产。」
原油价格的回落给包括沙特在内的许多欧佩克+成员国带来了财政压力，沙特面临着不断扩大的预算赤字，并已被迫削减其旗舰经济项目的投资。
然而，许多预测机构，如高盛和汇丰估计明年的供应过剩将小于国际能源署的预测。
如果欧佩克+能够经受住明年初石油市场的疲软，那么到 2026 年底，其地位可能会更加稳固。英国石油公司首席执行官 Murray Auchincloss 曾表示，非欧佩克产油国的供应增长最快可能在明年初陷入停滞。
届时，该联盟或许能够宣布其转向追求市场份额的战略转变取得了胜利，尤其是像国际能源署和高盛这样的预测机构表示，石油需求增长的持续时间可能比之前预期的更长。
「我认为欧佩克+不会在 2026 年减产，」 曾在欧佩克秘书处工作、现为咨询公司 Rystad Energy AS 分析师的 Jorge Leon 表示。「欧佩克+已经明确了前进的方向，那就是夺回市场份额。」
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尽管有预测称全球供应过剩可能导致油价进一步下跌，但石油交易员们并不指望欧佩克+明年会减产。
机构对 25 名经纪商和分析师的调查显示，近三分之二的人表示，欧佩克+明年可能不会减产。只有不到三分之一的人预计该组织会同意削减供应，而这将是该组织两年多来首次采取此类行动。
尽管许多人预计明年全球将出现供应过剩，但他们表示，过剩的规模不一定会大到足以打压原油价格，并促使欧佩克+逆转其今年的增产决定。
沙特及其合作伙伴在 4 月份决定，尽管供应充足，仍将迅速恢复暂停的产量，此举显然是为了夺回市场份额，这震惊了石油市场。随着供应过剩的迹象初现——国际能源署 （IEA） 估计到 2026 年这一过剩将达到创纪录水平，产油国们已开始表现出更多谨慎，在本月同意在明年第一季度暂停进一步增产。
今年以来，伦敦的石油期货价格已下跌 14%，跌至每桶近 64 美元，这令欧佩克+成员国的财政备受压力。一些华尔街的预测机构预计油价还会进一步下跌。摩根士丹利认为，欧佩克+在 2026 年为避免油价暴跌而减产的可能性 「非常大」。
尽管如此，在机构的调查中，25 名受访者中只有 8 人预计欧佩克+明年会限制产量。12 人表示他们预计不会有任何限制，另有几人则表示，除非市场出现意外暴跌，否则减产不太可能。
「只有在需求出现明显崩溃、油价跌破 50 美元，并且欧佩克的领导人清楚地认识到有必要将政策重心转回市场管理时，他们才可能逆转政策并承诺减产，」 纽约咨询公司欧亚集团的高级分析师 Greg Brew 表示。
自从 4 月份做出与多年来旨在支撑价格的努力背道而驰的决定以来，八个关键的欧佩克+国家已经在纸面上恢复了自 2023 年以来暂停的 385 万桶/日产量中的四分之三，这些供应量的恢复比原计划提前了大约一年。
据熟悉沙特想法的人士透露，其转向增产的意图是为了从美国页岩油开采商等竞争对手手中夺回前些年失去的市场份额。
「必须有所改变」
这其中也可能存在政治因素。沙特正在寻求华盛顿提供一系列安全保障，王储穆罕默德·本·萨勒曼本周将与美国总统特朗普会面，后者一直呼吁欧佩克降低燃料价格。
据咨询公司 FGE 和 Rapidan Energy Group 称，该联盟暂停进一步增产的决定，可能是达成新减产协议的前奏。
国际能源署预测，在石油需求增长依然疲软，而美国、巴西和圭亚那的供应强劲的情况下，全球市场面临每天可能出现 400 万桶的过剩，这是除 2020 年新冠疫情期间外前所未有的。
这家总部位于巴黎、为主要经济体提供咨询的机构表示，欧佩克+的减产似乎是防止如此巨大的库存累积成为现实的最有可能的壁垒。产油国们已多次强调，他们可能会 「暂停或逆转」 今年的增产。
「这个若隐若现的预期过剩要么是近代石油市场历史上最大的海市蜃楼，要么明年必须有东西改变以防止价格急剧下跌，」Rapidan 总裁兼创始人、前白宫能源官员 Bob McNally 表示。「如果没有出现地缘政治动荡，或是对伊朗或俄罗斯的制裁，那么可能就需要欧佩克+的大幅减产。」
原油价格的回落给包括沙特在内的许多欧佩克+成员国带来了财政压力，沙特面临着不断扩大的预算赤字，并已被迫削减其旗舰经济项目的投资。
然而，许多预测机构，如高盛和汇丰估计明年的供应过剩将小于国际能源署的预测。
如果欧佩克+能够经受住明年初石油市场的疲软，那么到 2026 年底，其地位可能会更加稳固。英国石油公司首席执行官 Murray Auchincloss 曾表示，非欧佩克产油国的供应增长最快可能在明年初陷入停滞。
届时，该联盟或许能够宣布其转向追求市场份额的战略转变取得了胜利，尤其是像国际能源署和高盛这样的预测机构表示，石油需求增长的持续时间可能比之前预期的更长。
「我认为欧佩克+不会在 2026 年减产，」 曾在欧佩克秘书处工作、现为咨询公司 Rystad Energy AS 分析师的 Jorge Leon 表示。「欧佩克+已经明确了前进的方向，那就是夺回市场份额。」
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尽管有预测称全球供应过剩可能导致油价进一步下跌，但石油交易员们并不指望欧佩克+明年会减产。
机构对 25 名经纪商和分析师的调查显示，近三分之二的人表示，欧佩克+明年可能不会减产。只有不到三分之一的人预计该组织会同意削减供应，而这将是该组织两年多来首次采取此类行动。
尽管许多人预计明年全球将出现供应过剩，但他们表示，过剩的规模不一定会大到足以打压原油价格，并促使欧佩克+逆转其今年的增产决定。
沙特及其合作伙伴在 4 月份决定，尽管供应充足，仍将迅速恢复暂停的产量，此举显然是为了夺回市场份额，这震惊了石油市场。随着供应过剩的迹象初现——国际能源署 （IEA） 估计到 2026 年这一过剩将达到创纪录水平，产油国们已开始表现出更多谨慎，在本月同意在明年第一季度暂停进一步增产。
今年以来，伦敦的石油期货价格已下跌 14%，跌至每桶近 64 美元，这令欧佩克+成员国的财政备受压力。一些华尔街的预测机构预计油价还会进一步下跌。摩根士丹利认为，欧佩克+在 2026 年为避免油价暴跌而减产的可能性 「非常大」。
尽管如此，在机构的调查中，25 名受访者中只有 8 人预计欧佩克+明年会限制产量。12 人表示他们预计不会有任何限制，另有几人则表示，除非市场出现意外暴跌，否则减产不太可能。
「只有在需求出现明显崩溃、油价跌破 50 美元，并且欧佩克的领导人清楚地认识到有必要将政策重心转回市场管理时，他们才可能逆转政策并承诺减产，」 纽约咨询公司欧亚集团的高级分析师 Greg Brew 表示。
自从 4 月份做出与多年来旨在支撑价格的努力背道而驰的决定以来，八个关键的欧佩克+国家已经在纸面上恢复了自 2023 年以来暂停的 385 万桶/日产量中的四分之三，这些供应量的恢复比原计划提前了大约一年。
据熟悉沙特想法的人士透露，其转向增产的意图是为了从美国页岩油开采商等竞争对手手中夺回前些年失去的市场份额。
「必须有所改变」
这其中也可能存在政治因素。沙特正在寻求华盛顿提供一系列安全保障，王储穆罕默德·本·萨勒曼本周将与美国总统特朗普会面，后者一直呼吁欧佩克降低燃料价格。
据咨询公司 FGE 和 Rapidan Energy Group 称，该联盟暂停进一步增产的决定，可能是达成新减产协议的前奏。
国际能源署预测，在石油需求增长依然疲软，而美国、巴西和圭亚那的供应强劲的情况下，全球市场面临每天可能出现 400 万桶的过剩，这是除 2020 年新冠疫情期间外前所未有的。
这家总部位于巴黎、为主要经济体提供咨询的机构表示，欧佩克+的减产似乎是防止如此巨大的库存累积成为现实的最有可能的壁垒。产油国们已多次强调，他们可能会 「暂停或逆转」 今年的增产。
「这个若隐若现的预期过剩要么是近代石油市场历史上最大的海市蜃楼，要么明年必须有东西改变以防止价格急剧下跌，」Rapidan 总裁兼创始人、前白宫能源官员 Bob McNally 表示。「如果没有出现地缘政治动荡，或是对伊朗或俄罗斯的制裁，那么可能就需要欧佩克+的大幅减产。」
原油价格的回落给包括沙特在内的许多欧佩克+成员国带来了财政压力，沙特面临着不断扩大的预算赤字，并已被迫削减其旗舰经济项目的投资。
然而，许多预测机构，如高盛和汇丰估计明年的供应过剩将小于国际能源署的预测。
如果欧佩克+能够经受住明年初石油市场的疲软，那么到 2026 年底，其地位可能会更加稳固。英国石油公司首席执行官 Murray Auchincloss 曾表示，非欧佩克产油国的供应增长最快可能在明年初陷入停滞。
届时，该联盟或许能够宣布其转向追求市场份额的战略转变取得了胜利，尤其是像国际能源署和高盛这样的预测机构表示，石油需求增长的持续时间可能比之前预期的更长。
「我认为欧佩克+不会在 2026 年减产，」 曾在欧佩克秘书处工作、现为咨询公司 Rystad Energy AS 分析师的 Jorge Leon 表示。「欧佩克+已经明确了前进的方向，那就是夺回市场份额。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
尽管有预测称全球供应过剩可能导致油价进一步下跌，但石油交易员们并不指望欧佩克+明年会减产。
机构对 25 名经纪商和分析师的调查显示，近三分之二的人表示，欧佩克+明年可能不会减产。只有不到三分之一的人预计该组织会同意削减供应，而这将是该组织两年多来首次采取此类行动。
尽管许多人预计明年全球将出现供应过剩，但他们表示，过剩的规模不一定会大到足以打压原油价格，并促使欧佩克+逆转其今年的增产决定。
沙特及其合作伙伴在 4 月份决定，尽管供应充足，仍将迅速恢复暂停的产量，此举显然是为了夺回市场份额，这震惊了石油市场。随着供应过剩的迹象初现——国际能源署 （IEA） 估计到 2026 年这一过剩将达到创纪录水平，产油国们已开始表现出更多谨慎，在本月同意在明年第一季度暂停进一步增产。
今年以来，伦敦的石油期货价格已下跌 14%，跌至每桶近 64 美元，这令欧佩克+成员国的财政备受压力。一些华尔街的预测机构预计油价还会进一步下跌。摩根士丹利认为，欧佩克+在 2026 年为避免油价暴跌而减产的可能性 「非常大」。
尽管如此，在机构的调查中，25 名受访者中只有 8 人预计欧佩克+明年会限制产量。12 人表示他们预计不会有任何限制，另有几人则表示，除非市场出现意外暴跌，否则减产不太可能。
「只有在需求出现明显崩溃、油价跌破 50 美元，并且欧佩克的领导人清楚地认识到有必要将政策重心转回市场管理时，他们才可能逆转政策并承诺减产，」 纽约咨询公司欧亚集团的高级分析师 Greg Brew 表示。
自从 4 月份做出与多年来旨在支撑价格的努力背道而驰的决定以来，八个关键的欧佩克+国家已经在纸面上恢复了自 2023 年以来暂停的 385 万桶/日产量中的四分之三，这些供应量的恢复比原计划提前了大约一年。
据熟悉沙特想法的人士透露，其转向增产的意图是为了从美国页岩油开采商等竞争对手手中夺回前些年失去的市场份额。
「必须有所改变」
这其中也可能存在政治因素。沙特正在寻求华盛顿提供一系列安全保障，王储穆罕默德·本·萨勒曼本周将与美国总统特朗普会面，后者一直呼吁欧佩克降低燃料价格。
据咨询公司 FGE 和 Rapidan Energy Group 称，该联盟暂停进一步增产的决定，可能是达成新减产协议的前奏。
国际能源署预测，在石油需求增长依然疲软，而美国、巴西和圭亚那的供应强劲的情况下，全球市场面临每天可能出现 400 万桶的过剩，这是除 2020 年新冠疫情期间外前所未有的。
这家总部位于巴黎、为主要经济体提供咨询的机构表示，欧佩克+的减产似乎是防止如此巨大的库存累积成为现实的最有可能的壁垒。产油国们已多次强调，他们可能会 「暂停或逆转」 今年的增产。
「这个若隐若现的预期过剩要么是近代石油市场历史上最大的海市蜃楼，要么明年必须有东西改变以防止价格急剧下跌，」Rapidan 总裁兼创始人、前白宫能源官员 Bob McNally 表示。「如果没有出现地缘政治动荡，或是对伊朗或俄罗斯的制裁，那么可能就需要欧佩克+的大幅减产。」
原油价格的回落给包括沙特在内的许多欧佩克+成员国带来了财政压力，沙特面临着不断扩大的预算赤字，并已被迫削减其旗舰经济项目的投资。
然而，许多预测机构，如高盛和汇丰估计明年的供应过剩将小于国际能源署的预测。
如果欧佩克+能够经受住明年初石油市场的疲软，那么到 2026 年底，其地位可能会更加稳固。英国石油公司首席执行官 Murray Auchincloss 曾表示，非欧佩克产油国的供应增长最快可能在明年初陷入停滞。
届时，该联盟或许能够宣布其转向追求市场份额的战略转变取得了胜利，尤其是像国际能源署和高盛这样的预测机构表示，石油需求增长的持续时间可能比之前预期的更长。
「我认为欧佩克+不会在 2026 年减产，」 曾在欧佩克秘书处工作、现为咨询公司 Rystad Energy AS 分析师的 Jorge Leon 表示。「欧佩克+已经明确了前进的方向，那就是夺回市场份额。」
